国债期货早报

时间周期说明

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一月

备注

1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
2. 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
3. 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块

• 品种：TL、T、TF、TS
• 日内观点：偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：震荡整理
• 核心逻辑：
  • 上周五国债期货均震荡整理。
  • 国内宏观基本面表现较强韧性，但4月信贷数据显示居民部门需求偏弱，短期内全面降息可能性较低，中长期货币政策偏宽松。
  • 中东地缘风险影响边际减弱，央行公开市场操作保持流动性合理充裕，国债期货单边驱动力量不强。
  • 近两日股市弱势调整，市场流动性偏宽松，资金面利多债市。
  • 总体而言，短期内国债期货维持区间震荡。

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