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早盘提示

2026-05-12 王子健格林大华期货金栩生

行情复盘

郑棉总成交822740手，持仓1188073手。结算价：5月合约16255元/吨，9月合约16400元/吨，1月合约16825元/吨。
ICE美棉期货ICE7月合约结算价87.77美分，涨304点；12月合约87.40美分，涨194点；3月合约87.94美分，涨181点。成交约8.4万手。

重要资讯

国际

印度棉花公司（CCI）周度竞卖成交量达10万吨，本年度累计成交112万吨，剩余库存约65万吨。市场显示贸易商采购积极，纺企采购转淡，CCI库存高企或拖累棉价。
印度泰米尔纳德邦纳加帕蒂南区持续降雨，部分棉田积水，花蕾脱落，或对单产造成不利影响。长期积水易引发棉株根部腐烂，进一步加重损失。

国内

5月11日，中国棉花价格指数3128B级17945元/吨（涨2元），2129B级18214元/吨（跌4元）。
新疆疆内机采棉提货价3128B级17652元/吨（跌6元），2129B级17885元/吨（跌3元）。郑棉休市，现货成交价基本持稳，纺企随用随购。
新疆喀什区域机采棉3129B含杂2.9%以内对应2605合约疆内库销售基差1020-1080元/吨，提货价17320-17400元/吨。

市场逻辑

ICE美棉期货再创新高，主力07合约结算报价87.77美分（涨3.59%）。
国内郑棉短期回调，2025/26年度商业库存高位，仓单压力叠加抛储预期，压制上方空间。
长期2026/27年度种植面积调减，新疆减种幅度显著，南疆部分棉区遇降温沙尘天气，补种风险强化供给收缩预期。
需求端，下游纺企开机率维持高位，但棉价快速上涨导致利润承压，采购谨慎，以消化库存为主。

交易策略

09合约16500元/吨下方建多单或买入09合约看涨期权。

重要事项

本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对准确性及完备性不作保证，观点仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此决策与本公司和作者无关。
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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年05月12日星期二研究员：王子健联系方式：17803978037 从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551 推荐理由【行情复盘】郑棉总成交822740持仓1188073。结算价5月16255，9月16400，1月16825。ICE7月合约结算价87.77涨304点，12月87.40涨194点，3月87.94涨181点；成交约8.4万手。【重要资讯】【国际】 1、据外媒机构，至8日当周，印度棉花公司（CCI）周度竞卖成交量达10万吨。至同期，本年度CCI销售累计成交量为112万吨，剩余库存量约65万吨。市场观察显示，该周贸易商采购相对积极，纺企采购所有转淡。目前CCI棉花库存水平仍处于较高水平，或对棉价涨势存在一定拖累。 2、近期，印度泰米尔纳德邦纳加帕蒂南区持续出现夏季降雨。由于部分棉农尚未完成培土作业，局地棉田出现积水现象。当地棉花正处于开花和结铃关键期，雨水冲刷导致花蕾脱落，棉农担心或对单产造成不利影响。同时，长期田间积水易引发棉株根部腐烂，进一步加重损失。若降雨继续，当地棉农还将面临较大的损失风险。【国内】 5月11日，中国棉花价格指数3128B级17945元/吨，较前一日上涨2元/吨；2129B级18214元/吨，较前一日下跌4元/吨。其中，新疆疆内机采棉提货价3128B级17652元/吨，较前一日下跌6元/吨；2129B级17885元/吨，较前一日下跌3元/吨。上周六郑棉休市，现货成交价基本持稳，纺企随用随购。其中，新疆喀什区域机采棉机采棉3129B含杂2.9%以内对应2605合约疆内库销售基差在1020-1080元/吨,提货价在17320-17400元/吨。【市场逻辑】 ICE美棉期货再创新高，主力07合约结算报价87.77美分，涨幅3.59%；国内郑棉小幅回调，短期2025/26年度商业库存仍处高位，仓单压力叠加抛储预期，压制上方空间；长期2026/27年度种植面积明确调减，新疆减种幅度显著，南疆部分棉区遇降温沙尘天气，补种风险强化供给收缩预期。需求端，下游纺企开机率维持高位，但棉价快速上涨导致利润承压，采购谨慎、以消化库存为主。【交易策略】 09合约16500元/吨下方建多单或买入09合约看涨期权重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。早盘提示Morningsessionnotice早盘提示Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年05月12日星期二从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551 研究员：王子健联系方式：17803978037 推荐理由重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。早盘提示Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年05月12日星期二从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551 研究员：王子健联系方式：17803978037 推荐理由重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。

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