海马汽车机构调研纪要

调研日期: 2026-05-13 海马汽车股份有限公司成立于1988年，总部位于中国深圳。公司总资产164亿元，年收入200亿元，拥有直属员工1万多人，关联企业员工3万多人。该公司旗下拥有海马汽车有限公司、海马新能源汽车有限公司、海南海马汽车有限公司等，已形成集研发、生产、销售、服务、物流、金融等为一体的现代化汽车集团。海马汽车致力于中国民族汽车工业的发展，已连续17年位列中国民营企业500强、中国制造企业500强。自2001年以来，公司已连续多年实现埃及、智利、菲律宾、越南等20多个国家和地区的整车出口，并在“一带一路”沿线建设KD(散件组装)工厂。海马汽车的海外销量不断突破，品质持续向好，满意度显著提升，展示了“中国制造”新形象。 投资者关系活动主要内容介绍: 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、贵公司一直强调加强对外合作,可是喊了这么多年口号,实质的的合作却一直看不到,请问这其中的困难点主要在哪?感谢您的提问。公司将紧紧围绕高质量发展的经营目标,以"降成本、稳经营、提人效"为经营主线,稳固现有出口业务、坚持氢能汽车创新方向,积极寻求并拓展对外合作及多元化经营,大力降低有息负债和刚性成本,全面盘活存量资产,夯实经营内控管理,确保公司经营稳定和可持续发展。若有对外合作事项,公司将按规定及时履行信息披露义务。谢谢! 2、公司一直强调对外寻求合作,有什么进展? 感谢您的提问。若有您所述相关事项,公司将按规定履行信息披露义务。谢谢! 3、股价持续下跌,公司有没有回购计划? 感谢您的提问。若有您所述相关事项,公司将按规定履行信息披露义务。谢谢! 4、公司和华为有合作吗?有没有深度合作的想法? 感谢您的提问。若有您所述相关事项,公司将按规定履行信息披露义务。谢谢! 5、海马汽车与华为有合作吗? 感谢您的提问。若有您所述相关事项,公司将按规定履行信息披露义务。谢谢! 6、郑州海马新能源托管航空港后,目前已经准备开始复工复产,请问海南海马目前的生产状态正常吗? 一是出口业务落实"出口要安全、节流要有效、不吃现金流;出口业务稳健和化解风险量化明显"的总体要求,防范资金风险,探索多渠道回款方式,保障资金安全,推进出口市场多元化。 二是氢能业务加快市场布局,加强与合作伙伴的协同联动,争取海南自贸港封关运作后的首批氢能产业政策与专项支持,将先发技术优势转化为市场机会。 三是积极盘活存量资产,优化组织架构,降低刚性支出,策划并实施全面降本方案,提升产品边际贡献率。谢谢! 7、如何通过产业链协同提升整车业务盈利能力? 感谢您的提问。当前,基于公司目标市场和产品种类的调整,公司将采取针对性措施调整并稳定供应体系,扩大零部件自制比例和地产化配套率。通过培育园区供应商,提高供应集中度,建设与企业发展相匹配的高效供应体系,提升整车业务盈利能力。谢谢! 8、南海氢行等出行服务业务今年如何扩大运营规模? 感谢您的提问。公司目前氢能业务尚处于示范运营阶段,对业绩影响较小,敬请投资者注意投资风险。谢谢! 9、南海氢行等出行服务业务今年如何扩大运营规模? 感谢您的提问。公司目前氢能业务尚处于示范运营阶段,对业绩影响较小,敬请投资者注意投资风险。谢谢! 10、海口、郑州两大基地今年在产能与产品分工上如何安排? 感谢您的提问。公司海口基地和郑州基地现有产能规划各为15 万辆/年,主要产品有7X-E、7X-H、7X、8S、S7Pro、S5Pro。谢谢! 11、公司今年在整车产销与新品投放方面有哪些重点安排? 感谢您的提问。2026 年,公司在新品投放方面重点推进以下工作:一是大力推进海马 EX02 换电车型开发与"车电分售"模式;二是海马 INJOY(EX00)系列深耕B端出行细分领域,产品涵盖大众出行、政企服务、文旅休闲、社会福祉四大场景,已完成首批合作伙伴车辆交付;三是持续推进氢能汽车的研发和产业化布局。谢谢! 12、海马汽车已经连续亏损多年,背靠海南自贸港,今年有希望扭亏吗? 感谢您的提问。作为海南本土汽车企业,公司将持续跟进海南自贸港相关优惠政策,并积极与各级政府部门密切沟通,努力寻求突破口。公司管理层及全体员工将尽最大努力扭转公司经营局面,以更好的业绩回报广大投资者。谢谢! 13、海外出口业务今年的目标市场、销量规划是怎样的? 感谢您的提问。2026 年,公司海外出口业务严格落实"出口要安全、节流要有效、不吃现金流;出口业务稳健和化解风险量化明显"的总体要求,关注地缘风险是否进一步扩大和持续,重点防范资金风险,探索多渠道回款方式,保障资金安全。公司将持续深耕中东、东南亚等"一带一路"沿线市场,推进出口市场多元化。谢谢! 14、贵公司深耕氢能车多年,目前氢能车也已经试运营了很久了,请问接下来要如何转化为业绩上的成果?感谢您的提问。目前,公司氢能汽车正依托海南自贸港政策优势,通过示范运营积累技术经验、推动成本优化,为后续产业化发展奠定基础 。目前公司氢能业务尚处于示范运营阶段,对业绩影响较小,敬请投资者注意投资风险。谢谢! 15、目前郑州海马新能源托管郑州航空港,且已经有了多项合作项目,这些项目有可能给海马汽车主体的业务带来利润吗?感谢您的提问。目前,郑州基地锚定"保生存、谋发展、扭亏为盈"的经营目标,全力保障合作伙伴需求,实现工厂产能有效释放;积极推进EX00 项目,开展换电车型海马EX02 开发,探索"车电分售"模式创新。谢谢! 16、纯电车型今年将如何提升销量与市场竞争力? 感谢您的提问。2026 年,公司在新能源汽车方面一是大力推进海马 EX02 换电车型开发与"车电分售"模式;二是海马INJOY(EX00)系列深耕B端出行细分领域,产品涵盖大众出行、政企服务、文旅休闲、社会福祉四大场景,已完成首批合作伙伴车辆交付;三是续推进氢能汽车的研发和产业化布局。谢谢! 17、公司在成本控制、降本增效方面有哪些具体业务举措? 感谢您的提问。2026 年,公司以"降成本、稳经营、提人效"为经营主线,成本控制方面具体举措包括:一是全面盘活存量资产,优化组织架构,降低刚性支出;二是推进出口业务多渠道回款,保障资金安全并防范汇率风险;三是实施全面降本方案,提升产品边际贡献率。公司将持续推动降本增效,改善经营质量。谢谢! 18、今年在新能源技术研发与专利布局上有哪些重点? 感谢您的提问。公司具有自主的纯电动汽车、插电式混合动力汽车和氢能汽车整车研发体系,配套建立严谨的质量控制体系与国内、国际结合的配套体系。截至 2025 年末,公司在国内累计申请专利1185 项,在国外累计申请专利63 项。谢谢! 19、今年在渠道建设与客户结构优化上有哪些计划? 感谢您的提问。公司深耕中东市场十余年,累计出口超 10 万辆,已形成较为坚实的市场基础,具有一定的品牌壁垒和稳定的渠道体系。公司出口业务始终严格坚守"资金安全管控"这一总前提,将持续跟踪市场动态,加大订单跟踪与库存去化力度,主动控制产品出口规模以规避风险,进一步推进出口市场多元化布局,多措并举保障公司稳定经营。 20、公司押注氢能,但氢能车商业化极难、全国加氢站极少、成本高。氢能路线是真转型还是讲故事?2026–2027 年氢能车实际能贡献多少销量和收入? 感谢您的提问。公司氢能汽车尚处于示范运营阶段,目前正依托海南自贸港政策优势,通过示范运营积累技术经验、推动成本优化,为后续产业化发展奠定基础。公司目前氢能业务尚处于示范运营阶段,对业绩影响较小,敬请投资者注意投资风险。谢谢! 21、氢能汽车 7X-H 今年在示范运营与市场化推广有何新进展? 感谢您的提问。公司氢能汽车尚处于示范运营阶段,目前正依托海南自贸港政策优势,通过示范运营积累技术经验、推动成本优化,为后续产业化发展奠定基础。公司目前氢能业务尚处于示范运营阶段,对业绩影响较小,敬请投资者注意投资风险。谢谢! 22、2026 年公司有什么扭亏的规划吗?? 感谢您的提问。2026 年,公司以"降成本、稳经营、提人效"为经营主线,借助海南自贸港政策,构建"出口基地+氢能生态"双引擎,出口业务强调资金安全与市场多元化,氢能业务加快布局并争取首批政策支持;公司大力推进海马 EX02 换电车型开发与"车电分售"模式,深耕B端出行细分领域,提升工厂管理与人效,严控经营风险;同时,公司积极盘活存量资产、实施全面降本,确保经营稳定和可持续发展。谢谢! 23、今年提升业绩方面有啥抓手? 感谢您的提问。2026 年,公司以"降成本、稳经营、提人效"为经营主线,借助海南自贸港政策,构建"出口基地+氢能生态"双引擎,出口业务强调资金安全与市场多元化,氢能业务加快布局并争取首批政策支持;公司大力推进海马 EX02 换电车型开发与"车电分售"模式,深耕B端出行细分领域,提升工厂管理与人效,严控经营风险;同时,公司积极盘活存量资产、实施全面降本,确保经营稳定和可持续发展。谢谢! 24、请问贵公司接下来的发展规划,到底是要合作开发,还是要继续自己开发,如何打破目前的困境?感谢您的提问。2026 年,公司以"降成本、稳经营、提人效"为经营主线,借助海南自贸港政策,构建"出口基地+氢能生态"双引擎,出口业务强调资金安全与市场多元化,氢能业务加快布局并争取首批政策支持;公司大力推进海马 EX02 换电车型开发与"车电分售"模式,深耕B端出行细分领域,提升工厂管理与人效,严控经营风险;同时,公司积极盘活存量资产、实施全面降本,确保经营稳定和可持 续发展。谢谢! 25、目前海南已经封关运行,背靠多项利好政策,面对如此机遇,公司目前都有做了哪些举措来提高自身经营能力?感谢您的提问。2026 年,公司以"降成本、稳经营、提人效"为经营主线,借助海南自贸港政策,构建"出口基地+氢能生态"双引擎,出口业务强调资金安全与市场多元化,氢能业务加快布局并争取首批政策支持;公司大力推进海马 EX02 换电车型开发与"车电分售"模式,深耕B端出行细分领域,提升工厂管理与人效,严控经营风险;同时,公司积极盘活存量资产、实施全面降本,确保经营稳定和可持续发展。谢谢! 26、管理层您好。近期监管层面高度重视提高上市公司质量与投资者回报。请问公司未来三年是否有明确的提高分红比例的规划?在现金流充裕的情况下,是否会考虑增加分红频次(如中期分红)以增强中小投资者获得感? 感谢您的提问。根据《公司法》及《公司章程》规定,公司实施现金分红须以当期盈利且累计未分配利润为正为前提。截至 2025年末,公司母公司未分配利润仍为负值,存在未弥补亏损,暂不满足分红条件。谢谢! 27、海马汽车与华为存在合作关系吗? 感谢您的提问。若有对外合作事项,公司将按规定及时履行信息披露义务。谢谢! 28、我们海马业绩这么差后面有啥改善方案吗? 感谢您的关注和提问。公司南北基地将结合各自资源禀赋、政策环境及区位优势,分别聚焦不同的发展赛道和转型方向。海口基地聚焦出口战略和氢能战略,明确高附加值产品定位,向国际化转型,向智能与新能源汽车转型,向绿色制造和智能制造升级。郑州基地一方面将利用现有产能积极开展整车及零部件加工业务,另一方面争取通过与合作伙伴的更进一步合作,谋划B端出行新能源汽车产品及服务等细分市场 29、公司郑州基地生产正常吗?感谢您的提问。郑州基地生产经营一切正常。谢谢!