海默科技机构调研纪要
调研日期: 2026-05-11 海默科技(集团)股份有限公司是一家致力于为油气田增产、生产优化和油气藏管理提供创新的技术、产品和服务,为油气田和相关行业数字化转型提供整体解决方案的跨国企业。公司成立于1994年,2000年整体变更为股份有限公司,2010年5月在深圳证券交易所创业板上市。公司在国内外设有全资分(子)公司14家,控股子公司8家,有近千名员工在全球范围内开展业务。公司设有海默研究院负责公司技术研发、高端技术人才培养、技术引进吸收、科技成果转化,并为各业务板块提供全方位的技术支持。公司产品及服务销往中东、北非、中亚、南亚和东南亚、北美、南美等地区的多个国家。公司主要业务包括油气田高端装备制造、油气田技术服务、油气田数字化业务和油气田环保业务。在多相计量产品领域,公司通过自主创新研发的水下多相流量计和湿气流量计等系列产品已进入商业化应用阶段,打破了国外垄断实现进口替代,为我国深水油气资源开发解决了一项重要的“卡脖子”技术问题,同时参与国际市场竞争并取得了国外市场订单,公司将力争成为国内领先、国际一流的水下生产系统关键设备制造商。 本次业绩说明会公司就投资者关注的以下问题进行了回复: Q1:公司2025 年营业收入增长6.25%,经营现金流也保持健康。请问管理层,公司在 2025 年的经营环境中是如何实现这一改善的? A1:尊敬的投资者您好,感谢您的关注。2025 年公司实现营业收入63,730.93 万元,较上年增长6.25%;归属于上市公司股东的净利润为-3,576.67 万元,亏损幅度较上年缩窄84.34%;全年经营活动产生的现金流量净额9,378.42 万元,持续保持健康水平。公司核心业务多相计量产品及服务业务全年实现营业收入 29,585.79 万元,较上年增长34.73%,成为公司业绩改善的主要驱动力。公司"提质增效 聚焦核心"的年度经营战略取得良好成效。为全面落实该年度战略,公司对部分非核心或尚处于早期发展阶段的业务单元进行了审慎评估与调整。2025 年,公司短期借款余额和长期借款余额合计22,623.20 万元,较上年末减少47.76%,有息负债规模的降低使得公司全年利息费用较上年减少49.76%。感谢您的关注! Q2:公司 2025 年剥离了一些业务单元,出售非核心资产可收回资金50,363.46 万元。请问这笔钱准备怎么花?这是否标志公司战略方向有变? A2:尊敬的投资者您好。根据公司"提质增效 聚焦核心"的发展战略,公司对部分非核心或尚处于早期发展阶段的业务单元进行了审慎评估与调整。公司出售非核心资产可收回资金 50,363.46 万元,结合 2025 年度经营活动产生的现金流量净额 9,378.42 万元,公司资本实力进一步增强。资金主要有三个用途:一是支持多相计量等现有核心业务的技术研发创新和市场拓展;二是优化财务结构,偿还银行借款,截至 2026 年一季度末,公司短期借款余额和长期借款余额合计4,800 万元,资产负债率下降至17%;三是依据公司长期发展战略,对符合国家战略发展方向的新质生产力领域进行审慎布局,培育未来增长新动能。感谢您对公司的关注! Q3:公司提出 "发展第二增长曲线",探索半导体、人工智能等新质生产力领域,请问张总,公司在这一方向上的具体布局和进展如何?A3:尊敬的投资者您好。公司"发展第二增长曲线"作为战略目标,2025 年与专业投资机构中芯熙诚私募基金管理(北京)有限公司签署战略合作协议,并共同成立合伙企业,探索半导体、人工智能等新质生产力领域,在有效管理风险的前提下,适时推进相关布局,实现公司战略转型升级。公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币 20,000 万元,参与投资重庆中芯熙诚两山创业投资基金合伙企业(有限合伙),该合伙企业由中芯熙诚私募基金管理(北京)有限公司管理,主要以股权投资方式投资于先进封装及半导体产业链上下游相关领域的项目。感谢您的关注! Q4:领导您好,请问公司在研发创新方面有什么新进展? A4:尊敬的投资者您好。技术壁垒始终是我们的重要护城河。2025 年公司研发投入金额 62,029,430.15 元。代表性成果包括:油井测试管理系统(WTMS)依托公司多年技术沉淀的油井测试时长优化模型,在阿曼成功实现商业化应用。截至报告期末,公司在 国内外累计获得各类专利 336项,各类注册商标110 件,软件著作权146 项。感谢您的关注! Q5:股权激励的股票确权何时完成? A5:尊敬的投资者您好。公司已于2026 年4月7日披露《关于向 2025 年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的公告》(公告编号:2026-022),本次激励计划限制性股票授予日为 2026 年4月 7日。根据本激励计划的相关规定,公司需在股东会审议通过后 60 日内对激励对象进行授予并完成公告、登记。后续公司将及时履行信息披露义务,请以公司在巨潮资讯网等指定媒体发布的公告为准,感谢您的关注。 Q6:公司有息负债大幅下降,资产负债率降至历史低位。这是刻意"去杠杆"吗?财务安全性如何? A6:尊敬的投资者您好。2025 年末,公司资产负债率从上年末 40.73%下降至 34.92%,财务稳健性与抗风险能力得到 切实提升;为优化资产负债结构,公司偿还部分借款,短期借款余额和长期借款余额合计22,623.20 万元,较上年末减少 47.76%;有息负债规模的降低使得公司全年利息费用较上年减少 49.76%。2026 年一季度末,公司货币资金余额和交易性金融资产余额合计45,078.43 万元,长短期负债余额4,800 万元,资产负债率进一步降至17%,财务稳健性显著增加,资金储备充足,为主营业务发展和培育第二增长曲线奠定坚实的资金基础。感谢您对公司的关注! Q7:公司2025 年推出了新的限制性股票激励计划,请问目前进展如何?主要考核目标是什么? A7:尊敬的投资者您好。2025 年12 月29 日,公司召开第九届董事会第六次会议,审议通过了《关于公司〈2025年限制性股票激励计划(草案)〉及其摘要的议案》等相关议案。该计划拟向107 名董事、高级管理人员、核心技术及业务骨干授予不超过4,106.50 万股限制性股票,与未来三年公司层面业绩目标与个人绩效考核结果相挂钩,分三期设置严格的解除限售条件,旨在实现股东利益、公司发展与核心团队个人价值的长期统一。目前公司该股权激励已经公司股东会审议通过,相关事宜正在推进中。感谢您的关 注! Q8:公司在中东获得了油田一体化早期生产设施(EPF)综合服务项目,WTMS 也在阿曼落地。这是否意味着公司已经从"设备供应商"向"一体化解决方案服务商"转型? A8:尊敬的投资者您好。2025 年,公司自主研发的油井测试管理系统(WTMS)在阿曼成功实现商业化应用,进一步将业务模式从设备销售、移动测试服务向数字化、一体化整体解决方案拓展。公司已形成围绕油田生产核心环节打造的涵盖工程设计、配套设施建设、关键设备配置、资产投资及现场运营管理等方面完整的生产设施解决方案能力。公司将持续深化多相计量核心业务,并致力于推动服务模式的升级与市场的巩固拓展。在国际市场,公司将以近期在中东地区获得的油田一体化早期生产设施(EPF)综合服务项目为依托,强化在全球油气核心市场的综合服务能力与客户合作关系。感谢您的关注! Q9:多相计量业务已经成为公司业绩改善的"压舱石",收入占比和毛利率表现亮眼。能否请管理层详细拆解一下这块业务的增长逻辑?A9:尊敬的投资者您好。公司多相计量产品及服务业务全年实现营业收入 29,585.79 万元,较上年增长 34.73%;多相计量相关业务2025 年度毛利率为50.70%。增长逻辑主要有三点:第一,市场区位优势,公司继续深耕以阿联酋、阿曼、沙特为核心的中东市场,客户认可度和品牌影响力进一步增强;第二,产品升级红利,得益于多相流量计项目交付的增加以及移动生产测试、多相流固定设备维护等油田服务业务拓展带来的收入增量;第三,国内市场同步发力,公司强化国内市场业务规模的拓展。感谢您的关注! Q10:尊敬的海默科技董事长,请问 4 月27 号和阿曼西方石油签订的合同具体金额是多少? A10:尊敬的投资者您好。该合同为阿曼西方石油公司移动井测试服务项目,合同期7年,采用油田资产租赁服务模式。合同的实际收入将根据服务执行进度确认,具体财务影响请关注公司后续定期报告及公告。本次签约体现了客户对海默科技技术实力、产品质量及服务能力的认可,对巩固公司在中东核心市场的竞争优势具有积极意义。感谢您的关注! Q11:请问募投资金补流后是否用于对芯片基金的投资?保荐机构是否穿透核查私募基金投资的相关标的情况?杭州谱析光晶半导体科技有限公司的能源勘探高温电驱与公司业务有部分协同,中介机构是否已开展相关尽调工作? A11:尊敬的投资者您好。公司 2023 年向特定对象发行股票所募集的资金已按规定全部用于补充流动资金。在相关决策过程中,公司及中介机构已履行了法律法规和监管要求的必要程序。感谢您的关注! Q12:海默科技和关联方海默新宸,都在研发多相流量计业务,两家公司的业务区别和界限在哪里?另外,协议约定2年不得从事相关竞争业务,那公司2年之后是如何安排的呢? A12:尊敬的投资者您好。海默科技与关联方海默新宸虽均聚焦于多相流量计相关技术的研发,但两家公司在具体技术路线、产品侧重及应用场景上存在差异化布局,双方业务具有清晰的业务定位。关于竞业协议的安排,公司与海默新宸始终严格遵守相关约定,目前协议尚在 有效期内。未来公司将依据自身发展战略、市场环境及技术发展态势,综合评估并审慎规划后续业务布局,如有具体安排,将依法依规及时履行信息披露义务。请以公司正式公告为准。感谢您的关注! Q13:请问公司实控人及高管等核心团队无一人有半导体相关背景,拿 2 亿元投资相关产业,是充分相信专业 GP的投资能力赚取投资收益?还是已有确定的投资标的? A13:尊敬的投资者您好。公司将发展第二增长曲线作为重要的战略方向,任何投资决策均服务于公司整体战略布局。在半导体等相关新兴领域的拓展上,公司高度重视专业能力建设,一方面持续优化内部团队知识结构,另一方面积极借助外部专业机构与行业资源进行深入研究与论证。本次投资决策是基于对产业趋势的审慎判断及综合评估后作出的,旨在通过科学配置资源把握发展机遇,具体投资逻辑、合作方情况及其进展,公司将严格根据相关规定及时履行信息披露义务,请以公司后续公告为准。感谢您的关注! Q14:4 月份公司公告,海默科技将定向增发股票募集约3亿元,方便告知是是哪位股东吗?另外,该笔资金用是什么? A14:尊敬的投资者您好。公司本次以简易程序向特定对象发行股票事项尚需提交年度股东会审议,募集资金拟用于公司主营业务相关项目及补充流动资金,具体信息可参考公司2026 年4月29 日披露的《关于提请股东会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的公告》,感谢您的关注! Q15:请问是否就新征程即将解禁的股票出售计划与相关方达成确定意见了呢?公司认为该解禁对后续激励计划或定向增发有何影响?A15:尊敬的投资者您好。关于股东股份解禁相关事项,公司将严格按照法律法规及监管要求及时履行信息披露义务,具体信息请以公司在巨潮资讯网等指定媒体发布的公告为准。感谢您的关注! Q16:你好,公司现在的股东人数是多少? A16:尊敬的投资者,您好!公司股东数据请见公开披露的定期报告。如需查询非定期报告时点的股东户数,请将持股证明、个人身份证扫描件及联系方式发送至公司邮箱securities@haimo.com.cn,待公司核实股东身份后予以回复。感谢您对公司的关注! Q17:你好,请问 2 亿的投资大概什么时间能取得收益? A17:尊敬的投资者您好。公司认缴2亿元参与重庆中芯熙诚两山创业投资基金,该基金是公司布局未来、培育新主业的关键一步。产业基金的运作有其自身周期,公司将严格按照法律法规要求,对基金