华昌化工机构调研纪要

调研日期: 2026-05-12 江苏华昌化工股份有限公司是一家位于江苏省张家港市的化工企业,成立于1970年,现在已经成为一家以化工为主业的A股上市公司和中国化工百强企业。公司成立于2004年,是一个以煤化工、盐化工、石油化工等多产品产业格局为主的综合性企业。公司的商标“金字”是江苏省著名商标,“金”是苏州市知名商标,“金字及图”则是肥料和化学肥料商品上的驰名商标。此外,公司还位于江苏张家港保税区和张家港港,水陆交通便利。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、公司产品中需要原油作为原材料?国际油价上涨对公司星否有利? 答:公司多元醇所用丙烯为原油生产,公司产品没有直接使用原油。国际油价上涨使得煤制产品及原油制产品产生剪刀差,将使得煤制化工品价格同步提升,有利于公司产品价格。 2、受油价上涨催化,多元醇由7500 元涨至9200 元/吨,毛利率达38%,这个毛利率水平是市场短期波动的偶然结果不可持续还是公司煤制合成气一体化带来的结构性成本优势?后市如果油价回落,毛利率会跌到什么水平?答:毛利率主要受原材料、产品价格波动及公司一体化布局综合因素影响。若油价温和回落,预计毛利率会相应波动。 3、公司未来五年规划是什么,业绩增长点在哪里,如何面对产品价格持续低迷和市场大环境不好,未来公司有没有计划对公司做市值管理 。 答:公司已在 2025 年年度报告中详细披露了发展规划及计划,敬请参阅。对公司市值管理,本公司一方面将通过落实发展规划的方式进行提升,另一方面按照国家相关政策规定执行。 4、马来西亚华昌盛立有限公司斩获 "Fastest Growing","SMEs"奖项。请问公司海外事业发展有何规划?产品出口是否恢复?答:近年来,本公司一直致力于肥料在东南亚地区的出口销售,后续将在此基础上不断深化提高,加强与该地区的产能合作。 5、公司在氢能产业链的布局进展如何?全年制氢、加氢储运业务的商业化落地时间表与收入贡献预期?答:本公司已在 2025 年年度报告中披露氢能源产业拓展情况及下年度工作计划,敬请参阅。氢能源为本公司培育的未来产业,产品拓展进展依托于国家政策、行业发展等诸多因素。该产业为本公司发展方向之一,本公司会积极稳妥的推进,2026 年度主要目标任务 包括:在国家政策指引下,进一步扩大氢能商用车示范应用规模;并将完成全钒液流电池储能系统中试,进行中小容量规模储能项目的商业示范;同时进一步丰富燃料电池系统和液流电池储能系统的产品矩阵,着力培育未来产业。 6、公司未来是否会规划煤制丙烯,以完善多元醇生产链条? 答:对公司产业体系及未来发展,本公司始终在调研、研讨、论证,一方面考虑产业协同;另一方面也会考虑调研对象所处行业情况,如供需情况、未来价格趋势等等。谢谢!