*ST椰岛机构调研纪要

海南椰岛集团核心产业为保健酒业，主导产品椰岛鹿龟酒、椰岛海王酒享有盛誉。2016年东方资本入主后，公司确立“大健康产业”发展方向。

业绩表现：2025年营收3.71亿元，同比增长111.87%；2026年一季度营收9,963.44万元，同比增长125.06%，归母净利润扭亏为盈。酒类收入占比约88%，饮料约占10%。

产品结构：除酒类外，公司拥有椰汁饮品、海南特色果汁饮品等，未来将优化产品结构，重点培育增速快品类。2025年推出新款椰岛鹿龟酒，市场反馈良好，逐步贡献增量。

渠道布局：经销商队伍稳定，流失率可控，正稳步加快渠道招商。线下渠道覆盖全国大部分省市，线上平台天猫、京东、拼多多、抖音、快手等已全面覆盖。计划持续渠道下沉，深耕县域及乡镇终端，同时做强线上电商。

市场策略：聚焦大健康主业，稳固市场份额，提升盈利。产品层面，深耕核心大单品，加快新品落地；市场层面，巩固优势区域，优化渠道体系，加码线上布局；运营层面，推进降本增效，强化应收账款管理。

未来展望：公司将继续聚焦大健康主业，通过技术创新带动产品结构优化，丰富产品矩阵。计划依托海南自贸港政策，通过跨境电商开拓东南亚市场。无并购重组计划，将专注主业经营，提升经营业绩与内在价值。

风险关注：公司资产负债率偏高，经营现金流逐步改善中。应收账款、存货规模偏高，公司将持续加大催收力度，提升资产周转效率。公司已申请撤销退市风险警示，证券交易所正在审核中。