侨银股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 侨银城市管理股份有限公司是中国第一家A股上市的城乡公用事业服务企业,也是中国城市管理服务领军企业之一。经过二十年发展,侨银股份已在全国26个省(自治区、直辖市)100多个城市投资、建设、运营了约400个环保、环境、环卫类城市服务项目。2021年,公司年度新增合同额位居行业第一。侨银股份围绕“人居环境综合提升”核心战略,构建了一套“城市管理科学化、精细化、智能化”的综合管理服务体系,服务国家战略,提供覆盖城市大管家、乡村振兴、碳中和的三位一体服务网。侨银股份荣获“中国环卫十大影响力企业”“广东五一劳动奖状”等2000多项荣誉,员工约6万人,拥有国家一流水平专家740余人,并具有国家、省特级、一级资证60余项。公司在环卫领域积累了丰富的经验,曾参与多个标杆项目的建设和运营,为推进城市环境综合提升作出了重要贡献。 公司于2026年5月15日(星期五)15:00—17:00采用网络远程方式在全景网"全景路演"(http://rs.p5w.net)举行了公司2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会,问答环节主要内容如下: 1、公司主营城乡环卫一体化,未来业务重点是深耕现有城市,还是扩张新区域? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。对于未来业务的挑选,主要采取下述市场经营拓展策略:为筑牢经营安全底线,公司坚持经营风险前置管控,选择审慎筛选回款质量较差、低价亏损项目,缩减高垫资、低效益业务承揽。同时,2026年是国家"十五五"规划的开局之年。公司将聚焦"城市大管家、环保创新、新能源、人工智能、智能制造、城市经营、循环经济"七大战略方向,全面落地"具身智能城市综合治理"模式。具体举措包括:1)深化数智赋能,建设"全面感知—智能决策—自动执行"的全链条治理能力;2)精耕运营,夯实物业、再生资源、海外业务等新增长极;3)优化资金管控,抓住化债政策窗口期提升回款质量;4)有序推进再融资,优化资本结构。公司将以扎实的经营业绩,推动盈利修复与高质量发展。 2、请介绍下侨银2025年和2026年一季度的经营情况? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。2025年度,公司营业收入36.11亿元,同比降低7.75%,归母净利润1.84亿元,同比降低36.40%;扣非归母净利润1.96亿元,同比降低36.41%;毛利率27.22%,同比提升0.36个百分点。截至报告期末,公司资产总额83.24亿元,较期初增加0.78%,归属于上市公司股东的所有者权益25.80亿元,较期初增加5.95%,经营活动产生的现金流量净额7.09亿元,同比增长349.74%。 2026年第一季度公司实现营业收入8.49亿元;实现归母净利润3,483.12万元,环比增长3.08%;实现扣非后归母净利润5,423.93万元,环比增长63.39%。 2025年,面对行业地方财政承压、应收账款高企的行业现状,公司经营性回款压力阶段性凸显。为筑牢经营安全底线,公司坚持经营风险前置管控,报告期内主动调整市场经营拓展策略,审慎筛选回款质量较差、低价亏损项目,缩减高垫资、低效益业务承揽,并遵循审慎会计 政策,对应收账款充分计提坏账信用减值,减值损失同比增加,使得本期营业收入、利润水平阶段性承压。同时,公司全面加大应收账款专项清收催收与存量资金盘活力度,多措并举加快经营性资金回笼。在主动风险管控经营策略下,公司全年经营活动现金流净额实现明显改善,资金流动性安全边际持续提升;通过不断深耕优质存量城市运维项目,稳步布局智慧城市服务、海外城市服务运营等新业务,存量运营底盘稳固,资产规模稳步增长,实现了资产质量和现金流双提升,推动主营业务从"规模扩张"向"价值提升"转型。本报告期营收、利润下降属于风险主动管控、现金流优先保障的战略性经营调整,主业发展根基稳固。2026年公司将持续巩固回款成果、深化回款提质、精准拓市、降本增效,推动盈利修复与高质量发展。 3、除了传统环卫,公司在垃圾分类、固废处理、智慧环卫上布局进展如何? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。公司持续加大智慧环卫、固废处理等领域战略布局与落地力度:智慧环卫方面,公司以数智化驱动业务升级,创新打造"具身智能城市综合治理"模式,已在呼和浩特、莱州等地重点项目落地应用。固废与垃圾分类领域,开封北 美静脉产业园已投放智能分选设备,依托AI复合识别技术实现人机协同作业,显著提升再生资源分拣效率、识别精准度及资源化产出效益。同时,公司持续迭代完善城市服务机器人产品矩阵,并携手国家级、地方人形机器人创新中心深化合作,未来将在人形机器人、算法算力等领域深度协同,加快在环卫作业、物业服务等场景规模化落地。相关业务详细布局及进展,敬请查阅公司在巨潮资讯网披露的《2025年年度报告》"报告期内公司从事的主要业务"章节。谢谢。 4、人工智能时代到来,看到公司提出具身智能城市综合治理模式,请介绍一下? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。公司将持续深化以"人工智能+数据运营"为核心,着力探索建设一套贯穿"全面感知—智能决策—自动执行"的全链条完整治理能力体系,全面落地具身智能城市综合治理模式,精准破解城市服务行业数据孤岛、经验驱动、粗放作业等核心痛点,推动行业作业模式实现从"被动应对"向"预测作业"的范式革新。公司将持续优化以集成智慧脑(中枢决策系统)、智慧眼(物联感知网络)和智慧手脚(机器人作业集群)的数智化架构,深度融合AI算法、物联网、智慧机器人等技术,打通数据壁垒、整合业 务场景,全面实现从全维度感知、系统智能化决策、终端自动化执行的全流程闭环管理。同时依托城市管理服务智能体矩阵,采用"1个AI城市管理服务智能体矩阵平台+X个无人设备模块+N个应用场景"的简明架构,智能体平台负责统筹调度、数据整合与全局决策,各领域智能体聚焦应急管理、城市管理、民生服务等具体场景各司其职,形成"统一指挥、分工协作"的治理格局,持续提升城市管理精细化、智能化、无人化水平,提供集"AI+服务"平台、数智装备、数智产业生态为一体智慧城市服务方案,为城市更新、智慧城市建设提供硬核技术支撑。 5、领导,您好!我来自四川大决策 请问,新能源环卫车(电动 / 氢能)采购与运营,降本增效效果?答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。公司2025年结合各在营项目的实际适配需求,有序采购并投放新能源环卫车辆。同时公司新能源业务稳步拓展,已在新疆、广西、山东等多地成功开拓并签约落地项目,累计投放运营新能源车辆140台。后续随着新能源车辆规模化运营持续推进,降本增效成效将逐步显现,也将进一步助力公司夯实绿色低碳服务能力、赋能业务高质量发展。 6、看到侨银有物业项目和出海业务的消息,这方面有什么进展吗? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。2025年,公司物业板块呈现多元业态加速扩张,全年中标14个项目,新拓展住宅、医院、后勤基地等多种业态,成功进入北京、福建、广西等新区域市场,合同总额增长近3倍;海外布局取得关键突破,成功入选印尼国家级环保供应商白名单,并与多国机构达成合作,为服务出海奠定坚实基础。公司各项业务稳步落地、高效推进,以数智城市治理核心竞争力持续延伸产业链价值,实现高质量全域发展。 7、环卫行业集中度提升,公司有没有并购地方环卫企业、扩大规模的想法? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。公司将持续关注行业前沿技术和领域的发展,结合公司情况,积极探索拓展业务布局。请关注公司的信息披露。 8、股东回报方面,公司未来会优先拿项目、扩规模,还是稳定分红、回馈股东? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。公司将根据经营情况和财务状况,结合未来发展前景和战略规划,在保证公司正常经营和长远发展的前提下,兼顾股东即期利益和长远利益,充分考虑广大投资者合理诉求,契合公司可持续发展规划,统筹规划股东回报事宜。 9、公司在团队建设和人才激励方面有什么最新举措? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。公司始终秉持"一所学校"的企业精神,2025年重点推进了以下工作:1)技能提升:"侨银大学堂"全年开展各类培训467场,覆盖约2.2万人,完成管理人员评定343人;2)暖心关怀:持续落实生育奖励政策,为三孩员工提供10万元奖励,并举办"爱心替岗""悦读马拉松"等活动;3)AI素养提升:启动全员AI素养提升计划,定期开展AI赋能培训与技能竞赛,确保人才与公司"ALL-IN-AI"战略同步升级。 10、您好,我注意到贵公司2024年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并在会后提供视频回放。资本市场愈发重视信息透明度与沟通质量,业绩说明会不仅关系到投资者信息获取,也影响公司公众形象。视频直播及回放有助于提升信息传播与覆盖范围。请问贵公司2025年的业绩说明会,是否考虑采用视频直播并提供会后回放?此外,是否计划引入线上视频交流,在问答环节通过视频形式回应投资者关切,以增强互动效果并提升公司社会影响力? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。公司高度重视资本市场信息披露透明度及投资者沟通工作,始终积极倾听广大投资者的合理诉求。对于您提及的业绩说明会视频直播、会后回放及线上视频互动交流等建议,公司将认真研究吸纳,并结合监管要求、公司实际安排及行业通行做法,统筹考量往后业绩说明会的举办形式,后续将持续优化投资者沟通交流渠道与方式,进一步提升信息传播覆盖面、互动体验及公司资本市场形象,切实维护广大投资者的知情权与合法权益。