威力传动机构调研纪要

调研日期: 2026-05-19 一、介绍公司概况 现场调研的投资者参观了公司展厅及工厂,副总裁、董事会秘书周建林先生向与会的机构投资者简要介绍了公司的发展历程,重点讲解了公司的主营业务及核心产品。 威力传动于 2003 年成立于宁夏银川,现有员工 1,900 余人。主营业务为风电齿轮箱的研发、生产和销售,业务覆盖风力发电、工程机械、新能源汽车、工业电机、新能源电站投资开发等领域。主要产品包括风电齿轮箱、工程车辆各类减速器、新能源车辆三合一驱动总成、高效率三相异步电机、永磁同步电机等,致力于为新能源产业提供精密传动解决方案。公司深耕精密传动领域二十余年,凝聚了行业优秀人才,持续投入技术研发,积累了丰富的经验和技术,自主研制多种型号风电齿轮箱产品,能够适应不同风力资源和环境条件,连续多年在国内风电齿轮箱市场中占据前列位置。 公司凭借较强的产品研发能力、严格的质量管控体系和稳定的产品质量,赢得了众多优质客户的认可,成为金风科技、东方风电、远景能源、运达股份、明阳智能、中车风电、上海电气等国内知名风电企业的重要供应商,成功进入西门子-歌美飒、德国恩德、韩国斗山、印度阿达尼、印度苏司兰等国外知名风电企业的合格供应商名录,并与上述客户建立了良好、稳定的合作关系。 二、与投资者沟通和交流的主要问题 1、公司对 2026 年的业绩有什么样的预期? 答:结合经营目标与业务规划,经公司管理层充分研究论证,2026 年营业收入目标为同比增长 50%以上。当前公司经营战略已由 单一规模扩张,全面转向提质增效、盈利修复新阶段,未来业绩改善主要依托五大核心支撑: (1)客户与市场驱动:坚持以客户为中心,深耕存量客户合作、积极拓展新客户资源,巩固与头部主机厂的长期稳定合作,依托优质客户群保障订单规模与持续性。(2)核心业务聚焦:围绕公司战略与经营目标,持续聚焦风电齿轮箱主业,将风电减速器、风电增速器作为发展重心,巩固行业领先地位,推动业务规模与经营业绩稳步提升。(3)产能与效率提升:加快增速器智慧工厂建设与产能爬坡,推进工艺优化、质量管控与智能化生产,提升交付能力与产品可靠性,以规模效应摊薄成本、改善盈利。(4)国际化业务突破:把握全球风电市场增长机遇,深化推进国际化战略,持续拓展海外市场与海外客户,海外业务逐步放量,成为营收增长的重要增量来源。(5)管理与运营保障:以多维考核体系为抓手,强化安全生产、合规运营与团队建设,提升组织效能与运营质量,为业绩目标达成提供稳定支撑。 2、公司经营现金流将如何改善? 答:2025 年,公司经营活动产生的现金流量净额变动主要源于战略性经营投入:伴随业务规模扩张应收账款相应增加;为保障大客户交付进行战略备货;同时提前布局人才引进与团队建设,前置列支人员费用。 面对阶段性现金流压力,公司已积极采取改善措施:一是强化营收管控,加大应收账款催收力度,完善客户信用管理,加快资金回笼;二是优化存货运营,在保障订单交付的前提下,合理调控备货节奏,提升存货周转率,盘活存量资金;三是严控各项费用,精细化预算管理,持续提升整体运营效益;四是拓宽融资渠道,通过定增及银行授信等方式,筑牢资金安全防线,保障经营及项目投入资金需求。后续随着 2026年产能逐步释放、营收规模稳步增长及项目收入集中确认,公司经营活动现金流有望回正改善。 3、公司近几年研发投入实际落地效果怎么样? 答:公司长期坚持高比例研发投入,技术成果产业化转化成效突出。目前大功率风电增速器已实现批量出货,通过技术升级优化减速器结构提升扭矩密度,严控生产成本;同步升级生产制造工艺,整体生产效率显著提升。此外工程机械减速器、新能源汽车驱动总成等新品布局有序推进,产品矩阵逐步完善,公司持续攻坚核心技术,稳固风电精密传动领域领先水平。截至 2025 年末,公司累计取得授权专利 226 项,其中发明专利 34 项、实用新型专利 159 项。公司依托成熟的精密传动技术积淀与优质产品性能,打造差异化竞争优势;紧密贴合风机大型化、产品高端化行业发展趋势,凭借丰富的高端机型配套研发经验,持续增强高端市场适配能力,深度对接优质头部客户,进一步稳固行业核心地位。 4、公司增速器智慧工厂何时能达到满产? 答:公司聚焦增速器智慧工厂建设,2026 年稳步提升产能利用率,力争一期 2027 年满产。工厂投产后将夯实产能、提升盈利、完善产品矩阵,增强交付与服务能力,助力提升市场份额、打造国内领先增速器基地。后续将适时启动二期,结合宁夏区位优势,布局智能化产线、聚焦大兆瓦机型,提升自制率、降本增效,形成减速器+增速器双轮驱动,匹配国内外需求,支撑中长期高质量发展。 5、公司对行业有何预期? 答:GWEC《2026 全球风能报告》显示,全球风电已从“可选清洁能源”升级为能源安全与电气化的战略基础设施,进入规模化、系统化发展新阶段。2024 年全国风电新增装机 8,699 万千瓦,2025年延续增长态势,全年全球风电新增装机达 169GW,同比增加超 40%,创历史新高。中国作为全球核心增长引擎,新增装机保持高位,截至 2025 年底累计装机达 6.4 亿千瓦,同比增长 23%。展望 2026-2030年:全球年均新增风电约 194GW,五年累计新增 969GW,复合增速5.2%;203 0 年当年新增将达 211.8GW,结构上,陆上风电仍占主导,海上风电加速向深远海拓展,漂浮式风电实现规模化突破,同时分布式风电(含农村场景)占比逐步提升,形成多元化布局格局,为公司业务拓展提供多元场景支撑。 整体来看,2026 年风电行业仍处于高景气发展周期,政策、市场、技术多重利好叠加,行业发展质量持续提升,公司所处行业赛道具备广阔发展空间;同时,行业竞争与发展挑战并存,需聚焦核心优势,把握政策与技术机遇,实现稳健发展。 接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。