电工合金机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 江阴电工合金股份有限公司成立于1985年,主要从事高铁配套产品的研发、生产和销售。公司致力于为客户提供优质的铜合金产品和服务,与铁道部下属铁路局、机车、电机生产企业以及多家国际知名企业建立了战略性的合作关系。未来,公司将继续积极拓展在铜合金应用领域相关业务,并逐步与国际及国内知名厂商建立长期稳定的合作关系。 投资者关系活动主要内容介绍: 公司于2026年5月15日15:00-16:00在"价值在线"(https://www.ir-online.cn/)举行2025年度网上业绩说明会,本次业绩说明会采用网络互动的方式举行,主要内容如下: 1.请问墨西哥生产基地目前进展情况如何?对公司业绩有何影响? 答:您好,墨西哥孙公司相关境外主体已于2025年度内完成设立登记,目前墨西哥基地各类生产设备正按照既定计划有序调试,预计将于年内投产。墨西哥生产基地的建设,将助力公司更好地承接和服务施耐德电气等北美客户对高品质铜材的采购需求,提升海外市场响应速度,拓展全球客户资源,进一步完善公司全球化产能布局,增强公司在国际市场的竞争力。 2.公司预计未来哪一块业务的增长潜力更大? 答:您好,我国的铁路建设处于高质量发展、持续优化完善阶段,铁路绿色低碳高质量发展已成为交通运输领域的核心发展方向,下游行业的建设加速为公司的铁路接触网业务在未来的快速发展打下了良好的市场基础;铜母线行业的下游领域广阔,巨大的市场空间为公司的铜母线产品提供了稳定的业务来源。随着数据中心的迅猛发展,数据中心用铜量占精铜需求的比重快速增长,为公司铜母线产品带来广大的潜在市场;全球经济低碳化转型加速,新能源汽车产业进入高速发展期,带动全球新能源汽车市场需求持续爆发,高压连接件作为新能源汽车核心零部件,市场需求同步激增,为公司新能源汽车高压连接件业务的持续高速发展奠定了坚实基础。 3.未来在数字化、智能化转型方面还有哪些投入计划? 答:您好,公司将持续加大制造业数字化、智能化改造投入,围绕生产车间自动化升级、智能产线改造及设备联网建设稳步推进。重点布局智能制造、数字车间、仓储物流智能化及生产管控数字化系统,以数智化赋能降本增效、提质稳产,全面提升生产制造智能化水平。 4.公司年报中提到营收增长23.34%,请问这在多大程度上受益于下游数据中心和新型电力系统建设?展望2026年,这种需求增长的可持续性如何? 答:您好,受益于国家新型电力系统建设提速、数据中心产业算力爆发式增长、绿电行业持续升温等多重利好,2025年度公司铜母线及铜制零部件产品实现营业收入214,511.51万元,较上年同期增长18.70%,成为公司核心营收支柱。铜母线行业的下游领域广阔,巨大的市场空间为公司的铜母线产品提供了稳定的业务来源。公司在其所处的铜及铜合金加工行业中具备较为突出的行业地位和竞争优势,具有良好的成长性与可持续性。 5.2026年预计在新能源汽车业务上的营收情况如何? 答:您好,经过多年深耕,公司在新能源汽车连接件产品领域积累了丰富的工艺经验和技术储备。未来,公司将持续推进新能源汽车业务开 拓计划,扩大客户群体、拓展业务规模,具体营收情况请关注公司公告。 6.公司在AI、数据中心等方面是否有相应的技术储备? 答:您好,公司始终将研发创新作为核心发展战略,坚持"科技兴企、创新驱动",持续加大研发投入,全力推进产品技术升级和核心竞争力提升。2025年度,公司持续加大研发投入力度,聚焦核心产品技术优化、新产品研发和工艺改进,加速产品更新迭代,有效提升了产品质量和市场竞争力。 7.请问公司有没有考虑过生产铜箔,切入半导体材料? 答:您好,目前公司暂无相关产品的生产计划,未来公司将继续聚焦主营业务,坚持以客户需求为引领、以技术创新为驱动,降本增效,从生产、研发、内部控制、公司治理等多方面努力提升公司管理效率和市场竞争力,维护公司及全体股东利益。 8.请问在数据中心配电系统这条新赛道上,公司目前的战略布局是什么? 答:您好,随着碳达峰碳中和、新型能源体系及新型电力系统建设的持续推进以及数据中心等下游行业的高速发展,未来新能源产业还将迎来大规模、高质量的发展。公司将积极响应国家"双碳"战略目标,不断推动发展方式向绿色转型,充分发挥企业自身的专业优势和核心加工技术,着力推进公司绿电制氢、储能、数据中心及新能源汽车等新能源相关业务的拓展,助力企业实现高质量绿色发展。 9.电工业绩好,但股票不涨,什么原因? 答:您好,二级市场股价走势受宏观经济、市场整体情绪、行业估值波动、资金流向、板块轮动以及资本市场整体环境等多重复杂因素综合影响。公司始终专注于主业经营、夯实核心竞争力、稳步提升经营业绩与内在价值,坚持稳健经营、规范运作,持续做好生产经营和长远发展,努力以良好的基本面回报广大投资者。股价短期波动属于市场正常表现,公司也将持续做好投资者关系管理,积极传递公司价值。 10.2025年新能源汽车高压连接件营收暴增143.93%。现在整车厂价格战激烈,向上游传导成本压力较大。请问公司这个板块的利润是否也受到了挤压?面对这种压力,公司有哪些应对策略? 答:您好,2025年度公司新能源汽车高压连接件系列产品实现营业收入14,051.61万元,较上年同期增加143.93%,实现毛利2,496.14万元,较上年同期的1,095.52万元增长127.85%,保持了与营收增长匹配的利润规模,该板块利润未出现不合理的挤压情况。面对下游行业价格竞争带来的成本压力,公司已有多方面的应对布局:第一,公司提前卡位赛道,凭借多年高品质铜加工核心优势以及灵活的产能调整能力,可快速响应客户订单需求,实现稳定高效交付,优质且广泛的客户结构有效分散了单一客户的成本压力传导风险。第二,公司持续强化研发优势,已经完成多项关键技术开发,可向市场提供高性能、高附加值的高压连接件产品,依托技术壁垒建立差异化竞争优势,提升产品盈利空间。第三,公司依托自身在铜加工领域多年积累的生产管理经验,持续优化生产流程、管控生产环节成本,在保障产品品质与交付效率的同时,通过降本增效缓冲成本端压力,为该业务持续高速发展筑牢基础。 11.请问墨西哥基地的投产进度如何?预计何时能贡献营收?该基地主要针对哪些海外客户? 答:您好,墨西哥孙公司相关境外主体已于2025年度内完成设立登记,目前墨西哥基地各类生产设备正按照既定计划有序调试,预计将于年内投产。墨西哥生产基地的建设,将助力公司更好地承接和服务施耐德电气等北美客户对高品质铜材的采购需求,提升海外市场响应速度,拓展全球客户资源,进一步完善公司全球化产能布局,增强公司在国际市场的竞争力。具体营收情况请关注公司公告。 12.公司在氢能产业链上是否有产品布局规划? 答:您好,在绿电制氢领域,公司已与全球领先的绿电制氢设备供应商建立战略合作,开发的高强度异型铜排可满足电解槽装置的大电流传输需求,助力氢能产业链效能提升。未来公司将继续积极响应国家"双碳"战略目标,持续推进绿电制氢等新能源相关业务的拓展,助力实现高质量绿色发展。