企业智能运行空间（EIOSpace）即将发布

2026年05月12日鼎捷数智(300378.SZ) 证券研究报告 企业智能运行空间（EIOSpace）即将发布 事件概述 1）5月7日，公司官方微信号发布信息，鼎捷将于5月28日在上海举办2026（第五届）数智未来峰会，汇集产学研多方精英，共探AI落地企业的完整路径与实战解法。峰会主论坛共有四大亮点，包括：实景结构AI价值、企业智能运行空间（EIOSpace）首发、具身智能焕新工厂、繁荣智能体生态市集。 2）公司发布2026年一季报，实现营业收入4.36亿元，同比增长3.02%，实现归母净利润-0.08亿元，同比增长3.58%。公司业务在Q1实现平稳发展。 26Q1业绩稳健增长，中国台湾地区AI相关业务高速增长 从区域拆分来看，2026年第一季度公司实现营业收入4.36亿元，同比增长3.02%。其中，中国大陆地区聚焦制造业高景气细分市场与高质量订单，持续优化订单结构，深化行业解决方案，推动存量客户数智化升级与新客AI场景激活；其中，半导体行业受益于国产替代加速与AI算力需求爆发，公司半导体客户签约额实现同比高双位数增长。中国台湾地区AI相关业务实现高速增长，整体签约金额保持双位数增长；东南亚地区，公司以合规驱动为核心切入策略，本地渠道体系持续完善，客户覆盖及产品渗透加快，2026Q1公司东南亚地区收入增长60.87%。 从产品拆分来看，公司全面推进AI技术与全链工业数智产品的深度融合，提升方案综合竞争力。研发设计类业务方面，新一代融合AI技术的PLM产品升级物料智能推荐、工程知识库智能检索等能力，整体推广情况良好，整体收入同比增长37.50%。数字化管理类业务方面，公司持续推进行业方案AI升级，产品能力持续增强，保持稳健增长。生产控制类业务方面，公司聚焦半导体、高科技电子、汽车零部件等优势产业，持续推进生产控制类产品AI能力升级，业务稳健发展。AIoT业务方面，产品营收结构持续优化，天枢控制器、设备云AI+保持高速增长；AIoT指挥中心完成离散制造行业标准化产品迭代，新行业合作落地稳步推进，业务整体保持良好发展态势。 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@sdicsc.com.cn 杨楠分析师SAC执业证书编号：S1450522060001yangnan2@sdicsc.com.cn 夏瀛韬分析师SAC执业证书编号：S1450521120006xiayt@sdicsc.com.cn 相关报告 加大Agent研发投入，企业智能运行空间即将发布 迈向AI原生企业基础设施提供商2026-04-07 举办数智生产力创想会，打造AI应用方法论2025-08-21举办数智未来峰会，多款AI套件发布2025-06-23 根据一季报披露，公司持续加大鼎捷雅典娜数智底座及AI Agent的研发投入，聚焦数智底座建设、样板落地与生态搭建三大公司策略主轴，推动AI业务加速落地。在数智底座建设方面，公司完成平台架构迭代升级，为多Agent协同运行筑基。在样板落地方面，多款覆盖制造现场调度、异常响应与设备维护等核心场景的AI Agent完成研发，并进入客户验证阶段。在数智生态搭建方面，公司积极推进开放 AI Agent应用生态体系建设，成功引入ISV合作伙伴，平台累计上架AI Agent已达100余个，逐步形成覆盖多元制造场景的工业应用生态。 以雅典娜平台和AI Agent产品拥抱数智化时代2025-05-06 AI与出海加速推进，收入持续稳健增长2024-11-08 企业智能运行空间（EIOSpace）即将发布。根据公司公众号披露，公司将于5月28日在上海举办2026（第五届）数智未来峰会，期间将首发企业智能运行空间（EIOSpace）。用户可以用自然语言下发任务，即可调度多智能体/设备协同响应、自主办结。此外，公司还会在同期推出AI+全场景解决方案，基于现有系统嵌入AI能力，快部署、价值直观可感。我们认为，公司的企业智能运行空间，是一套更加安全可控，适用于企业级用户的openclaw类多Agent框架平台，有望助推公司AI业务持续拓展。 投资建议： 鼎捷数智是国内工业软件领域的领先企业，在中国台湾地区积累了深厚的理论和实践经验，长期深耕制造业数智化转型和AI应用落地，。我们预计公司2026年-2028年的营业收入分别为26.67/29.29/32.20亿元，净利润分别为2.10/2.51/3.01亿元。由于公司AI业务还在投入期，采用PS进行估值，维持买入-A投资评级，6个月目标价49.03元，相当于2026年5倍的动态市销率。 风险提示： 国际环境复杂多变；AI产品落地不及预期；工业软件产业发展不及预期。 财务报表预测和估值数据汇总 公司评级体系 收益评级： 买入——未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上；增持——未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%（含）至15%；中性——未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%（含）至5%；减持——未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）；卖出——未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上； 风险评级： A——正常风险，未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B——较高风险，未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 国投证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明 本报告仅供国投证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国投证券股份有限公司证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。 国投证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 国投证券证券研究所深圳市地址：深圳市福田区福华一路119号安信金融大厦33层邮编：518046上海市地址：上海市虹口区杨树浦路168号国投大厦28层邮编：200082北京市地址：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编：100034