纳芯微机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 苏州纳芯微电子有限公司是一家专注于高性能高可靠性模拟芯片的研发设计企业,成立于2013年。公司围绕各种应用场景进行产品开发,拥有独立知识产权和丰富技术储备,产品已应用于新能源汽车、工业自动化、信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域。公司致力于成为信号感知芯片、隔离与接口芯片、驱动与采样芯片的行业领导者和国内领先的车规级芯片提供商,以“感知”驱动“未来”,构建万物互联的“芯”世界。 公司接待人员姓名投资者关系 卢志奇、王琪 投资者关系活动主要内容介绍: Q:请详细介绍公司汽车领域芯片单车价值量的当前情况、提升路径及长期目标? A:当前,公司汽车电子领域已有量产产品可覆盖的单车价值量约为1,700 元人民币,若纳入目前处于送样验证阶段的芯片产品,单车价值量可提升至近 2,000 元人民币。目前公司产品已覆盖三电系统、车身控制与照明、智能驾驶与智能座舱、底盘与安全等多个汽车核心领域。 未来公司将继续丰富汽车电子产品品类,推进在研及规划中产品量产,重点拓展智能座舱、自动驾驶相关高价值量产品,如车载 SerDes接口芯片、车载摄像头 PMIC 等。同时,公司将深化与国内外头部车企及 Tier1 供应商的合作,通过联合开发、定制化服务提升产品 渗透率,扩大单车搭载规模。 长期来看,随着产品矩阵的持续完善,公司汽车芯片单车价值量有望达到 3,000~4,000元人民币。 Q:公司毛利率近期变动情况如何?后续毛利率修复的核心驱动力及预期是什么? A:受此前行业竞争加剧、主要产品平均售价下行等因素影响,公司毛利率曾出现阶段性下滑。随着行业环境改善及公司策略调整,毛利率已呈现逐步修复态势。目前公司已发布涨价函,正与合作客户积极协商,价格的理性调整将助力毛利率修复。同时,通过产品结构优化,高毛利产品持续放量,将逐步优化整体盈利结构,有望进一步推动毛利率提升。 Q:公司在 AI服务器领域的商务拓展进展如何?产品具体使用场景及客户覆盖情况怎样? A:目前,AI 服务器市场已成为公司泛能源业务中的重要增长方向,公司已覆盖 AI 服务器电源领域众多头部客户,2026 年一季度 相关数字电源应用营收同比与环比均实现快速增长。产品布局主要聚焦 AI 服务器供电环节,重点覆盖一次电源和二次电源,具体产品包括数字隔离、驱动、接口、采样、电流传感器等,可满足 AI 服务器电源 PSU 的核心需求,其中高压 GaN 驱动芯片已批量发货,中低压 GaN 合封类产品已完成送样测试。 Q:当前公司下游核心领域(汽车电子、泛能源)的景气度如何? A:当前公司下游核心领域景气度整体向好:一是汽车电子领域,国内新能源汽车市场虽进入调整期,增速有所放缓,但汽车智能化提升带动单车芯片使用量快速增加,且芯片国产化率仍处于较低水平,存在较大份额提升空间,同时国内车企出海进展良好,为公司带来新增量机会;二是泛能源领域,光伏行业去库存已完毕,恢复至正常需求水位,需求相对平稳;储能行业自去年开始进入高增长周期,受地缘政治、欠发达国家供电不稳定、发达国家峰谷电价差较大等因素驱动,需求持续旺盛,预计高增长态势可维持较长时间,同时工业自动化领域需求逐步恢复,进一步助推行业复苏。另外,AI服务器领域需求呈现快速增长态势,带动服务器电源相关需求大幅增长。 Q:公司目前海外拓展情况? A:公司通过多地本地化运营提升海外交付效率,进一步深化与国际客户的全品类合作。目前公司已在欧洲、日本、韩国等地区设有销售网络,并于欧洲地区部分目标客户实现量产,覆盖多家全球头部汽车 Tier1 供应商,东亚地区也有多家客户完成量产导入。