浙商中拓机构调研纪要

调研日期: 2026-05-13 浙商中拓集团股份有限公司成立于1999年，是由湖南物产集团下属4家公司剥离优质资产组建的南方建材集团，并在同年7月深圳证券交易所上市。自2008年控股股东变更为浙江物产国际后，公司正式进入浙江省国资系统。2016年1月，浙江省交通集团成为公司控股股东。2018年8月，公司注册地正式由湖南长沙迁至浙江杭州。目前，浙商中拓集团已成为世界500强企业，并在2022年《财富》中国500强榜单中排名第69位。公司已连续13年入围《财富》中国500强榜单，并多次荣获“金牛投资价值150强”和“金牛最具投资价值奖”等称号。此外，公司还被授予“全国物流行业先进集体”等荣誉称号。浙商中拓集团致力于为客户提供全方位、多层次、个性化的供应链集成服务，秉承“创业、创新、创效”的企业精神，以“争做世界一流企业”为指引，积极推进转型发展和“二次创业”，向着“成为世界一流的产业链组织者和供应链管理者”的奋斗目标稳步迈进。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、2025 年公司营收规模稳步增长但归母净利润同比下滑,同时 2026 年一季度净利润同比仍小幅承压,请具体说明利润波动的核心成因,以及后续稳定盈利水平的系统性举措。 答:您好,利润波动主要受产业链整体周转速度放缓、产业客户经营利润下滑的影响导致公司归母净利润有所下降。2026 年公司将坚持战略引领,推动公司从"量的扩张"逐步向"质的跃升"转变;持续深化"4+X"产业布局,进一步优化业务结构,形成齐头并进的多元发展格局;深入推进全球化发展,巩固现有市场的业务布局,积极开拓中亚、非洲及南美洲等新兴市场,同步持续提升全球资源配置能力和属地化运营水平;加快创新驱动发展,借助外部科研力量,探索"技工物贸"一体发展,加强大周期研究模型和情报体系建设,强化智能分析平台建设,加快人工智能在合同管理、情报获取、客户风控、生产排程等场景的深度应用;持续优化治理结构,构建"市场化、法治化、国际化"的内部环境为目标,打造"成本最低、效率最高、资产最优、以人为本"的供应链集成服务平台;持续夯实内部管控,严守上市公 司合规底线,压实国有企业合规责任,推动全员树立"抓早抓小""抓大抓难"的风控理念,提升风险识别、监测、处置效能,同时防范全球化合规风险。感谢您的关注。 2、管理层您好。近期监管层面高度重视提高上市公司质量与投资者回报。请问公司未来三年是否有明确的提高分红比例的规划?在现金流充裕的情况下,是否会考虑增加分红频次(如中期分红)以增强中小投资者获得感?答:您好,公司积极践行稳定、可持续、可预期的分红政策,与投资者分享发展红利,增强投资者获得感。公司已于2025 年 4 月24 日,重新制定《未来五年分红回报规划(2025-2029 年)》,明确每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的归属于母公司股东可分配利润的33%。感谢您的关注。 3、请问截至目前,公司股东人数为多少? 答:您好,截至 2026 年 3 月 31 日公司股东总人数为 25,680 户。感谢您的关注。 4、公司 4+X 业务布局中,各主营板块未来增长目标与结构优化规划是什么? 答:您好,公司目前黑色板块是基本盘营收占比 51.81%,其次是能化板块营收占比 31.42%,后续将会加大力度提升在有色和新能源布局,优化业务结构,提升整体平滑周期波动能力和综合盈利水平。感谢您的关注。 5、传统基建地产需求偏弱背景下,公司如何调整品类与经营模式平滑周期波动?答:您好,公司将通过加强专业的全球信息情报获取、提升行情研判能力,结合各个品类的周期波动特性做好各个品类的资产和头寸配置,从而平滑周期波动、提升整体盈利水平。感谢您的关注。 6、能化板块品类持续扩容,请介绍行业格局、增长空间及毛利提升方案。 答:您好,我国大宗商品供应链行业整体呈现市场空间大、参与者多、集中度低的竞争格局,公司持续深耕能源化工领域,全力拓展经营品类,布局煤炭、油气、橡胶、化工等业务板块,通过泰国落地首个自有乳胶加工厂,将能化业务由"单一贸易"升级为"贸工一体",全力推动能源化工四大业务板块跻身头部供应链服务商行列。感谢您的关注。 7、新能源产业链业务目前布局情况,后续扩张节奏和业绩预期如何? 答:您好,公司新能源产业聚焦光伏与锂电两大核心赛道,成功构建了"上游矿产资源—中游虚拟工厂—下游场景应用"的全产业链布局,公司坚定看好新能源产业的长期发展,后续将持续聚焦光伏、锂电等新能源产业链,以供应链集成服务为基础,通过轻重资产结合的方式实现产业链一体化布局。感谢您的关注。 8、公司海外业务布局进展如何,如何应对汇率及地缘风险、提升海外营收占比? 答:您好,公司海外经营网络持续扩大,业务覆盖全球89 个国家和地区,2025 年新设中东、韩国办事处,开通覆盖东南亚、中东、 非洲等关键市场的国际物流航线,并在葡萄牙落地首个海外光伏项目。公司将深入推进全球化发展,在严格把控风险的前提下,巩固并深化东南亚、中东等现有市场的业务布局,开拓中亚、非洲及南美洲等新兴市场,同步持续提升全球资源配置能力和属地化运营水平。关于汇率风险应对措施主要有:一是建立业务合同汇率风险转移机制,通过定价调整、货币结算方式优化等方式实现风险转移;二是健全外汇衍生品管理体系,动态监测汇率波动趋势,运用外汇远期合约等金融衍生工具开展套期保值业务,确保汇率波动对公司经营的影响可控在合理区间;三是完善内控管理制度,将外汇风险管理纳入全面风险管理体系,定期开展压力测试和专项审计,切实防范操作风险和道德风险。关于地缘风险应对措施主要有:一是健全宏观经济监测预警机制,动态跟踪国家货币政策、财政政策及行业调控政策变化,完善突发事件应急预案体系。二是建立"政策研判-市场分析-风险预警-应急处置"全链条管理体系,做好突发事件的研究分析,重点防范库存和资金风险。三是把握高质量发展机遇,聚焦产业升级、消费转型等政策导向,创新商业模式和业务场景。感谢您的关注。 9、国资控股背景+浙江省重点扶持企业,进入全球大宗商品贸易国家战略通道后,能抢占多少政策红利? 答:您好,公司作为国有上市公司,高度重视全球供应链重构的战略发展机遇,公司将持续推进全球化战略,未来将进一步加快国际业务布局和拓展,不断提升国际业务占比。感谢您的关注。 10、公司在供应链数字化、智慧物流方面有哪些建设规划,如何实现降本增效? 答:您好,公司高度重视以数字科技赋能业务发展创新、促进管理提质增效,积极推动全方位、上下贯通的数字化转型。通过人工智能、大数据等技术,围绕客户需求和业务发展需要,构建智慧仓储系统(WMS)、物流金融系统(FMS)、物流运输管理(TMS)、电子商务系统(EC)等平台系统,为客户定制输出个性化的供应链解决方案,助力公司完成从信息化支撑业务到数字化赋能业务的转变,增强供应链服务能力,为产业链合作伙伴带来全新的价值提升。通过数字化供应链运营平台(DSCM)、浙商中拓司库管理系统(ATS)、客户关系管理(CRM)、价格风险管理 (PRM)、智能合约系统(IC)、人力资源系统(HR)等为核心的管理信息化体系,实现对公司日常经营管理的全覆盖,有效实现业务流程线上化、数据分析可视化、交易下单自助化、期现结合数字化、客户评估全景化,增强系统间互联互通,实现运营降本增效。同时,公司推进人工智能专项工作,围绕算力、模型等工具与上下游客户、生态商加强合作,推进智能翻译、智能知识库、合同审查等 AI 项目落地和应用,探索核心管理场景智能化管控。感谢您的关注。 11、公司持续开展商品套期保值业务,动用25 亿保证金对冲大宗商品波动,这种稳健的风险管理能力是否在逆周期中更凸显出了价值? 答:您好,公司开展的商品套期保值业务均是以现货业务为基础的价格管理对冲操作,与现货经营相匹配,头寸相对应,有助于平抑商品价格波动风险,提升公司对客户的服务能力,增强了客户粘性,助力公司不断扩大经营规模并实现稳健经营。感谢您的关注。 12、菜籽粕获批郑商所交割厂库资质,进口量居全国前列,这种金融化运作突破能给我们带来更多利润惊喜吗?答:您好,期货交割业务是连接期货市场和现货市场的桥梁和纽带,是大宗商品产业链、供应链极为重要的一环,公司运用交割厂库资质可以为客户提供更加丰富的增值服务,持续为客户创造价值。感谢您的关注。 13、徐总,浙商中拓和德龙重组的事情可以分享一下吗? 答:您好,关于公司参与江苏德龙等30 家公司合并重整事项正在推进中,具体情况敬请关注公司后续披露的相关公告。感谢您的关注。 14、您好!中拓新材是贵公司国产替代的高科技企业!是公司进军高科技高附加值产业的样板。想了解中拓新材料这几年的营收、净利润情况。公司 2024 年报公布中拓新材料精线成品产量达25.6 万吨,2025 年报公布中拓新材料 2025 年营收16.64 亿元,公布的都不全面。2、公司重整江苏德龙的具体方案为何迟迟不公布?公司有何考量?3、有新闻说印尼德龙资产已于 3 月份交由公司接管,具体都接管了哪些业务? 答:您好,中拓新材料 2023 年至 2025 年营业收入分别为185,158.69 万元、172,720.74 万元和 166,446.88 万元,净利润分别为3,077.58 万元、4,802.68 万元和5,060.84 万元,可详见年度报告"管理层讨论与分析"中"主要控股参股公司分析"相关内容。关于公司参与江苏德龙等30 家公司合并重整事项正在推进中,具体情况请以公司在指定信息媒体发布的公告为准。感谢您的关注。