利扬芯片机构调研纪要

调研日期: 2026-05-11 广东利扬芯片测试股份有限公司是一家成立于2010年的独立第三方专业芯片测试技术服务商,专注于集成电路测试领域,拥有多项自主的核心技术,已累计研发44大类芯片测试解决方案,适用于不同终端应用场景的测试需求,完成超过4,300种芯片型号的量产测试。公司的产品主要应用于通讯、计算机、消费电子、汽车电子及工控等领域,工艺涵盖8nm、16nm、28nm等先进制程。公司秉承“诚信为本永续经营”的宗旨,努力践行“利民族品牌扬中华之芯”的企业使命,敬畏市场,尊重客户,懂其所需,竭力服务。利扬芯片将不断探索,持续打造中国芯民族品牌,致力于发展成为国内领先、世界知名的集成电路测试技术服务商。 行概况和公司近况要介 提 (一)在AI芯片测试领域的布局与技术储备?目前AI芯片业务订单能见度如何?未来AI业务营收增长有怎样预期,是否有配套产能扩产规划? 在技术储备层面,公司目前正大力布局持续加大AI(如CPU、GPU、NPU、ASIC等)技术研发投入与专业测试能力储备;截至2025年末,公司在研项目涉及AI相关的有:“手机及终端AI影像芯片全链路测试平台研发项目”“第一代AI算力芯片测试平台研发”“HBM存储芯片集成化测试系统与软件协同开发”等。 在客户层面,公司持续与国内CPU、GPU等AI头部客户保持常态化紧密对接,跟进客户需求变化,提前统筹推进产能储备与布局,全力配合客户新产品及量产落地进程。具体产品量产时间节点,将结合技术研发进展、项目验证节奏、客户实际需求及国内先进制程晶圆制造产能释放等综合因素统筹审慎确定。 集成电路测试的订单具有下单频繁、服务周期短等特点,因此在手订单数量通常仅能反映公司短期内的销售订单情况。同时,部分对公司产能有需求的客户,通常会将未来1-3月的测试计划发送至公司,便于安排生产。 当前国内先进制程产能仍存在阶段性约束,行业整体处于发展爬坡阶段。但随着国内先进晶圆厂工艺水平、量产良率稳步提升,加之先进封装产能持续布局落地,芯片测试产能或将成为产业链下一环节的关键瓶颈。 同时,国内AI芯片相关企业陆续登陆资本市场,获得资本赋能加持,行业发展动能持续增强。基于上述产业趋势,公司对AI芯片测试赛道的长期成长空间保持高度乐观,国内AI芯片测试需求的中长期确定性与可持续性显著提升。 产能布局层面,公司将计划通过自有资金、银行贷款、资本市场再融资等多元化渠道,持续加码投入AI芯片专项测试产能建设。公司判断,在产业链整体进展顺利、市场需求按计划落地的前提下,未来1-2年将是国内AI算力芯片产业发展的关键转折期;若行业发展态势符合预期,公司各类融资及资金筹措工作顺利落地且产能按期建成投产,预计2026年下半年起AI业务将逐步实现营收贡献,2027年以及未来有望成长为公司核心业绩增长极之一。 (二)介绍一下公司左翼激光隐切部分业务情况?激光隐切可适用哪些范围芯片? 公司左翼围绕晶圆减薄、激光开槽、隐切等技术服务,这是芯片从晶圆测试到封装的必备环节,是公司主营业务向下的延伸,可以充分满足客户日益增长的对芯片产品高品质和低成本的综合诉求。 2025年,公司晶圆磨切业务营业收入1,537.37万元,同比增长81.04%;自成立以来,依托长期深耕积累的优质客户资源与成熟营销团队,公司稳步释放业务协同价值,有序推进激光隐切业务的探索培育与市场拓展,截至2025年累计导入客户近90家,为后续营收增长与盈利能力提升奠定坚实基础。 (三)有关注到公司近期涨价的消息,主要涨价的原因和未来是否继续涨价的趋势? 公司部分测试产能需求较为紧张,为保证稳定可靠的产品交付能力,为客户提供持续优质服务,从4月1日开始对小部分测试服务价格调涨10%-15%,本次价格上调对公司整体营业收入占比偏低,本次价格调整预计对公司整体经营及业绩影响较为有限;公司未来是否涨价将根据市场供需关系决定。 (四)近期关注到公司有加入中关村商业航天产业联盟,请问是基于什么考虑的? 公司基于前沿技术前瞻布局,正式加入中关村商业航天产业联盟,为积极探索前沿科技应用领域迈出关键一步。目前相关业务尚处于前期研究布局阶段,项目落地及业务规模化推进存在不确定性,短期内对公司经营业绩及营业收入暂无实质贡献。 (五)公司在汽车电子领域是否有对应的测试方案和客户情况如何?可介绍这类客户的类型和主营业务? 公司早在2018年获得与汽车电子相关的认证,目前已经覆盖MCU、多媒体主控芯片、传感器、电源管理、通信、存储等主流汽车电子品类,具备完善配套测试技术储备,可充分满足各类汽车电子芯片的测试需求。汽车电子相较于传统芯片测试要求更为严苛,除常温测试外,还需完成高低温极限环境测试,全面匹配车载场景高可靠的应用诉求。客户层面,主要服务国内头部新能源车企下属企业和汽车电子设计公司等核心客户群体;目前汽车电子业务对公司营收贡献呈逐年快速增长态势,已成为公司重要的业务增长部分。 (六)公司目前与叠铖光电合作的进展情况? 2025年5月,公司与叠铖光电共同完成“光谱芯片”全部工艺并成功点亮。2025年7月,与公司联合打造的“光谱芯片”芯片上车 (矿场卡车)成功演示。2025年11月,公司与广东车卫士信息科技有限公司、叠铖光电签订战略合作协议,推动全球首个矿区全天候无人驾驶商业化项目在广东大亚湾砂石1号矿落地,标志着单车智能无人驾驶将从实验室迈入商业化运营。 (七)公司2026年一季度保持增长且扭亏为盈的原因? 公司一季度营业收入同比增长27.87%,主要在消费电子、存储、汽车电子、工业控制、特种芯片等相关芯片的测试收入同比大幅增长;随着公司营业收入规模扩大,固定成本得以有效摊薄,经营杠杆效应凸显,实现扭亏为盈。