2025年投资基金统计报告

执行摘要

2024年全球投资基金行业呈现增长趋势，主要基金类型（合格对冲基金QHF、开放式基金OEF和封闭式基金CEF）的总单位净值（NAV）持续增长，风险特征相对稳定。QHF在总投资基金资产中占比相对较小，但衍生品交易活动和较高杠杆比例显著。2024年QHF的净总资产（NAV）同比增加，达到自2020年开展调查以来的最高水平，但报告基金数量有所减少。OEF和CEF的总净值变动在不同细分市场中有所不同。OEF的总净值大幅上升，反映了主要领域的增长。OEF和CEF的杠杆和借款均保持较低水平。与OEF相比，CEF倾向于拥有更长的投资视野，其主导的资产类别为私募股权和房地产。从地理上看，OEF和CEF都保持了北美和欧洲的显著敞口，亚太地区显示出增长迹象。QHF的投资策略主要集中在少数几个类别，特别是宏观经济策略、股票多空策略、相对价值方法和多策略或“其他”基金。QHF在主权债券、股票和回购市场的敞口突出。与以往报告年度一致，QHF在资产类别上的敞口仍集中于主权债券、上市股票、现金和与回购相关的工具。OEF和CEF的借贷和杠杆仍然整体较低。投资活动集中在少数几个司法管辖区和资产类别，基金类型之间的战略和风险特征存在显著差异。衍生品的使用和对手方风险在两种基金类型中相对于QHF的使用仍然适度。2024年的数据显示，QHFs在全球投资基金行业中仍是一个相对较小但极具影响力的细分市场。与其他基金类型相比，QHFs持续表现出更高的杠杆和更广泛的衍生品使用，这反映了它们的投资策略以及在包括主权债券和回购市场在内的关键金融市场中的积极作用。尽管2024年的总杠杆和借贷有所增加，但水平仍低于之前的峰值，流动性指标表明，在正常市场条件下，QHFs普遍具备满足投资者赎回的能力。