鲁阳节能机构调研纪要

调研日期: 2026-05-15 山东鲁阳节能材料股份有限公司成立于1984年,2006年在深圳证券交易所上市。公司集陶瓷纤维、可溶纤维、轻质耐火砖等节能材料研发、制造、销售等于一身,是全球知名的陶瓷纤维制造基地,也是中国无机纤维材料行业专家和行业国家标准起草单位。鲁阳节能拥有国家认定企业技术中心、国家认可实验室、博士后科研工作站和山东省陶瓷纤维工程技术研究中心等研发机构,以及自主研发的陶瓷纤维建筑隔热板、陶瓷纤维复合模块等四项产品被认定为“国家重点新产品”的记录。公司设有国家认可实验室、国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、山东省陶瓷纤维工程技术研究中心,是国家863计划的协作单位。产品畅销全国,远销美国、德国、英国、台湾等六十多个国家和地区,广泛应用于工业炉衬、建筑防火保温、高温绝热等领域。鲁阳节能的使命是“发展节能材料,造福人类社会,以卓越的节能产品助推人类与自然的和谐发展”,目标是“成为在节能环保领域具有核心竞争优势的行业领导者”,将继续向着建设“百亿鲁阳、百年鲁阳、环保鲁阳、世界鲁阳”的目标前进,为区域经济的发展做出新的更大的贡献。 投资者关系活动主要内容介绍"投资者提出的问题及公司回复情况公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、24 年三季度财报开始显现,公司大笔砍了研发费用,减少了利润的下降,将来会继续砍研发吗?公司未来研发方向重点在哪里?公司非常重视新产品、新结构、新工艺的研发,长期发展方向是由研发带动实现销售收入和利润的增长。公司将继续加快新产品研发项目进度,加强销售与研发衔接,根据用户需求做好新结构产品的设计推广工作,在巩固耐火保温市场行业龙头地位的基础上,持续工业过滤、排放控制、新能源电池方向的研发投入,打造第二、第三发展赛道。 2、我们注意到公司近一两年管理层频繁变动,目前看下来对公司的影响体现在哪些方面?公司业绩放在这里,不可能完全没有影响吧?近一年以来,公司业绩出现下滑,主要原因是,对公司业绩贡献最大的石化行业受市场、业绩等影响,投入减少或项目延期,对公司支撑不及 预期;钢铁、陶瓷、玻璃等下游行业需求持续低迷,同业竞争加剧,公司业绩持续承压。近段时间,公司管理层经历了一轮调整,目前的管理团队大都是中国本土人员并逐步稳定,公司管理层将积极应对市场与行业变化,通过技术引进、研发创新、持续优化、管理提升、价值营销等措施,不断巩固公司在耐火保温市场行业的龙头地位,同时做好工业过滤、排放控制、新能源电池业务的拓展工作,打造第二、第三发展赛道。 3、请问,陶瓷纤维板块,站在下游客户的角度,除了陶瓷纤维材料之外,有哪些可替代的同功能材料? 鲁阳产品除了陶瓷纤维外,还有氧化铝纤维、耐火砖、浇注料、工业过滤、汽车排放控制等产品,公司可以为下游客户提供多样性、定制化的技术解决方案,满足不同行业、不同客户的需求。 4、董事长您好,请问奇耐进入鲁阳节能有没有水土不服情况?这三年公司业绩下滑,市场占有率缩水,特别去年四季度,今年一季度,更是 堪忧,是否有市场传闻水土不服情况? 自2014 年奇耐与鲁阳战略合作以来,双方在技术引进、市场协同、管理创新等方面开展了深度合作,公司核心竞争力不断提升。近段时间,公司管理层经历了一轮调整,但是目前的管理团队大都是中国本土人员,并逐步稳定;大股东也通过技术转移持续对公司发展赋能。近一年以来,公司业绩出现下滑,主要原因是,对公司业绩贡献最大的石化行业受市场、业绩等影响,投入减少或项目延期,对公司支撑不及预期;钢铁、陶瓷、玻璃等下游行业需求持续低迷,同业竞争加剧,公司业绩持续承压。公司管理层将积极应对市场与行业变化,通过技术引进、研发创新、持续优化、管理提升、价值营销等措施,不断巩固公司在耐火保温市场行业的龙头地位,同时做好工业过滤、排放控制、新能源电池业务的拓展工作,打造第二、第三发展赛道。 5、请问贵公司面对这么惨烈的下滑,有没有主动寻找新的利润增长点。谢谢公司将紧抓节能减碳大势,在巩固耐火保温市场行业龙头地位的基础上,做好工业过滤、排放控制、新能源电池业务的拓展工作,利用大股 东新产品赋能,通过引进新产品新技术,开拓新市场,为公司发展注入新的动能。 6、请问贵公司的产品,在新能源电池以及商业航天领域有无拓展跟应用,谢谢公司纤维纸产品可以用于新能源汽车锂电池防火隔热。目前公司隔热材料暂未直接应用于航天领域。公司产品可应用于钛行业,钛合金可以用于飞机制造领域。 7、公司依然坚持高分红回报股东,但公司利润与现金流跟往年已经无法相比了,公司计划采用借款或其他融资方式获取资金来分红吗?市值提升回报股东一直是我们努力的目标,公司将降本增效和业务增长并重,持续做优业绩,目前现金流健康,不存在借款等融资方式获取现金分红的计划。 8、25 年一季度公司解释石化行业延迟开工影响了公司营收,请问石化行业到现在依然处在延迟开工状态吗? 从国内石化行业产能规划来看,目前已经接近10 亿吨控制红线,新建产能项目近几年逐步减少,公司将聚焦存量市场的检维修、技改、装备升级等项目建设,利用公司在产品、研发、设计、服务等方面的综合优势,推进石化行业节能减碳技术进步,拉动公司核心产品推广销售。 9、请问公司最重要的业务板块里面,市场竞争者主要是什么规模的公司?本公司相对这些公司的优势体现在哪里?鲁科公司跟本公司的竞争关系是怎么样的?公司已离职核心技术人员有多少去鲁科的? 鲁阳节能国内核心业务竞争者多为中小规模企业,公司凭借 40 年深耕积累的产能、技术、品种及综合服务能力占据龙头地位;鲁科新材料与公司产品高度重合、构成直接竞争,其未披露核心技术人员具体人员,我司已构建全流程知识产权保护体系防范风险。 10、请问贵司根据2025 和 2024 年业绩亏损情况。在 2026 年有何措施改善 如何未来保证长期价值投资的回馈性公司2025 的业绩相对 2024 年有所下滑,但并未实现亏损。2026 年,公司将继续积极应对市场与行业变化,通过产能布局优化、成本管控、回款提质等举措提升经营质量与盈利水平;继续实施生产持续改进工作,提质降本,提升效率;加快新产品研发项目进度,加强销售与研发衔接,根据用户需求做好新结构产品的设计推广工作,在巩固耐火保温市场行业龙头地位的基础上,做好工业过滤、排放控制、新能源电池业务的拓展工作,打造第二、第三发展赛道。 11、25 年公司的市占率和营收明显下降,净利更是一路下降到 26 年一季几乎为零,传统业务产能过剩内卷严重,老的管理层辞职后另建公司也形成直面竞争,作为新的公司领导者,你认为公司的未来如何破局? 2025 年公司业绩下滑主要源于下游行业分化及行业竞争加剧。报告期内,有色金属、电力行业市场保持高景气度,但石化行业受市场、业绩等影响,投入减少或项目延期,对公司业绩支撑不及预期;钢铁、水泥、陶瓷、玻璃等下游行业需求持续低迷,叠加近几年来国内同 行业企业产能建设增加,陶瓷纤维保温类产品市场竞争进一步加剧,保温产品销售价格持续低位运行,多重因素共同导致公司盈利水平承压。同时,公司刚性运营成本及费用未随收入同步下降,且本期因子公司退回增值税税款及滞纳金影响净利润,多重因素叠加,最终致使本期营收与净利润下降幅度不匹配。公司未来将紧抓节能减碳大势,在巩固耐火保温市场行业龙头地位的基础上,做好工业过滤、排放控制、新能源电池业务的拓展工作,利用大股东新产品赋能,通过引进新产品新技术,开拓新市场,为公司发展注入新的动能。 12、董秘您好,公司工业过滤这块,毛利率下滑的主要原因是什么?公司归结于市场环境。原材料成本下降而毛利率下降更厉害,是因为上海奇耐有对赌协议大股东精力都放在汽车垫衬这块嘛? 您好,受水泥和钢铁行业周期原因,价格竞争激烈,工业过滤收入降幅比成本降幅大,未来公司将持续把握行业发展机遇,通过产能优化、成本管控等举措,进一步提升经营质量与盈利水平。公司重视所有业务板块,公司在工业过滤,排放控制(包括汽车衬垫业务),传统鲁阳陶瓷纤维业务都有长远布局。 13、请问贵公司:传统业务继续承压,新业务进展缓慢。贵公司有无长远规划,开发新的增长点? 公司将紧抓节能减碳大势,在巩固耐火保温市场行业龙头地位的基础上,做好工业过滤、排放控制、新能源电池业务的拓展工作,利用大股东新产品赋能,通过引进新产品新技术,开拓新市场,为公司发展注入新的动能。"