贵金属日报

2026-05-20 贵金属 王俊宏观金融组从业资格号：F0273729交易咨询号：Z0002942电话：028-86133280邮箱:wangja@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金跌1.11%，报989.50元/克，沪银跌3.44%，报18192.00元/千克；COMEX金跌0.60%，报4486.40美元/盎司，COMEX银跌1.04%，报74.38美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.66%，美元指数报99.28； 1）日本财务大臣片山皋月表态，已做好在外汇市场采取果断行动稳定汇率的准备；日央行行长植田和男称将协同政府应对国债市场波动，并将采取适当的货币政策实现通胀目标落地。同时，贝森特发言称对植田和男主导日本货币政策顺利推进抱有十足信心。 2）5月16日沃什获得由美国政府道德办公室（OGE）出具的“资产剥离证明”。 3）中东方面特朗普表示若无法达成协议美国或将在未来两到三天再次发动攻击，杜绝伊朗发展核武器。同时北约高级官员称，若霍尔木兹海峡7月初前未能解封，北约或将部署兵力，护航通航船只、保障水道畅通。 【策略观点】 当前美债全期限收益率持续走高，30年期美债收益率上行4个基点至5.18%，金价回落。在近期利率上行趋势下，日本央行或将联合财政部出手，对汇市、债市实施入市干预，美债利率上行预期进一步强化。地缘层面中东局势持续升温，特朗普再度释放强硬表态，称若美伊谈判无果，未来数日或将再度采取军事行动，北约亦转变对伊立场，市场避险情绪急剧升温。后续重点关注周五沃什就职发言及日本央行实际干预动向，策略上建议控制仓位，短期看空，沪金主力合约参考运行区间950-1000元/克，沪银主力合约参考运行区间17500-19000元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图25：白银ETF总持仓（吨） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn