麦克奥迪机构调研纪要

调研日期: 2026-05-11

公司概况
麦克奥迪(厦门)电气股份有限公司成立于1990年，总部位于厦门，由香港麦克奥迪控股有限公司投资控股，股票代码为300341。公司主要生产绝缘零部件，应用于输配电设备，核心工艺包括APG、VC及VPI等。公司拥有超过500人的专业团队，提供定制化绝缘件开发服务。

投资者关系活动主要内容

1. 控股股东战略定位与赋能

   • 亦庄控股将公司定位为“数智化、高端化、国际化的科技集成服务商”，聚焦数智医疗、智慧光学、智能电气三大业务。
   • 未来将通过“科技赋能+资本协同”推动业务发展，但未明确资产注入、产业协同或研发创新的落地计划。
   • 公司已实施2024-2026年度股东回报规划，现金分红比例不低于当年可分配利润的20%，并综合运用市值管理手段维护股东权益。

2. 应收账款与股价问题

   • 应收账款增长主要因销售规模扩大及客户账期，公司通过优化客户结构、加强信用管理加快回款，并已对沈阳六院应收账款提起诉讼。
   • 智能电气板块客户回款良好，但二级市场股价受多重因素影响，公司强调投资风险。
   • 亦庄控股通过区位、技术、人才等优势助力市场拓展，但未披露具体收益。

3. 前沿市场跟进能力

   • 公司已布局工业检测、机器视觉等新兴场景，推出超景深显微镜等产品应用于新能源、半导体领域。
   • 未来将深化系统集成，拓展多模态检测解决方案，并加强国内外市场拓展。

4. 重组/资产注入与股东减持

   • 公司未披露2026年资产注入或重组时间表，发行价格将参考前20/60/120个交易日均价的80%。
   • 嘉兴嘉竞及嘉逸合计持股9%，未披露新减持计划，将遵守“90日内合计减持不超1%”规定。
   • 2025年净利润同比增长6.29%，公司将持续优化回款与盈利质量，重组事项对2026年业绩的影响将依法披露。

5. 股价与价值评估

   • 公司股价受多重因素影响，建议投资者关注长期价值，公司将持续通过业务优化推动价值传递。

6. 核心业务增长贡献

   • 2025年营业收入同比增长12.47%，输配电设备制造业同比增长31.79%。

7. 基层医院市场拓展模式

   • 经销商对接模式：通过医学检验所提供送检服务。
   • 科室共建模式：提供设备、技术支持提升病理诊断能力。
   • 远程病理诊断与质控平台：依托国家卫健委平台覆盖逾3,000家医院。

8. 智慧光学板块进展

   • 产品升级：推出超景深显微镜、大尺寸金相显微镜，布局机器视觉与工业检测。
   • 市场拓展：进入北京大学等顶尖院校，发力工业精密检测领域，推出细胞工厂等科研医疗产品。

9. 亦庄控股并购重组计划

   • 亦庄控股官网提及探索并购重组，但未明确是否针对麦克奥迪，公司将依法履行信息披露义务。

10. 控股股东资源整合规划

    • 公司将整合亦庄控股产业集群优势，聚焦三大核心业务，加强与产业协同，具体规划建议关注公司法定信息披露渠道。