硅料日度策略：工业硅震荡偏弱，多晶硅宽幅整理

期货研究院 摘要 有色贵金属与新能源团队 工业硅： 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 【行情复盘】 工业硅今日继续回落，主力合约09下跌0.52%至8650元/吨左右，持仓持续回落，今日市场情绪较差，焦煤价格亦震荡偏弱，暂观望 。【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月14日星期四 5月14日，中国金属硅市场参考均价为9186元/吨，较上一个交易日持平。供应端西南丰水期临近，复产预期增强，市场担忧后续供应压力加大。需求端刚需采购为主，整体支撑有限。库存持续去化但总量仍高，厂家挺价意愿强烈。短期缺乏强驱动，价格或维持区间震荡。 5.13工信部发布关于组织开展2026年度工业节能监察工作的通知，为强化节能降碳全流程监管，大力推进工业节能降碳，积极稳妥推进和实现碳达峰，现组织开展2026年度工业节能监察工作。有关事项通知如下:重点行业领域能效监察。按照有关行业强制性能耗限额标准以及能效标杆水平、基准水平等要求，对钢铁、合成氨、炼油、乙烯、烧碱、纯碱、甲醇、聚氯乙烯、电解铝、工业硅、水泥、平板玻璃、建筑和卫生陶瓷、算力设施等行业领域企业开展节能监察，原则上于2026一2027年对本地区上述行业企业实现节能监察全覆盖(2026年应对电石法聚氯乙烯生产企业实现全覆盖)。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 本周整体开炉数整体减少，产量减少。本周盘面上涨，厂家存在套保，利好后续开工，预计下周产量增加。下游需求消耗略有减少。多晶硅北方某厂两基地减停产，预计下周将减产，对金属硅消耗减少；有机硅企业开工维持低位，采买谨慎；铝棒方面本周铝棒厂开工回落，产量减少。出口市场报价稳定，据海关数据，2026年3月中国金属硅出口6.78万吨，环比增加42.74%，同比增加13.94%。2026年1-3月中国金属硅出口共计18.08万吨，同比上涨15.76%。 【交易策略】 工业硅高位回落，预计盘面短期仍将维持震荡，操作上多看少做，主力合约下方支撑区间关注8100-8200，上方压力区间关注9400-9500。 多晶硅： 【行情复盘】 今日硅料波动较大，多晶硅窄幅震荡，整体维持宽幅震荡，主力合约小幅上涨1.64%至37500元/吨左右。 【重要资讯】 5月14日，金属钯（Pd：99.95%）国内均价为359元/克，较上一个工作日价格上涨2元/克。美国政府周三公布的4月生产者物价指数（PPI）环比大涨1.4%，通胀已升至三年高位。今日钯金属价格上涨。 【市场逻辑】 新疆某企业产出存在小幅回落预期；青海某厂负荷或略有抬升、产 期货研究院 量温和增长。按目前企业排产情况来看，5月份多晶硅产量在8.7万吨左右，较4月产量变动不大。 需求方面：节前补库需求提前释放，节后采购节奏放缓，以刚需补货为主。棒状硅新增签单近乎停滞，颗粒硅因成本优势出货量较大，前期成交相对活跃。硅片企业首要重心集中在订单交付落地，业内普遍选择先行观望市场情绪，对原料采购积极性欠佳。颗粒硅库存维持低位，供需紧平衡持续；棒状硅库存积压严重，社会库存占比超90%，压制现货价格弹性，短期内去库难度较大 【交易策略】 多晶硅处于消息面主导行情向基本面主导行情的风格切换当中，价格波动剧烈且反复震荡。但长期拐点已现。节奏上仍以逢高做空为主，主力合约上方压力区间42000-43000，下方支撑区间30000-31000。 品种：标题 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、工业硅产量及开工率.........................................................................................................................4二、工业硅库存.......................................................................................................................................5三、工业硅成本.......................................................................................................................................8四、工业硅下游情况..............................................................................................................................11五、多晶硅基本面数据...........................................................................................................................13六、硅片相关数据..................................................................................................................................15七、电池片相关数据..............................................................................................................................16八、组件相关数据..................................................................................................................................17九、光伏装机量相关数据.......................................................................................................................19 图目录 图1：工业硅:主力合约:收盘价.........................................................................................................................................................1图2：工业硅:主力合约:持仓量.........................................................................................................................................................2图3：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图4：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图5：工业硅基差概览...........................................................................................................................................................................3图6：421基准地（华东）折盘面.......................................................................................................................................................3图7：石油焦现货价格...........................................................................................................................................................................4图8：金属硅：主产区样本周度产量（四川、云南、新疆）....................................................................................................4图9：四川+云南+新疆样本产量合计................................................................................................................................................5图10：四川+云南+新疆样本产量合计..............................................................................................................................................5图11：金属硅样开工率（四川+云南+新疆）...........