依顿电子机构调研纪要

调研日期: 2026-05-13 广东依顿电子科技股份有限公司是四川九洲集团控股的上市公司,成立于2000年3月,位于广东省中山市。公司专注于高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售,是国内印刷线路板行业的领先者之一。公司具有精细化管理、工艺改进、技术创新、大客户集中度、区位优势等方面的显著综合优势,连续多年入选行业研究机构N.T.Information发布的世界PCB制造企业百强以及中国印制电路行业协会(CPCA)发布的中国PCB百强企业,被CPCA评为优秀民族品牌企业。 一、请说明一季度销售收入下滑的原因和改善措施? 公司 2026 年第一季度实现营业收入 9.36 亿元,同比下降 1.13%,主要系原材料价格大幅上涨、美元贬值汇兑损失增加所致。公司将通过控制结汇节奏、调整产品价格、扩大供应渠道、优化供应链管理、提升技术工艺水平、严格控制成本等措施,尽最大可能降低外汇汇率及原材料价格波动对企业造成的风险。 二、原材料上涨公司产品也是否有提价,对冲原材料的上涨? 公司产品定价遵循市场化原则,会根据原材料成本、技术难度及供需关系等因素制定相应的价格策略,产品最终价格需结合公司与客户的具体商议情况而定。 三、公司 2026 年 1 季度应收帐款增幅较大,具体原因是什么?另外,泰国工厂最大产能规划是多少?预计什么时候能够达峰? 公司2026年第一季度应收账款 11.27亿元,较上年度末下降 8.76%。目前泰国工厂处于产能爬坡阶段,一期项目规划产能50万平方米/年,公司将根据市场订单需求、客户认证进度以及供应链配套情况,分阶段稳步释放产能,具体情况敬请关注公司后续披露的定期公告。 四、请问公司泰国项目是否已有稳定的客户?通过年报和季报反映出公司产品受材料价格波动而波动,没有完全体现出产品的高附加值属性,公司是否研发更具备高附加值的 PCB 产品?摆脱或者减少材料价格的波动!泰国工厂已于今年 3 月底开始试产,目前产能爬坡进展顺利,关于未来的具体产品规划与客户合作,敬请关注公司后续对外披露的相关公告或定期报告。同时,公司紧盯 AI、算力及新能源汽车等 PCB 前沿技术的开发与应用,将结合市场需求和自身业务优势,积极开展对新技术、新产品的研发及应用,并通过拓展供应链渠道、严控成本、增加高附加值产品等方式,尽力降低原材料价格波动带来的压力。 五、请详细介绍一下二季度泰国工厂的经营详细情况? 目前泰国工厂仍处于产能爬坡阶段,具体的经营业绩情况敬请关注公司后续披露的相关公告。 六、泰国工厂作为公司中高端产品的开拓发展窗口,投产近 2 个多月产能进展如何?在汽车电子产品的基础上是否已生产 AI服务器与光通讯模块方向的产品? 目前泰国工厂处于产能爬坡阶段,公司将紧盯 AI、算力及新能源汽车等 PCB 前沿技术的开发与应用,将结合市场需求和自身业务优势,积极开展对新技术、新产品的研发及应用。如有重大事项,公司将及时履行信息披露义务。 七、四川九州控股官网报道公司最近通过了国内外巨头车企认证,请问公司有通过特斯拉认证吗?公司目前未与特斯拉合作。 八、介绍一下 4、5月份订单和生产经营情况?公司目前订单情况良好,生产经营一切正常。 九、董事长您好:五年营收达到 100 亿再造一个依顿,是空口说说还是充满信心?未来新增哪些方面的产品收入及如何提升销售收入? 根据Prismark报告,未来几年PCB行业将保持稳步增长。公司在 PCB领域深耕多年,在客户资源、产品布局、技术积累等方面具备一定优势,资本结构良好。在巩固现有业务的基础上,公司将积极拓展新产品与新领域,并围绕核心主业积极寻找并购机会以实现产业经营与资本经营双轮驱动,有信心实现经营目标。 十、公司年初招聘的首席技术官是为了 ai服务器,光模块的研发而招聘的吗。公司在回答投资者问题总是存在刻意回避投资者的问题,难道不需要改进吗。投资者要怎么去了解公司? 公司始终密切关注 PCB 等前沿技术领域的发展机遇,并通过引进高端技术人才、加大研发投入等方式,不断提升在高端 PCB领域的技术储备与产品竞争力,其中,公司首席技术官高端人才的聘任,是公司强化核心技术能力、推动高质量发展的一项重要举措之一。同时,我们重视每一位投资者的意见,积极、主动地通过信息披露、业绩说明会、路演及反路演等多种方式与投资者建立多元沟通渠道。 十一、公司很少有机构调研。公司面对投资者关系管理做的太差了。公司在市值管理有那些办法? 自九洲入主以来,公司高度重视市值管理,一方面公司坚持聚焦主业、稳健经营,以良好经营业绩及持续的现金分红回报投资者;另一方面,公司积极主动加强与投资者的交流,通过信息披露、业绩说明会、路演及反路演等多种方式与投资者建立多元沟通渠道。未来,公司将继续加强投资者关系管理工作,以更加开放、透明的态度及时向投资者传递公司价值,不断加强与资本市场的互动、交流,持续推动公司高质 量发展。 十二、请介绍一下公司在打造未来第二增长曲线的产品和规划? 作为深耕印刷线路板行业 20余年的PCB厂商,公司的产品已广泛应用于汽车电子、计算与通信等领域。公司将紧盯AI、算力及新能源汽车等 PCB 前沿技术的开发与应用,将结合市场需求和自身业务优势,积极开展对新技术、新产品的研发及应用。如有重大事项,公司将及时履行信息披露义务。 十三、未来人民币升值和原料上涨这两个因素对净利润的影响有什么对应策略和预期? 针对人民币升值与原材料价格上涨这两个因素,公司主要通过控制结汇节奏、调整产品价格、扩大供应渠道、优化供应链管理、提升技术工艺水平、严格控制成本等措施,尽最大可能降低外汇汇率及原材料价格波动对企业造成的风险。 注:调研过程中公司严格遵照《公开信息披露管理制度》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。