一、机会前瞻
- 电子级氢氟酸：预计6、7月大幅上涨，因韩国生产商将从中国采购无水氢氟酸，推动电子级氢氟酸价格上涨。霍尔木兹海峡航运阻塞导致硫供应紧张，硫酸价格上涨推高成本。全球市场高度集中，国产替代空间广阔。需求侧，半导体产业扩张带动需求增长。核心公司：三美股份、多氟多。相关公司：巨化股份、永和股份等。
- 环氧树脂成型材料：环氧树脂价格持续走高，因PCB产业链上游涨价潮。AI算力需求井喷带动高端环氧树脂需求增长，M9级别以上高端环氧树脂出现全球性供应缺口。国产替代空间巨大。核心公司：宏昌电子、东材科技。相关公司：皇马科技、回天新材等。
- 碳化硅：供需缺口+国产替代，Wolfspeed月内翻倍。英飞凌等功率半导体厂商发布涨价函，AI专用数据中心部署导致碳化硅器件需求爆发式增长。英伟达计划在2027年导入的新一代GPUCoWoS工艺中，拟以碳化硅取代硅作为中介层。核心公司：天岳先进、晶升股份。相关公司：晶盛机电、三安光电等。
二、大涨分析
- 天孚通信：CPO光引擎，逆市上涨，因英伟达CEO访华预期芯片出口限制松动，海外云厂商AI业务变现加速，鸿海集团全光CPO交换机机柜提前交货，台积电硅光整合平台COUPE进入量产。
- 领益智造：人形机器人，逆势大涨，因中国机器人出口额增长，智元机器人实现数万台量产，荣耀"闪电"机器人包揽前六名，公司具身智能超级工厂首批机器人已下线。
- 香农芯创：存储芯片分销，业绩爆发式增长，因低价囤积的库存在存储芯片价格飙升后释放出巨额利润弹性。全球存储芯片供应短缺，公司是SK海力士在中国大陆最大的企业级存储产品授权分销商。
- 德明利：NANDFlash主控芯片/存储模组，业绩核爆级兑现，因低价囤积的库存在NANDFlash价格飙升后释放出极高的利润弹性。供给端收缩确保涨价持续，公司宣布320亿元定增扩产计划。
- 卓胜微：射频芯片/CPO光通信，CPO/光通信板块爆发，公司自建12英寸SiGe工艺线，战略转型向"射频+光通信+先进工艺"平台化发展。
- 赛微电子：MEMS/OCS光交换，CPO/OCS/硅光板块爆发，公司是OCS交换机MEMS振镜芯片核心供应商，通过瑞典子公司为谷歌独家代工MEMS-OCS芯片。
- 永鼎股份：光纤光缆/超导，光纤超级周期与可控核聚变超导概念共振，中国G.652.D光纤价格涨幅超400%，公司子公司专注第二代高温超导带材。
- 罗博特科：硅光CPO封测设备，向港交所主板二次递表上市申请，收购德国ficonTEC完成从光伏设备商到全球硅光/CPO封测设备龙头的基因蜕变。
三、市场挖掘及传言补充
- 高阶智驾：L3商业化元年，产业链拐点已至，政策端L3/L4落地有法可依，产业规模预计2026年达5000亿元，年复合增长率超30%。
- 算力租赁：黄仁勋访华催化，国产算力加速兑现，若中美达成芯片出口管制缓和协议，将直接利好国内算力租赁和国产算力产业链。
- 算电协同绿电：四部委新政推动，新建算力中心绿电占比须≥80%，直接拉动光伏、风电、储能等新能源装机需求。
- 个股消息：晶丰明源、科士达、领益智造、燕东微、旭光电子、涪陵电力、宁德时代。
