4月中国进出口数据强于预期。出口方面，当月同比增长14.10%（前值2.50%），主要得益于对东盟（+15.22%）、欧盟（+13.43%）和美国的出口增长（+11.31%），其中对东盟和“一带一路”沿线国家出口保持稳健。机电产品出口同比增长17.6%，出口结构持续优化。进口方面，当月同比增长25.30%（前值27.80%），主要受集成电路品类进口显著增长拉动，反映机电产品链条出口需求支撑。4月贸易顺差848.24亿美元（前值511.29亿美元）。展望后市，出口受地缘风险影响增速或承压，但总量保持韧性，对美出口或因经贸关系改善有所改善，对欧盟出口随需求回升，对东盟等新兴市场出口持续增长。进口方面，集成电路等产品进口加快，未来有望受产业政策提振。需关注稳增长政策对内需的提振效果及地缘局势变化。
