江南模塑科技股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1988年，总部位于无锡，是中国领先的汽车外饰件系统服务供应商之一，主要产品包括汽车保险杠等零部件、塑料制品、模具和模塑高科技产品。公司客户涵盖宝马、奔驰、特斯拉、上汽通用、特斯拉、上汽大众、捷豹路虎、沃尔沃、北京现代、神龙汽车、广汽蔚来、小鹏汽车、北汽蓝谷等知名品牌，并在北京、上海、沈阳、武汉、烟台、墨西哥设有生产基地，在北京、上海及江阴设有研发中心。此外，公司旗下明慈医院是一家现代化的三级心血管病专科医院，与国际享有盛誉的德国北威州心脏与糖尿病中心(HDZ)合作。
2025年业绩表现及原因分析
2025年公司营收71.08亿元，基本持平，但归母净利润4.83亿元，同比下降22.9%，出现“增收不增利”现象。主要原因包括：
- 汇兑损益波动：2025年海外子公司墨西哥名华汇兑损失0.82亿元，较2024年的1.63亿元汇兑收益形成较大差异；
- 非经常性损益减少：2025年投资收益及公允价值变动收益较2024年下降，由1.08亿元降至0.5亿元。
2026年一季度业绩改善
2026年一季度营收同比下滑12.22%，但净利润增长9.57%，主要得益于：
- 费用管控：管理费用及销售费用合计降低约2,185万元；
- 财务费用下降：通过降低有息负债，财务费用较去年同期减少约1,049万元。
战略布局与未来展望
- 汽车业务：
- 传统业务占比92.59%，核心客户覆盖全球豪华品牌与头部新能源车企，2025年新能源汽车业务收入24.5亿元，占比34.47%；
- 2026年研发重点包括轻量化材料、复合塑料、智能外饰、集成化模块、精密模具、大型注塑及智能喷涂，加速机器人外覆盖件规模化量产。
- 第二增长曲线：公司已开拓以人形机器人为主要方向的业务，依托汽车供应链的交付能力与品质口碑，寻求在机器人领域建立领先地位。
- 风险应对：
- 汽车行业周期波动：采取“传统+新能源”双轨布局，传统业务提供稳定现金流，新能源业务贡献增长弹性；
- 原材料价格波动：与供应商建立长期战略合作，引入新供应商，必要时与主机厂协商产品调价。
- 股东回报：公司坚持持续稳定分红，2025年净资产收益率12.67%，未来将在保障业务发展的前提下维持稳定分红比例。
- 明慈医院：医院在无锡及周边地区形成良好口碑，门诊量、出院量及手术量增长，但受医保政策调整影响面临经营压力，公司将依托优质医疗资源稳步推进学科建设。
- 资本规划：公司财务状况良好，暂无再融资计划，将聚焦技术创新与市场拓展夯实基本面。
- 股东人数：截至2026年3月31日，公司股东人数为67,667户。
