康芝药业机构调研纪要
调研日期: 2026-05-13 康芝药业是一家专注于儿童大健康的上市企业,股票代码为300086。公司主营业务涵盖儿童药、母婴健康产品、医疗服务等领域,拥有完善的儿童药研发、生产、销售全产业链,是国内少数拥有儿童药研发、生产、销售全产业链的医药企业之一。公司秉承“诚善行药,福泽人类”的企业宗旨,积极践行“儿童大健康战略”和“精品战略”,匠心打造儿童大健康产业民族品牌。康芝药业在儿童用药市场深耕多年,形成了完善的产品品系,拥有先进的研发设备和优秀的研发队伍。2020年,康芝药业收购中山爱护日用品有限公司,业务布局延伸发展至母婴健康板块。爱护公司先后与国内外多家科研机构、高校建立合作,并受邀参与制定《婴童衣料用液体洗涤剂》标准,是国内母婴健康领域的领军企业。康芝药业还积极践行社会责任,在疫情期间主动请缨紧急生产口罩等防护物资,成为联合国开发计划署抗疫口罩物资生产商。未来,康芝药业将依托海南自贸港建设上升为国家战略的历史机遇,坚定不移发展儿童大健康产业,秉持“真诚、关爱、创新”的企业精神,以“让儿童用好药”为己任,坚持“专精特新”的发展战略,专注安全、有效的儿童药物研发,做先进科技应用于儿童健康产品与服务领域的先行者,做儿童健康生活、健康成长的推动者和守护者。 投资者关系活动主要内容介绍"投资者提出的问题及公司回复情况公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、海南宏氏不是说有履约能力吗,那为什么拖了几年还不全部回购中山爱护的所有股权并且支付利息?只开空头支票不行动到底是何居心?回复:我们仍一直在努力兑现中,到目前为止已兑现 11300 万元。 2、公司股价长期垫底,今年涨幅接近–40%,在整个市场的五千多家上市公司里面,排名倒数一百名以内,这其中还是包括了两百多家st 公司在内,所以你们不仅遥遥领跌,甚至连很多 st股都不如,公司高层有何感想?回复:感谢您特别关心我们的发展,我们会继续努力的,也欢迎您方便时莅临公司指导! 3、根据查询显示,中山爱护 2017 年底净资产仅有 55 万,到了2018 年三月净资产却暴增到了 3300 万,海南宏氏是否有意通过增资中山爱护来抬升其价值,以便康芝药业需要付出更高的价钱去收购?回复:当时收购爱护我们看重它是国内母婴品牌第一梯队,铺货率极高,有助于布局儿童大健康产业板块;后期销售不佳,确实有点遗憾!感谢您特别关心我们的发展,欢迎您方便时莅临公司指导! 4、海南宏氏是否本来就觉得中山爱护的业绩不可能达标,夸下海口只是纯粹为了促成这笔收购而已?还是一开始就计划好只管完成收购,哪怕业绩不达标也不打算去回购? 回复:当时收购爱护我们看重它是国内母婴品牌第一梯队,铺货率极高,有助于布局儿童大健康产业板块;后期销售不佳,确实有点遗憾! 5、海南宏氏是康芝药业的控股股东,被收购的中山爱护又是海南宏氏的子公司,然后海南宏氏给中山爱护做业绩担保,促使康芝药业去收购中山爱护,这不等于自己给自己做担保,自己再去收购自己?这合理吗?这是既当运动员又当裁判?回复:当时收购爱护我们看重它是国内母婴品牌第一梯队,铺货率极高,有助于布局儿童大健康产业板块;后期销售不佳,确实有点遗憾! 6、管理层您好。面对当前宏观经济环境,公司在下半年(或未来一年)面临的毛利率压力主要来自哪些环节?公司目前是否有具体的措施(如产品结构调整或成本转移)来维持或提升盈利水平? 回复:尊敬的投资者,您好!未来一年面临的毛利率压力主要来自销售业绩增长幅度、各项成本增加等。目前公司正在对产品结构进行调整,例如:淘汰低毛利亏损产品、主推高毛利核心产品,对内也在全面推行开源节流、降本增效等措施用来维持及提升盈利水平。非常感谢您的关注,谢谢! 7、如果按照 2017 年底中山爱护净资产 55万来计算,花 3.5 亿去收购,溢价率达到了惊人的 630 倍,真的很难想象这种收购是怎么顺利达成的,怎么会有人花高价去买亏钱的机会? 回复:当时收购爱护我们看重它是国内母婴品牌第一梯队,铺货率极高,有助于布局儿童大健康产业板块;后期销售不佳,确实有点遗憾! 8、根据查询显示的数据,被收购的中山爱护,2017 年底净资产仅有 55万,而到了 2018 年三月被收购前夕,净资产却暴增到了 3300 万,是否有意通过增资来抬升其价值,以便康芝药业需要付出更高的价钱去收购?回复:当时收购爱护我们看重它是国内母婴品牌第一梯队,铺货率极高,有助于布局儿童大健康产业板块;后期销售不佳,确实有点遗憾! 9、中山爱护被收购前就常年亏损,哪怕盈利的年份净利润也只有区区几百万,海南宏氏是怎么做出如此高的业绩承诺的?敢问担保的五年净利润不低于 1.72 亿是依据什么计算出来的? 回复:当时收购爱护我们看重它是国内母婴品牌第一梯队,铺货率极高,有助于布局儿童大健康产业板块;后期销售不佳,确实有点遗憾! 10、康芝药业所收购的子公司几乎都处于亏损状态,难道收购前不去调研,不做数据分析,不考察盈利问题的吗,还是说纯粹为了收购而收购,为了花钱而花钱,并且这些子公司往往被收购后业绩就开始大幅下滑,这很难不让人怀疑其中是否涉及某些利益输送?回复:当时收购爱护我们看重它是国内母婴品牌第一梯队,铺货率极高,有助于布局儿童大健康产业板块;后期销售不佳,确实有点遗憾! 11、洪董事长好,非常钦佩您的勇气,公司亏成这样、信誉严重受挫,还能亲自参加投资者说明会。我的提问是,1.请您回顾一下公司自2010 年上市十六年来,有几年盈利,共赚取多少利润,分了多少红?又有多少年亏损,共亏去多少真金白银?企业的前景在哪里?2.请您说明一下,企业连续两年巨亏,管理层还能不脸红地给自已加薪?3.对中山爱护回购承诺兑现上,总说您有能力兑现,今天您实话实说,什么时候能兑完成兑现?谢谢! 回复:我们仍一直在努力兑现中,到目前为止已兑现 11300 万元。谢谢! 12、洪董事长好,非常钦佩您的勇气,公司亏成这样、信誉严重受挫,还能亲自参加投资者说明会。我的提问是,1.请您回顾一下公司自2010 年上市十六年来,有几年盈利,共赚取多少利润,分了多少红?又有多少年亏损的,共亏去多少真金白银?企业的前景在哪里? 2.请您说明一下,企业连续两年巨亏,管理层还能不脸红地给自已加薪?3.对中山爱护回购承诺兑现上,总说您有能力兑现,今天您实话实说,什么时候能完成兑现?谢谢! 回复:我们仍一直在努力兑现中,到目前为止已兑现 11300 万元。谢谢! 13、海南自贸港政策对公司药品注册、进出口、供应链有哪些助力? 回复:尊敬的投资者,您好!海南自贸港在药品注册方面助力:审评审批大提速,创新转化更顺畅;药品进出口方面助力:零关税 + 通 关极便利,使成本大降;医药供应链方面助力:加工增值内销免关税(核心产业政策)、"一线放开、二线管住"、实现跨境供应链自由等。目前公司尼美舒利原料药可以享受加工增值内销免关税政策,公司正在积极研究其他符合政策的相关产品及产业,敬请广大投资者关注公司公告。非常感谢您的关注,谢谢! 14、医院、OTC、电商、第三终端渠道今年分别有哪些布局? 回复:尊敬的投资者朋友,谢谢您的关注!公司目前保持多渠道并进。 15、妇幼健康、儿童药相关业务如何进一步扩大市场份额? 回复:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。公司将通过优化产品结构、拓展电商与连锁药店渠道实现儿童药及重点单品销售突破、加强市场渗透扩大份额,以扎实经营稳定市场预期。谢谢! 16、今年在成本控制、降本增效、资产优化上有哪些具体举措? 回复:尊敬的投资者,您好!感谢您对公司的关注。2026 年公司在成本控制上会继续优化采购流程、严控非核心开支,降低原材料及运营成本; 同时也会提升生产及管理效率,鼓励员工提出各项降本增效的意见及建议; 在资产管理方面,将盘活闲置资产、优化资产配置,提高资产周转率与使用效益。谢谢您的关注! 17、在质量管控、GMP 合规、安全生产方面有哪些保障措施? 回复:尊敬的投资者,您好!感谢您的关注!公司严格遵循 GMP 规范,各生产基地均持有药品生产许可证,建立了从原料到成品出厂的全链条质量追溯体系。同时,定期开展安全生产检查与消防演练,海南生产基地 2025 年获评"省级绿色工厂"和"无废工厂"。谢谢! 18、4月 10号公司被监管局责令整改,但在公告发布之前,股价就毫无缘由地先提前逆势暴跌了一周,被监管调查的消息是否提前泄露了? 回复:我不太了解,谢谢! 19、2026 年整体业务目标与业绩增长核心抓手是什么? 回复:尊敬的投资者,您好! 整体业务目标:2026 年深耕主业、优化布局,强化核心竞争力,推动业绩稳步增长,保障股东合法权益。 业绩增长核心抓手:开源节流,首先开源是重点,加大产品销售力度、加强市场开拓渠道;对内积极降本增效,严防浪费以及不作为现象,杜绝混日子行为,以提升内部竞争力。 敬请广大投资者关注公司公告,谨慎决策,注意投资风险。谢谢! 20、公司核心儿科药品今年在产能、销售、渠道方面有哪些提升计划? 回复:尊敬的投资者朋友,谢谢您的关注,公司在朝着"专精特新"的道路持续向前迈进;产能提高正在进行中;销售方面不断开拓第三终端销售渠道,在自贸港政策的利好下,不断扩大市场占有率。 21、在新药研发、品种储备、仿制药一致性评价上今年重点推进哪些工作? 1、加强与高校、科研院所产学研等合作,构建短中长期衔接的研发布局; 2、继续开展已上市产品的二次开发与品质升级工作; 3、充分利用儿童药政策红利,集中资源推进儿童专用药、儿童适宜剂型的研发立项与临床试验; 4、积极利用海南自贸港政策引进国际先进研发设备与试剂,降低研发硬件投入成本。 谢谢您的关注! 22、面对行业竞争,公司将如何稳定产品价格与毛利率? 回复:尊敬的投资者朋友,谢谢您的关注,目前我们在对内加强管理,降低成本,对外加强市场开拓,依法依规,扩大市场销售终端的占有率。 23、公司 2025 年荣获了哪些重要奖项? 回复:尊敬的投资者朋友,感谢您的关注!公司 2025 年度主要获得的奖项为广东省科技进步二等奖、"2025 海南民营企业100 强"、"海南省制造业企业 50 强"、"ESG 评级 A 级"、"2025 年省级绿色工厂"、"大健康卓越竞争力上 市公司"等多项荣誉。谢谢! 24、原料药及制剂业务今年如何提升协同效率与盈利能力? 回复:尊敬的投资者朋友,谢谢您的关注,目前公司开源节流,并利用自贸港的优惠政策,加工生产增值免征关税的政策。 25、公司股价估值是多少? 回复:尊敬的投资者朋友,您好!截止2026年5月13日收盘,公司股价总市值为35.09亿元。谢谢您的关注!"
