安奈儿机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 深圳市安奈儿股份有限公司成立于1996年,是中国知名童装品牌之一。该公司于2017年在深圳证券交易所中小企业板上市,成为国内A股童装第一股,股票代码为002875。截至2019年,公司已在全国建立超过1,400家实体门店,并在天猫、唯品会等国内知名电子商务平台建立了网络销售渠道。安奈儿Annil是一家专为全球儿童提供颜值、精致、舒适童装的品牌,其产品线广泛涵盖0-12岁儿童多重体验的着装需求,包括上衣、外套、裤、裙、羽绒服、家居服、配饰等多个品类。在满足舒适的基础需求之上,安奈儿Annil致力于启迪孩子在日常生活中形成健康独立的审美观,获得“发现世界之美,创造生活之美”的能力。 1、公司是否会被实施其他风险警示(ST)?管理层预计何时能实现真正意义上的年度扭亏? 答:投资者您好,公司不存在被实施其他风险警示的情形。公司已采取持续优化线下渠道结构、提升商品管理能力、强化内部费用管控等措施,2025年公司净利润亏损收窄,2026年一季度公司净利润同比增长280.18%、经营活动产生的现金流量净额同比增长50.27%。公司管理层将持续聚焦公司经营,不断提升经营管理水平和运营效率,努力改善经营业绩。谢谢! 2、公司线上渠道为何下滑?抖音、小红书等新兴渠道的具体贡献如何? 答:投资者您好,公司优化了线上业务及产品结构,对线上渠道收入产生一定影响,2025年度线上销售毛利率同比增长2.77%。谢谢! 3、公司如何维护中小投资者权益? 答:投资者您好,公司始终高度重视中小投资者权益保护,严格履行信息披露义务,确保信息真实、准确、完整,并通过业绩说明会、互动易平台、投资者热线等多种渠道保障投资者的知情权。同时,公司严格执行内幕信息管理制度,确保信息公平;不断完善公司治理,为中小股东提供网络投票等便利,保障其参与公司重大事项决策的权利。公司将持续优化投资者关系管理工作,切实维护全体股东尤其是中小投资者的合法权益。谢谢! 4、Q4归母净利润-3,860.49万元,为全年亏损最严重的季度,但Q4营收1.74亿元却是全年最高。为何出现"旺季不旺、增收减利"的背离现象? 答:投资者您好,公司第四季度营业收入较高,主要系第四季度处于销售旺季且包含多项大促活动,带动了整体销售规模提升。但在当前行业竞争环境下,线上线下促销力度加大,产品销售毛利率承受一定压力。谢谢! 5、管理层,公司1-3年的战略发展目标是? 答:投资者您好,公司将继续推动经营策略回归产品本质,持续将核心资源向产品端聚焦。同时,公司将继续深化与核心供应商的战略协同,强化成本管控与质量保障能力。公司将持续通过打造更具质价比的产品,精准契合消费者的核心需求,持续增强品牌的市场竞争力与忠诚度。谢谢! 6、大规模的关店是基于怎样的战略考量? 答:投资者您好,公司持续优化线下渠道结构,聚焦强势区域深耕细作,稳步拓展优质门店,同时果断关停亏损及低效门店,提升整体运营质量。谢谢! 7、未来在成人服饰、校服、医疗健康等领域的拓展计划是什么? 答:投资者您好,相关信息请您关注公司在指定信息披露媒体发布的公告。谢谢! 8、今年是否有现金分红的计划? 答:投资者您好,由于截至2025年12月31日,公司合并报表中可供分配利润为负值。按照合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低的原则,公司不满足《公司章程》规定的可以进行现金分红的条件。考虑到公司实际经营情况和长远发展,公司决定2025年度不派发现金红利,不送红股,亦不进行资本公积转增股本。谢谢! 9、请问公司认为自身的核心竞争优势是什么?公司将采取哪些措施来提升市场份额? 答:投资者您好,安奈儿是国内较早涉足童装领域的知名品牌之一,具备深厚的品牌积淀与市场基础。公司专注使用优质面料和产品细节,拥有广泛的销售渠道。公司将持续通过优化线下渠道结构、提升商品管理能力、强化内部费用管控等措施来提升市场份额,谢谢! 10、公司管理层您好,请问贵司预计何时能够实现扭亏为盈? 答:投资者您好,公司已采取持续优化线下渠道结构、提升商品管理能力、强化内部费用管控等措施,2025年公司净利润亏损收窄,2026年一季度公司净利润同比增长280.18%、经营活动产生的现金流量净额同比增长50.27%。公司管理层将持续聚焦公司经营,不断提升经营管理水平和运营效率,努力改善经营业绩。谢谢! 11、问不同线下渠道收入下滑幅度存在差异的原因是什么?公司未来在直营、联营、加盟三种模式上的发展规划分别是什么?答:投资者您好,公司未来将持续优化线下渠道体系,聚焦强势区域深耕细作,稳步拓展优质门店,同时果断关停亏损及低效门店,提升整体运营质量;在强势区域继续拓展加盟,在管理半径过长、盈利能力较弱的地区转为和当地优势较为明显的联营商合作。谢谢! 12、今年公司计划新开多少家门店?主要集中在哪些区域和渠道? 答:投资者您好,公司会审慎的进行渠道拓展,重点布局中高端购物中心及大型头部奥特莱斯,持续推动渠道结构升级。谢谢! 13、公司推出了股票期权激励计划,公司制定这一考核目标的依据是什么?为实现这一目标,公司制定了哪些具体的经营计划?答:投资者您好,为了进一步健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司董事、高级管理人员、核心管理人员、核心业务骨干的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展,在充分保障股东利益的前提下,按照收益与贡献对等的原则,制订了2026年股票期权激励计划。为实现相关目标,公司将持续聚焦公司经营,进一步优化渠道结构和产品结构,提升运营效率与精细化管理水平,加强品牌建设,同时持续推进降本增效工作,不断提升公司核心竞争力和经营质量,努力改善经营业绩。谢谢!