爱司凯机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 爱司凯科技股份有限公司是一家成立于2006年的高新技术企业,专注于工业打印核心技术研发和多技术融合。公司致力于用数字化、智能化、绿色化的打印技术颠覆传统制造业,把自然归还于自然,让世界更美好。目前已掌握三大核心技术:激光技术、压电式喷墨打印技术和精密运动控制系统,并拥有9件发明专利、106件实用新型专利、60件软件著作权和1件布图设计。爱司凯经过十余年的技术累积与发展,已成为全球CTP(直接制版机)行业知名企业,产品覆盖全世界。在未来的发展中,爱司凯将继续挖掘运用三大核心打印技术,用增材制造代替传统减材制造,用数字化、智能化、绿色化的打印技术颠覆传统制造业,把梦想打印成真,成为工业打印领域的世界知名品牌。爱司凯在技术领域与国内多家重点大学有着密切合作。 公司于2026年5月12日(星期二)下午15:00—16:00在“全景网”(http://ir.p5w.net)平台举行了公司2025年年度网上业绩说明会,本次网上业绩说明会采用网络远程文字交流方式召开,问答环节主要内容如下: Q1、领导,您好!我来自四川大决策请问,3D打印业务订单增加导致存货增长,全年3D打印业务的产能释放、客户拓展与收入增长目标? 答:尊敬的投资者,您好!2025年公司3D打印设备收入同比增长53.36%,2026年一季度营收同比增长9.68%。公司将通过持续推进砂型打印设备量产、3D多激光金属打印头销售等核心战略,力争在2026年实现3D打印业务规模和盈利能力的进一步提升。感谢您的关注。 Q2、2025年公司业绩下滑的主要原因?后续公司业绩改善有何规划? 答:尊敬的投资者,您好!2025年公司净利润较上年同期下降主要原因是公司为推进3D打印业务发展,加大了研发投入和人员储备等因素影响。后续公司将聚焦三大核心打印技术,持续扩大3D打印业务规模:一是加快3D砂型打印设备销售及3D多激光金属打印头量产,2025年3D打印设备收入已同比增长53.36%;二是推进自研512喷头、1024喷头的产品系列化,拓展新应用领域。随着3D打印业务收入占比提升及产能释放,公司预计盈利能力也将不断增强。感谢您的关注。 Q3、2025年归母净利亏损1513万、2026Q1继续亏535万,亏损扩大的核心原因是什么?是研发投入、毛利下滑、还是收入结构问题? 答:尊敬的投资者,您好!核心原因是公司加大研发投入以布局3D打印业务和喷头的新应用领域。具体来看,2025年研发费用同比增 长34.74%,2026年一季度研发费用继续同比增长31.63%。与此同时,公司营收保持增长,其中2025年度3D打印设备收入增长53.36%,2026收入结构持续优化。感谢您的关注。 Q4、2025年研发3432万(34.74),主要投向3D打印;研发资本化比例?未来1–2年研发投入峰值与节奏?对利润的影响测算? 答:尊敬的投资者,您好!公司研发投入重点投向3D打印领域和喷头的新应用领域,主要包括3D多激光金属打印头和喷头系列化等项目。未来1-2年研发投入预计将保持稳定,随着3D打印业务收入增长,盈利能力将持续改善。感谢您的关注。 Q5、自研工业喷头(512喷头量产、1024小批量),喷头良率、成本、寿命、竞争对手对比(如Voxeljet)?喷头是否对外销售?定价 策略? 答:尊敬的投资者,您好!公司的512喷头稳定批量生产,可以满足公司3D砂模打印设备的需求,512喷头同时实现了对外生产销售;1024喷头已进入小批量生产,同时多种墨滴大小的1024喷头也已经在多个客户处进行测试。公司的自研喷头打破国外技术垄断,定价将结合市场及成本优势综合确定。感谢您的关注。 Q6、公司当前自研512喷头、1024喷头的产品的商业化进展如何?是否已经产生批量销售订单? 答:尊敬的投资者,您好!公司512喷头已实现稳定批量生产,不仅满足了公司自身3D砂模打印设备的需求,实现了3D砂模打印机100%国产化,而且已正式对外销售。1024喷头已进入小批量生产阶段,同时多种墨滴大小的1024喷头也已经在多个客户处进行测试 ,正在积极拓展对外销售,预计未来将逐步形成批量订单。此外,公司新设计的Diamond喷头也已进入设计测试验证阶段,利用Diamond结构正在开发高分辨率喷头。感谢您的关注。 Q7、当前市值约43亿(5.35亿净资产,市净率约8倍),3D打印尚处投入期;管理层如何看待当前估值?2026–2027年市值管理目标? 答:尊敬的投资者,您好!二级市场估值受宏观环境、行业预期、市场情绪等多重因素影响,公司始终以提升内在价值为核心,未来将持续聚焦主业,推进产品商业化与市场拓展,以扎实的经营业绩和长期价值增长回报投资者。感谢您的关注。 Q8、何时分红?回购可能性?核心管理层持股比例、减持计划、股权激励绑定业绩目标? 答:尊敬的投资者,您好!公司2025年度不进行现金分红。核心管理层持股情况请见公司定期报告披露,公司管理层均严格遵守限售承诺,目前暂无减持计划。公司将按照信披规则履行信息披露义务。感谢您的关注。 Q9、爱司凯有金属打印头核心技术,这个技术落地后,产值会砂型打印更高么? 答:尊敬的投资者,您好!公司的多激光金属打印头打破了国外技术垄断,是3D金属打印设备中主要的核心硬件。公司自研的多激光金属打印头(8/12/16路)将更适用于各类对生产效率及生产成本具备较高要求的应用领域,如鞋模、3C数码、航空航天等行业,可实现在各尺寸幅面下安置更高密度打印头的应用需求。3D砂型打印能快速提升传统铸造企业生产工艺水平与铸件制成品品质,3D砂型打印设备可以助力传统铸造企业生产完成铸造工艺升级。感谢您的关注。 Q10、我注意到贵公司所在行业已有部分上市公司通过视频直播召开业绩说明会,并在会后提供视频回放,以提升信息获取的便利性与透明度。然而,贵公司2024年及本次均未提供相关回放。在行业沟通方式逐步向数字化与可视化转型的背景下,请问贵公司在2025年的业绩说明会中,是否考虑引入视频直播并提供会后回放,以提升信息披露质量与投资者沟通效果?此外,是否计划在问答环节增加线上视频互动,以增强交流的直观性与互动性?感谢。 答:尊敬的投资者,您好!感谢您的宝贵建议,公司高度重视投资者沟通与信息披露质量,将持续优化投资者交流体验。感谢您的关注。本次业绩说明会问答可在以下网址进行查阅: https://ir.p5w.net/c/300521.shtml