对位芳纶：或成为AIDC光纤的瓶颈物料

对位芳纶是光纤中不可或缺的增强材料，因其质量轻、柔性好、抗拉强度大等优点，非常适合用于光电线缆的增强。光纤直径仅为125μm，材质脆弱，需要优质纤维材料作为增强元件以确保传输安全可靠。

当前全球对位芳纶产能约12万吨，总体处于供需平衡状态。然而，AI数据中心（AIDC）对光纤的需求预计将在2026-2028年保持50%以上的高速增长，这将拉动对位芳纶需求量显著增加，预计增量可达1-1.5万吨，可能对价格产生较明显影响。

典型AIDC光纤对芳纶的消耗量约为0.03-0.06kg/芯·km。按未来3年数据中心对光纤消费复合增速30%、50%、70%几种情形假设，则对光纤消费量有望从2025年的3000吨左右，快速增长至2028年的7000-15000吨，对应芳纶需求的增量在3800-12000吨。

全球对位芳纶主要生产企业包括杜邦、帝人、泰和新材、中化国际等，总产能约12-13万吨。2026-2028年，受AIDC需求拉动，芳纶需求有望增长0.4-1.2万吨，国内对位芳纶供需状态将从总体平衡偏过剩转向供不应求。

建议关注泰和新材、中化国际等国内对位芳纶龙头企业。风险提示包括AIDC对光纤需求增速不及预期，以及替代性材料方案的出现。