【钢材】
今日盘面有所回落。受长假因素影响，螺纹表需明显回落，产量同步下滑，去库明显放缓。热卷需求继续回落，产量有所下滑，库存小幅累积。下游承接能力相对不足，高炉复产节奏放缓，铁水产量继续小幅回落，供应压力有所缓解。从下游行业看，一季度经济开局良好，地产销售面积降幅收窄，基建增速回到相对高位，制造业投资增速稳步回升，4月钢材出口维持高位。盘面整体维持偏强走势，随着市场乐观情绪降温，高位波动有所加剧，节奏上仍有反复，关注伊朗局势变化及终端需求表现。
【铁矿】
内到港量小幅下降，低于去年同期水平，上周港口库存止降转增，预计季节性去库阶段进入尾声，未来继续关注港口铁矿石流动性的改善情况。需求端，终端需求面临淡旺季切换，铁水产量基本持平，预计已经处于顶部区域。铁矿石基本面有边际转弱压力，但外部地缘冲突不确定性仍存，油价处于高位带来阶段性成本支撑，预计盘面震荡为主。
【焦炭】
日内价格震荡为主。焦化利润改善，日产变动微增。焦炭库存微降，贸易商采购意愿改善。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位（低于历史同期水平），钢材利润水平持续改善。焦炭盘面升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对煤焦影响仍在持续，霍尔木兹海峡并未恢复到较为通畅的程度，关注供应端对价格的压制力度及外部影响的持续状态。
【焦煤】
日内价格震荡为主。昨日蒙煤通关量1504车。外部影响有驱弱动向，市场对能源紧张预期有所缓解，焦煤价格大幅下行。煤矿产量维持高位水平，周产量微降，周内现货竞拍成交情况较好，成交价格有所抬升，市场对某蒙5煤矿山维持生产的能源略有担忧，价格相对强势。终端库存大幅下降，炼焦煤总库存大幅下降，产端库存微增。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位（低于历史同期水平），钢材利润水平持续改善。焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响仍在持续，霍尔木兹海峡并未恢复到较为通畅的程度，关注供应端对价格的压制力度及外部影响的持续状态。
【硅锰】
库存小幅下降，外盘锰矿远期报价环比持稳，不过报盘量并未明显增加。需求端铁水产量高位持稳（低于去年同期水平）。硅锰供应继续小幅抬升，厂内库存抬升，仓单库存抬升，整体库存抬升，关注地缘冲突相关消息。
【硅铁】
日内价格底部震荡。兰炭价格持稳，随着现货价格跟跌盘面价格，产区回归全面亏损状态。需求端铁水产量大幅反弹。3月出口需求拾升至4.5方吨水平，预计月度出口量中长期维持在3.5方吨左右。金属镁产量维持高位，次要需求相对稳定，需求整体仍有韧性。硅铁周度供应小幅抬升，库存整体小幅增加，外部影响驱动传导链过长，硅铁价格相对承压。
星级说明
- 红色星级：预判趋势性上涨
- 绿色星级：预判趋势性下跌
- ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动但盘面可操作性不强
- ★★☆：持多/空，趋势明晰且行情发酵
- ★★★：多/空趋势明晰，投资机会恰当
- 白星：短期多/空趋势均衡，盘面可操作性差，以观望为主
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