原油日报：高开后震荡下行
行情分析：
- 地缘政治风险： 阿联酋宣布退出OPEC+机制并逐步提高产量，但受霍尔木兹海峡封锁影响，增产政策效果有限。美伊冲突持续，特朗普表示冲突无需急于解决，伊朗则提出谈判先决条件，包括结束战争、解冻资金和承认主权。EIA预计霍尔木兹海峡关闭至5月底，航运量6月回升，但石油运输量短期内难以恢复至冲突前水平。
- 供需动态： EIA最新短期能源展望显示2026年全球石油库存将减少260万桶/日，高于此前预测。欧佩克下调2026年全球石油需求增速预期至117万桶/日，2027年需求增长预期上调至154万桶/日。IEA预计2026年全球石油供应量将减少约390万桶/日，需求减少42万桶/日至1.04亿桶。
- 库存数据： 美国EIA数据显示，截至5月8日当周原油库存减少430.6万桶，汽油库存减少408.4万桶，精炼油库存增加19万桶，库欣原油库存减少170.2万桶。
- 供给端： OPEC4月份原油产量平均为1898.3万桶/日，较3月减少172.7万桶/日，沙特产量降至631.6万桶/日，为1990年以来最低水平。美国原油产量5月8日当周环比增加13.7万桶/日至1371.0万桶/日。
- 市场情绪： 美伊分歧较大，谈判陷入僵局，市场对霍尔木兹海峡开放存有期待，原油大幅波动风险仍在，中东消息频繁，对原油价格扰动极大。
期现行情：
- 原油期货主力合约2606合约下跌3.63%至620.7元/吨，最低价617.3元/吨，最高价642.7元/吨，持仓量减少4614至22881手。
基本面跟踪：
- EIA预计2026年二季度全球石油库存将平均减少850万桶/日，布伦特油价5月和6月预计保持在106美元/桶左右。2026年全球石油产量预计为1.016亿桶/日，需求预计为1.042亿桶/日。
- 美国原油产品四周平均供应量减少至2005.1万桶/日，较去年同期增加1.49%。汽油周度产量环比减少0.67%，柴油周度产量环比增加1.96%。
研究结论：
- 中东局势和美伊谈判的不确定性仍是市场主要风险因素，原油价格大幅波动风险仍在。EIA数据显示美国库存减少超预期，但供给端仍存在担忧。欧佩克下调需求预期，叠加美联储加息预期升温和经济环境恶化，抑制全球石油消费。建议投资者注意控制风险，谨慎参与。
