核心观点与关键数据
沪铝
- 价格与持仓:主力合约收盘价24,525元/吨,环比上涨80元;持仓量291,145手,环比增加3,935手。
- 现货与基差:现货贴水,基差走强。
- 基本面:原料端,冶炼厂逢低采买氧化铝,铝价虽回落但处于高位,利润优,开工率临近上限;需求端,下游旺季向淡季过渡,高铝价抑制采买情绪,出口补贴取消,铝材厂开工放缓,社会库存小幅积累。
- 技术分析:60分钟MACD双线位于0轴附近,红柱收敛。
- 观点:轻仓震荡交易,注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 价格与持仓:主力合约收盘价2,826元/吨,持平;持仓量334,087手,环比增加8,103手。
- 现货与基差:现货贴水,基差走强。
- 基本面:原料端,几内亚雨季前集中发运到港,港口库存回升,土矿报价持稳;供给端,新建产能释放,进口货源涌入,供应量逐渐宽松;需求端,下游电解铝厂对高价原料敏感,逢低采买,成交情绪一般,社会库存积累。
- 技术分析:60分钟MACD双线位于0轴下方,绿柱收敛。
- 观点:轻仓震荡交易,注意控制节奏及交易风险。
铸造铝合金
- 价格与持仓:主力收盘价23,165元/吨,环比上涨250元;持仓量12,536手,环比增加5,263手。
- 现货与基差:现货升水,基差走弱。
- 基本面:原料端,海外地缘冲突缓和,原铝价格回落,但国内开票监管趋严,废铝报价小幅回落,成本支撑稳固;供给端,原料供给及冶炼利润令再生铝厂主动控产,供给偏多情况或有缓和;需求端,传统旺季向淡季过渡,下游压铸厂消费及开工放缓,库存积累。
- 技术分析:60分钟MACD双线位于0轴附近,红柱收敛。
- 观点:轻仓震荡交易,注意控制节奏及交易风险。
下游及应用
- 汽车行业:4月汽车出口强势突破,整车出口93.9万台、161亿美元,量、额同比分别增长51%、44%;国内乘用车市场零售140.6万辆,同比下降20%。
- 再生铝合金:产量当月值57.59万吨,环比增加30.51万吨;建成产能总计126万吨。
宏观与产业消息
- 中美经贸磋商:何立峰率团赴韩国与美方举行经贸磋商。
- 算电协同:政府工作报告写入“算电协同”,推动绿色电力与算力协同布局。
- 国务院常务会议:强调宏观政策靠前发力,做强国内大循环,加强新型基础设施建设。
- 海关数据:4月中国进出口同比增速超14.2%,贸易顺差5856.9亿元。
- 人工智能发展:国家发改委调研人工智能发展情况,强调统筹发展和安全。
- 矿产资源法:审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例(草案)》。
研究结论
- 沪铝、铸造铝合金:基本面或处于供给偏多、需求放缓的阶段,建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝:基本面或处于供给偏宽、需求持稳的阶段,建议轻仓震荡交易。
- 电解铝:基本面或处于供给稳定、需求放缓的阶段,行业库存小幅积累,建议轻仓震荡交易。