航宇科技机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 贵州航宇科技发展股份有限公司是一家主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的国家高新技术企业,成立于2009年。2021年,公司成功登陆科创板,成为贵州省首家科创板上市企业。自成立以来,公司依托技术创新,坚持走产品差异化的发展道路,致力于突破航空发动机精密环锻件制造的瓶颈,持续投入研发力量,攻克了一系列具有共性、关键性的核心难题,自主成功研发了大型航空发动机机匣复杂异形环件整体精密轧制等十大核心技术。截至目前,公司主持编制了国家标准3项,行业标准1项,参与国家标准编制7项;拥有发明专利60件,其中国内发明专利58件、国际发明专利2件。5次荣获国家知识产权局授予的中国专利优秀奖。如今,公司的产品广泛应用于国内外航空发动机、导弹、运载火箭、新能源装备、燃气轮机等领域,是国内外航空发动机制造商在亚太区的核心供应商之一。公司主营业务形成了军民外贸协同发展、国内国际市场双循环的发展格局,已全面融入全球商用航空发动机制造产业链,成为美国GE、英国RR、美国普惠、法国赛峰、美国霍尼韦尔、德国MTU全球前六大民用航空发动机制造商在亚太区的核心供应商,分别签订了主流窄体、宽体客机新一代发动机用环形锻件的长期协议。凭借持续的技术创新和广泛的市场认可,公司的经营规模实现了持续稳定的高速增长。公司还被评为贵州省创新型领军企业、贵州省技术创新示范企业、贵州省产学研结合示范基地、贵州省智能制造试点示范企业、贵州省诚信示范企业、全国中小企业创新100强、国家工业企业品牌培育示范企业、全国中小企业“十大”成长之星、国家智能制造试点示范企业、国家首批“专精特新”小 巨人企业,第七批国家制造业单项冠军产品。2022年10月,公司获得2022年第一批次博士后科研工作站新设站单位。 投资者关系活动主要内容记录: 1. 2025 年度及2026 年一季度整体情况介绍。 2025 年度,公司实现营业收入 203,364.40 万元,同比增长 12.64%。 受子公司处于战略投入期出现亏损及计提商誉减值准备等因素影响,实现归属于上市公司股东的净利润 18,597.11 万元,同比下降 1.40%,若剔除上述因素,公司归属于上市公司股东的净利润同比增长 11.74%,盈利质量保持稳定。 2026 年一季度经营表现较好,单季实现营收 6.3 亿元,同比增长 25.88%,单季净利润 5,639.74 万元,同比增长31.65%,扣非净利润 5,257.60 万元,同比增幅高达 63.44%。业绩增长的核心动力主要来源于航空发动机及燃气轮机("两机")业务订单持续增加,带动销售规模稳步扩大。 2. 公司产品的应用领域有哪些? 公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、水下深潜器、核电等领域,公司亦在积极拓展其他相关市场应用。 3. 公司在手订单情况。 截至 2025年末,以客户已下的订单统计公司尚有在手订单总额 35.29 亿元,此外,根据公司与客户已签订的长期协议,结合与客户确认的排产计划,按照相应价格预估的长协期间在手订单金额约 28.98 亿元。综上,截至报告期末,公司合计在手订单约为 64.27 亿元。其中大部分为海外客户订单。 4. 公司燃机市场未来规模及增速有何展望? 未来增速受益两方面,其一是海外 AI发展电力需求带来的增长;其二是公司产品品类扩展及价值量的显著提升。目前,公司燃机领域已从环锻件延伸至环锻、模锻、自由锻、锻造叶片以及后端精密加工、一体化转子组件装配,覆盖除铸造外全品类。已向贝克休斯提供"毛坯锻造→精密加工→最终交付"一站式服务的首件重要结构件。 5. 公司燃气轮机板块的产品主要应用领域及客户是哪些? 答:主要应用于船舶、发电等领域,主要客户有贝克休斯、西门子、哈汽、东汽、上汽等。 6. 公司在国内商用航天市场的布局情况? 在商业航天方面,公司已成功进入九州云箭、星河动力、蓝箭航天、天兵科技、东方空间、中科宇航等头部火箭厂商的供应商体系,产品覆盖谷神星、朱雀、力箭、天龙等主力型号。配套产品包括涡轮盘、泵、壳体、法兰等各类环锻件、模锻件,并正向精加工交付 + 小系 统级装配延伸,材料体系涵盖高温合金、钛合金、铝合金等。 7. 公司在我国民用航空发动机市场有什么优势? 公司是航发商发的核心供应商,是 CJ1000/2000 系列发动机环形锻件的主要研制单位;公司产品亦有应用于中国航发自主研制的 AES100先进民用涡轴发动机,该发动机可满足直升机、大型无人机的动力需求,适用于观光、巡逻、警用、救援等多种领域,市场前景广阔。 8. 航空发动机、燃机和核电等领域,公司在海外提升市场规模以及市占率方面有哪些具体的举措和增长展望?航空领域:公司将紧抓市场机遇,深化与中国航发、中航工业、GE 航空、赛峰、罗罗、普惠等核心客户的战略协同,保障现役及在研型号的稳定交付的基础上,横向拓展产品品类(如结构件、转动件等)。同时,积极探索横向进入更多新客户的供应链,纵向提升部件集成度,推动 从"市场开拓"到"生态扎根"的跨越。 燃气轮机领域:紧抓全球 AI数据中心爆发式增长带来的燃气轮机需求机遇,深化与贝克休斯、GE Vernova、西门子等国际客户的战略合作,全面推广"锻件+精加工+特种工艺"的一站式交付模式,纵向提升装配能力,提升产品价值量。同时,加强与国内燃气轮机客户的协同,拓展工业燃机及船用燃机市场,持续打造公司第二增长曲线。 核电装备领域:国际市场方面,公司成功向法国电力交付核电领域首件产品,获得客户高度认可,此次交付不仅验证了公司的技术实力,也为后续开拓欧洲核电市场建立了口碑,承接核级锻件订单奠定资质基础。 9. 公司新技术 NISP 的进展如何? 2025 年11月5日,公司在 GE航空2025年度全球供应商大会上凭借自主研发的 NISP技术荣获GE航空 INNOVATION奖。NISP技术可显著提升材料利用率、降低损耗,为高端装备零部件制造提供更具竞争力的解决方案。本次获奖进一步巩固了公司在全球航空发动机供应链的核心地位,并推动 NISP技术在新一年度的工程化推广。公司已开始与国内外客户进行部分关键件号的试制验证,并取得良好效果,为未来量产和商业化应用奠定了基础。未来,公司将继续依托技术创新,提升核心竞争力,为全球航空工业提供高效、先进的精密锻件解决方案。 10. 公司的在建工程转固上有什么安排? 公司将按照相关会计准则有序转固。