半导体行情周点评：跟随海外大涨，存储板块最强

——半导体行情周点评 2026年05月09日 核心观点 电子行业 行 情 回 顾：本 周 ，沪 深300涨 幅0.75%，电 子 行 业 涨 幅6.93%，其 中 半 导 体板 块 涨 幅7.33%。 细 分 来 看 ，周 涨 幅 排 序 是 集 成 电 路 封 测 ＞ 半 导 体 材 料 ＞ 数字 芯 片 设 计 ＞ 模 拟 芯 片 设 计 ＞ 集 成 电 路 制 造 ＞ 半 导 体 设 备 。 推荐维持评级 数 字 芯 片 设 计：本 周数 字 芯 片 设 计板 块 涨 幅8.98%。其 中，大 普 微 、澜 起 科技 、 联 芸 科 技 等 存 储 芯 片 公 司 涨 幅 居 前， 海 光 信 息 也 在 五 一 假 期 结 束 首 日 大涨。 本 周 板 块 主 要 受 两 项 利 好催 化： ① 全 球 存 储 巨 头 三 星 电 子 、 闪 迪 相 继 发布 最 新 季 度 财 报 ， 业 绩 同 环 比 大 幅 增 长 ，五 一 假 期 期 间 美 股 、 韩 国 股 市 存 储芯 片 公 司集 体 高 开 ；A股 相 关 存 储 芯 片 公 司 也 在 五 一 假 期 前 全 部 披 露 最 新 季报 ， 录 得 迄 今 最 强 单 季 业 绩 ，A股 存 储 板 块相 应走 强 。②Intel在4/23的 业绩 说 明 会 上 表 示CPU∶GPU配 比 从1∶8向1∶4靠 拢 ， 有 望 进 一 步 均 衡 至1∶1，带 动CPU和 内 存 接 口芯 片公 司 股 价 上 涨 。我 们 认 为 随 着 下 游 消 费 电 子客 户 存 储 库 存 消 耗 至 低 位 ，存 储 需 求 将 进 一 步 走 强 ，存 储 板 块 仍 将 维 持 强 势 。 分析师 高峰：010-80927671：gaofeng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040001 刘来珍：021-20652647：liulaizhen_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523040001 模 拟 芯 片 设 计：本 周 模 拟 芯 片 设 计 板 块 涨 幅3.05%。在 成 本 上 涨 和 需 求 拉 动共 同 推 动 下 ，2026年2月 以 来 模 拟 芯 片 行 业 进 入 涨 价 周 期 ，国 际 大 厂 率 先 提价 ， 国 内 厂 商 亦 有 跟 随。 近 期MPS电 源 类 产 品 涨 价 将 于5月 起 生 效 ，TI预计 将 于7月 份 再 次 涨 价 。 模 拟 芯 片 行 业 逐 步 进 入 周 期 反 转阶 段。 集 成 电 路 制 造：本 周 集 成 电 路 制 造板 块 涨 幅3.03%。本 周 华 虹 半 导 体（1347.HK）股 价 创 新 高 ，受 国 产AI算 力 需 求 拉 动 ，公 司 先 进 制 程 规 划产 能积 极 ， 有 望 打 开 市 值 空 间 。 集 成 电 路 封 测 ：本 周 集 成 电 路 封 测 板 块 涨 幅13.68%。 其 中 龙 头 公 司 盛 合 晶微 、 长 电 科 技 、 通 富 微 电 涨 幅 居 前 。 本 周 日 月 光 召 开 法 说 会 ， 公 司 表 示 今 年先 进 封 测 业 务 成 长 性 优 于 预 期 ，年 营 收 目 标 上 修 至35亿 美 元 以 上 ，年 增 扩 大至118％，原 已 上 修 至 约70亿 美 元 的 资 本 支 出 不 排 除 再 度 调 升。长 电 科 技 在业 绩 说 明 会 上 表 示2026年 资 本 开 支 预 算 约100亿 元 ，较 去 年 预 算 大 幅 增 加 。在 国 内 先 进 制 程 和 存 储 扩 产 以 及 海 外/中 国 台 湾 订 单 外 溢 驱 动 下 ，先 进 封 装 产能 紧 张 ， 预 计 将 进 一 步 推 升 封 测 板 块 估 值 水 平 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 1.【银河电子】半导体行情周点评-板块持续上行，半导体设备表现突出2.【银河电子】AI硬件行情周点评-海外创新高，继续看好国内AI硬件方向3.【银河电子】半导体行情周点评-板块整体向好，半导体材料涨价潮蔓延 半 导 体设 备 ：本 周 半 导 体 设备 板 块 涨 幅1.56%。设 备 板 块 股 价 在 上 周 突 破1月 份 前 高 后 ， 本 周 处 于 高 位 震 荡 状 态 。4/29武 汉 市发 布2026年 重 大 项 目 规划 ， 其 中380亿 美 元 投 入 存 储 扩 产 计 划 ， 将 利 好 国 产 半 导 体 设 备 头 部 厂 商 。 半 导 体 材 料&电 子 化 学 品：本 周半 导 体 材 料 和 电 子 化 学 品 板 块 涨 幅 分 别 为11.14%和4.54%。其 中 ，材 料 板 块 半 导 体 硅 片 相 关 公 司 涨 幅 居 前 ，电 子 化 学品 板 块 龙 头 鼎 龙 股 份 股 价 持 续 创 新 高 、 兴 福 电 子涨 幅 居 前 ， 受 存 储 扩 产 需 求预 期 拉 动 。 业 绩 披 露 窗 口 期 已 过 ， 预 计 半 导 体 材 料 和 电 子 化 学 品 板 块 将 在 存储 扩 产 、 国 产 替 代 、 涨 价 事 件 驱 动 下 维 持 高 景 气 。 投 资 建 议 ：继 续 看 好 存 储 芯 片 、国 产 算 力 、半 导 体 设 备 和 材 料 、先 进 封 装 方向 投 资 机 会 。建 议 关 注 寒 武 纪 、兆 易 创 新 、澜 起 科 技 、北 方 华 创 、长 电 科 技 、安 集 科 技 。 风 险 提 示 ：技 术 迭 代 不 及 预 期 的 风 险 ；国 际 贸 易风 险 ；市 场 竞 争 加 剧 的 风 险 。 分析师承诺及简介 本 人 承 诺 以 勤 勉 的 执 业 态 度 ，独 立 、客 观 地 出 具 本 报 告 ，本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 。本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不曾 与 、 现 在 不 与 、 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 。 高 峰 ， 电 子 行 业 首 席 分 析 师 。北 京 邮 电 大 学 电 子 与 通 信 工 程 硕 士 ， 吉 林 大 学 工 学 学 士 。2年 电 子 实 业 工 作 经 验 ，7年 证 券 从 业经 验 ， 曾 就 职 于 渤 海证 券 、 国 信 证 券 、 北 京 信 托 证 券 部 。2022年 加 入 中 国 银 河 证 券 研 究 院 ， 主 要 从 事 硬 科 技 方 向 研 究 。 刘 来 珍 ， 电 子 行 业 分 析 师 。 上 海 交 通 大 学 硕 士 ， 多 年 行 业 研 究 经 验 ，2023年 加 入 中 国 银 河 证 券 研 究 院 。 免责声明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 银 河 证 券 ） 向 其 客 户 提 供 。 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 。若 您 并 非 银 河 证 券 客 户 中 的 专 业 投 资 者 ，为 保 证 服 务 质 量 、控 制 投 资 风 险 、应 首 先 联 系 银 河 证 券 机 构 销 售 部 门 或 客 户 经 理 ，完 成 投资 者 适 当 性 匹 配 ， 并 充 分 了 解 该 项 服 务 的 性 质 、 特 点 、 使 用 的注 意 事 项 以 及 若 不 当 使 用 可 能 带 来 的 风 险 或 损 失 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ， 并 非 作 为 买 卖 、 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 我 独 立 判 断 。投 资 者 应自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 ，任 何 形 式 的 分 享证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 。银 河 证 券 认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本报 告 所 载内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ，对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的地 址 或 超 级 链 接 ，银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 。链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ， 或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。 除 非 另 有 说 明 ， 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。 未 经 银 河 证 券 书面 授 权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 客 户 及 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 公 众 媒 体 刊 载 的证 券 研 究 报 告 。 本 报 告 版 权 归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 评级标准 联系 中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区：公司网址：www.chinastock.com.cn 苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn林程021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn褚颖010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn