《屠越海老师组：投资周锦囊》（基础版）

尊敬的投资者朋友，您好： 特别提示：本报告中所涉观点和信息，均来自东亚期货交易咨询部门。若您并非东亚期货客户，为控制投资风险，请不要采纳本刊观点和信息，仅供观察与学习，不作为投资依据。我司不会因为关注、收到或阅读本刊内容而视相关人员为客户。市场有风险，投资需谨慎。 撰写人：何慧Z0022978审核人：许亮Z00022202026年5月20日 上海东亚期货有限公司交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 ——周度投研精选—— 1，氧化铝 【氧化铝数据基本面】 供应方面看，部分企业复产及新投产成品继续释放，广西4月故障检修企业已完成烘炉并恢复运行产能，叠加广西某新投氧化铝厂第一条100万吨/年生产线5月8日正式出产品，全国氧化铝周度开工率较上周有所提升，需求来看的话，电解铝需求维持高位运行，但电解铝企业原料库存充裕，补库意愿偏弱。库存方面，本周社会库存小幅增加，港口库存也明显增加。综合来看，现货价格上涨缺乏动力，盘面价格短期震荡。 利多因素： 1，成本支撑逻辑依然存在； 2，下游需求维持高位； 利空因素： 1，综合供应中长期看仍然过剩； 2，下游电解铝增量受限，氧化铝需求增量不足，抑制氧化铝需求。 数据来源：上海东亚期货，有色金属周报-氧化铝20260515 数据来源：上海东亚期货，有色金属周报-氧化铝20260515 【氧化铝技术面】 多周期共振交易系统日线级别显示当前市场处于偏弱的格局中 2，鸡蛋 【鸡蛋数据基本面】 当前养殖企业严重惜淘老鸡，新开产蛋鸡逐渐增多，5月中下旬鸡蛋产量趋增。整体走货偏快，但产销区节奏有所分化。南方梅雨季节临近、空气湿度加大，不利于鸡蛋储存运输，但各环节库存压力不大。 国家发改委价格监测中心披露的数据显示，5月第3周，全国蛋料比价为3.37，环比上涨7.67%，继续刷新近16个月高位。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡 养殖每只盈利34.84元。养殖利润丰厚，养殖单位普遍存压栏惜售心理，淘鸡情绪偏弱，且补栏积极性提升。这会使得产能去化受阻，高存栏现状延续并给未来积累供应压力，后续需持续跟踪养殖端补栏与淘汰的动态变化。 短期来看，新开产蛋鸡减少、小码蛋供给下降驱动4至5月蛋价阶段性走强。然而，现货快速大幅上涨后，下游承接力度有限，现货蛋价短期持续涨价难度加大，局部滞涨回落，关注各环节库存变化；预计进入6月梅雨季现货或将展开阶段性回调。中期来看，中秋节前季节性消费仍将支撑蛋价偏强运行，蛋价向上高度关注梅雨季养殖端淘鸡情况。若梅雨季蛋价大幅下跌，养殖端大量淘鸡，则中秋旺季蛋价预期上调；反之，若梅雨季蛋价仍有养殖利润，养殖端淘鸡积极性较弱，则或限制中秋旺季蛋价向上预期。 数据来源：上海东亚期货，Wind，我的钢联，20260518 【鸡蛋技术面】 多周期共振交易系统日线级别显示当前市场处于偏强的格局中 3，甲醇 【甲醇数据基本面】 •1、近端到港不多•2、港口MTO开工保持•3、MTO利润恶化，采购不积极•4、内地需求走弱，分流供应冲击港口 观点：内地甲醇价格大概率延续强支撑、弱追涨的格局，市场重心仍维持高价位区间。港口方面，当前港口市场核心矛盾集中在短期供需紧平衡与远期供应恢复预期，预计本周港口市场维持近强远弱格局。 数据来源：上海东亚期货，能源化工周报-甲醇20260515 数据来源：上海东亚期货，能源化工周报-甲醇20260515 【甲醇技术面】 内地甲醇价格大概率延续强支撑，弱追涨的格局，市场重心仍维持高价位区间。(东亚期货每日商品期市纵览0518)当前市场处于震荡偏强格局中，根据旗舰版量化指标，关注下方技术支撑位 4，棕榈油 【棕榈油数据基本面】 供应端： 马来产量季节性增长，5月上中旬出口放缓，国内现货随期货走弱，进口亏损收窄。 需求端： 国内现货成交放量但价格下跌，生物柴油掺配升级政策待落地，整体需求偏弱。 库存端： 国内棕榈油库存73.34万吨，周增3.27万吨，合同量微增，整体库存偏高。利多因素：马来6月起执行B15生物柴油掺配，长期需求预期向好。 利空因素:马来棕榈油产量季节性增长，出口增速放缓，基本面偏空。 数据来源：上海东亚期货，农产品周报-油脂油料产业周报20260516 数据来源：上海东亚期货，农产品周报-油脂油料产业周报20260516 【棕榈油技术面】 MPOB4月报告显示马棕库存升至231万吨(环比+1.71%)，终结连续四个月去库，产地供需转向累库。国内棕榈油库存68.25万吨(同比+106%)，现货成交清淡，基差承压。印尼B50(7月)、马来B15(6月)生柴政策及厄尔尼诺预期提供底部支撑，价格或难大跌 免责声明 本报告是秉持独立、客观、公正和审慎的原则制作而成。本报告中的交易策略均遵循“多方共赢，互惠互利”的原则，作者对文中所涉及的投资产品描述力求客观、公正，但相关投资产品所涉及到的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对任何投资产品做出具导向性的购买建议。文中所涉及的内容及数据类信息均客观、真实，然则不保证在实际使用中不发生任何变更。本报告仅供参考，任何人参考本报告进行投资行为，应对相应投资结果自行承担风险。不对投资行为及投资结果做任何形式的担保。 、复制和发布。如引用须注明出处为本公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本报告中的投资观点及策略，应当注明本报告的发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。