国新国证期货棉花周评

一、行情回顾 棉花主力合约本周收阴线，收盘价为16085元每吨，较上周下跌225点。

二、消息面情况

1. 新疆棉花涨势良好，纱厂开启新疆棉补库操作，以逢低基差交易为主，辅以前期“后点价”合同落地。但行业销市场进入淡季，溯源纯棉纱需求增长有限，低支纱产销盈利不佳，补库力度不大，计划维持1个月以上库存，并重点采购“双29/双30”优质棉花，产品结构向40S及以上规格倾斜。
2. 美国农业部（USDA）5月报告首次公布2026/27年度预测数据：全球产量预计下降660万包至1.16亿包，消费量预计增加160万包至1.217亿包，产需缺口570万包。
3. 印度政府提出两种棉花进口解决方案：一是2026年晚些时候豁免棉花进口关税，可能推迟至7-8月，关税豁免截至期初定10月底；二是将关税税率从11%降至6-7%，与目前进口澳棉关税相当。印度纺织部长呼吁取消至2026年12月前的进口关税，农业部长认为国内棉花库存充足。

三、基本面情况

1. 供应方面：本周棉花供应充足。
2. 需求方面：下游纺企棉花库存下降，开始逢低补库。
3. 库存方面：棉花本周库存增加73张。

数据来源：文华财经