回顾与展望
本周09合约碳酸锂价格上涨9.99%，从178700元/吨上涨至196560元/吨。
供给端
- 本周碳酸锂产量为25894吨，高于历史同期平均水平。
- 锂辉石产14950吨，环比减少2.47%。
- 锂云母产3301吨，环比增加1.04%。
- 盐湖产4655吨，环比增加2.99%。
- 回收产2988吨，环比增加2.61%。
需求端
- 2026年4月碳酸锂需求量为140354实物吨，环比增加6.16%，预测下月需求量为150950实物吨，环比增加7.55%。
- 2026年4月碳酸锂出口量为650实物吨，环比增加45.09%，预测下月出口量为380实物吨，环比增加41.53%。
- 2026年4月动力电池产量为223.2MWH，环比增加5.72%，其中三元电池产量为31.47MWH，环比增加5.53%；磷酸铁锂电池产量为182.79MWH，环比增加6.38%。
- 2026年3月动力电池装车量为56500MWH，环比增加14.83%，其中三元电池装车量为10700MWH，环比增加87.72%；磷酸铁锂电池装车量为45800MWH，环比增加22.33%。
- 2026年4月储能电池产量为74.3GWH，环比增加8.23%，下月预测增产8.27%。
- 2026年3月新能源车产量为1231000辆，环比增加77.38%；新能源车销量为1252000辆，环比增加63.87%；新能源车出口量为37.1万辆，环比增加31.56%。
- 2026年2月经销商库存系数为1.95，环比增加0.47；2026年4月经销商库存预警系数为62.1，环比增加4.6，预计下月需求有所减弱，库存或有积累。
成本端
- 外购锂辉石精矿成本为190626元/吨，日环比增长1.06%，生产所得为766元/吨，有所盈利。
- 外购锂云母成本为179615元/吨，日环比增长0.13%，生产所得为7329元/吨，有所盈利。
- 回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低。
- 盐湖端季度现金生产成本为33291元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
库存端
- 冶炼厂库存为18795吨，环比减少0.19%，低于历史同期平均水平。
- 下游库存为40568吨，环比减少3.87%，低于历史同期平均水平。
- 其他库存为43310吨，环比增加1.76%，高于历史同期平均水平。
- 总体库存为102673吨，环比减少0.88%，低于历史同期平均水平。
研究结论
预计下周供给端排产有所减少，需求端持续增加，同时成本有下降空间。盘面或将偏多震荡调整。
