思进智能机构调研纪要

思进智能成形装备股份有限公司是一家专注于提升我国冷成形装备技术水平的高新技术企业，核心产品包括多工位高速自动冷成形装备和压铸设备。公司以自主研发为主，承担多项国家及地方重大科研项目，并参与制定国家行业标准，荣获多项荣誉，如浙江省专利示范企业、制造业单项冠军示范企业等，并入选专精特新“小巨人”企业。

公司2025年度业绩说明会主要内容包括：

1. 高工位产品特点：五工位及以上高端冷成形装备销量同比增长47.09%，毛利率、订单结构、交付周期等特点显示该类产品生产周期较长（中小机型3-5个月，个性化定制重型装备6-12个月），未来高附加值产品占比将进一步提升。
2. 海外业务拓展：2024年和2025年海外营收增速分别为43.41%和36.36%，毛利率高于国内业务。公司通过参加展会、专业杂志宣传、线上推广等方式拓展海外市场，已覆盖多个国家，未来将继续坚持以直销模式积极拓展。
3. 股价表现：公司重视投资者回报，上市5年来累计分红超过2.52亿元，目前正进行股份回购，2025年度拟派发现金红利，现金分红和股份回购金额占净利润比例达41.82%。股价波动属正常市场行为，公司长期专注主业，在手订单充足。
4. 大股东持股及未来规划：大股东长期看好行业发展，不减持原因在于对公司前景的坚定信心。公司财务结构稳健，未来将集中精力做强主业，发展智能化、高工位等新产品，拓展应用领域，并关注同行业并购重组机会。
5. 精密丝杆柔性冷成型机：公司将在上海紧固件博览会上发布SJBSF系列精密丝杆柔性冷成型机，该设备可用于人形机器人丝杠毛坯成形，公司将持续关注市场需求进行研发投入。
6. 温热镦技术与机器人应用：冷镦产品与温热镦产品均可用于机器人生产，温热镦技术通过加热系统实现更大尺寸、更大形变、特殊材质的加工，是对冷成形装备加工范围的延伸。公司设备已应用于多个行业，新坐标并非主要客户。
7. 产能及订单情况：公司拥有3座生产基地，2025年竣工的新厂区产能已陆续释放，订单充足，目前公司在手订单约3.4亿元，排产紧凑。

研究结论：思进智能在冷成形装备领域技术领先，产品结构升级明显，海外市场拓展成效显著，公司财务状况稳健，未来发展潜力巨大，建议投资者关注其主业发展和市场拓展动态。