2026年4月房地产行业运行情况报告：房价延续边际改善投资持续走弱

核心观点

4月房地产销售端延续边际改善，但回暖势头有所弱化。销售方面，全国商品房销售面积同比降幅扩大至9.5%，30城日均销售套数环比下降10.0%；价格方面，二手住宅和新建商品住宅价格环比下跌0.2%，一线城市整体延续上涨趋势，但北京新房价格环比下降0.2%。投资端加速下行，房地产开发投资完成额同比降幅扩大至20.1%，资金来源同比大幅下降21.9%，自筹资金降幅显著走扩。三项开工数据同比保持双位数下降，土地市场维持较低热度，二线城市仍为成交主力。政策端，多地持续优化购房政策，深圳、广州等地放宽限购并上调公积金贷款额度。上调公积金贷款额度是弥补商贷利率下调空间不足、降低购房成本的有效手段，有望带动相关地区楼市阶段性回暖，但长期趋势性回暖仍需持续政策支持与市场信心修复。

关键数据

• 销售：4月全国商品房销售面积同比下降9.5%（上月为7.4%），销售额同比下降7.6%（上月为-3.8%）；30城日均销售套数环比下降10.0%。
• 价格：70城二手住宅价格环比下跌0.2%，一线城市上涨0.4%，二三线城市分别下跌0.2%和0.3%；新建商品住宅价格环比下跌0.2%，一线城市上涨0.1%，二三线城市下跌0.1%和0.3%。
• 投资：4月房地产开发投资完成额同比下降20.1%，1-4月累计同比下降13.7%；资金来源同比下降21.9%，其中自筹资金降幅显著走扩。
• 开工：4月新开工、施工和竣工面积同比分别下降26.6%、49.1%和19.0%。
• 土地市场：4月100大中城市住宅类用地成交规划建筑面积同比下降43.2%，成交总价下降45.3%。

研究结论

行业整体仍处于下行趋势，销售端边际改善但动力不足，投资端加速下行，资金来源持续收缩。政策端优化购房政策，上调公积金贷款额度成为关键手段，有望带动阶段性回暖，但长期复苏仍需政策持续发力与市场信心修复。土地市场分化加剧，优质资产向央国企集中。