联建光电2025年营收下降23.09%,但归母净利润增长34.61%,主要得益于盈利修复、盈利质量提升和费用管控。公司管理层精简但高效,建立了完善的授权管理体系。未来发展战略聚焦LED显示主业,通过技术创新、智能制造和产业链协同,加快向“产品+服务”一体化场景解决方案提供商转型。2026年一季度因汇率波动和收入确认节奏等因素出现亏损,公司将持续加强成本管控和汇率风险管理。公司面临的主要风险包括行业竞争加剧、汇率波动和Mini/Micro LED技术替代风险。惠州基地投产后预计新增产能,但具体信息未披露。公司已解除退市预警,将持续提升盈利能力,规避再次触发退市风险。目前在手订单合理,产能利用率约60%,扩产和技改将视情况推进。公司整体有息负债和资本开支压力可控,暂无明确的外延式并购或大规模扩产计划。