拓斯达机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 广东拓斯达科技股份有限公司成立于2007年,总部位于广东省东莞市大岭山镇。该公司专注于智能装备的研发和制造,致力于为客户提供智能工厂整体解决方案。公司拥有工业机器人、注塑机、CNC等核心技术和控制、伺服、视觉三大核心技术,已发展成为国内领先的智能装备制造商。作为一家高新技术企业、机器人骨干企业和服务型制造示范企业,拓斯达已建立起广东省企业重点实验室、广东省工程技术研究中心、广东省企业技术中心和博士工作站等人才及科研平台。公司的产品和服务深受客户好评,荣获多项奖项,并入选多个榜单。拓斯达始终坚持“让工业制造更美好”的企业使命,以核心技术的创新为动力,为客户提供高效、安全、可靠的智能装备和解决方案。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、公司 2026 年一季度业绩情况 答:2026 年一季度,公司实现营业收入 53,768.31 万元,同比增长 48.53%,整体毛利率为 32.49%;归属于上市公司股东的净利润 4,808.33 万元,同比增长 1,147.36%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3,652.30 万元,同比增长 2,661.37%。公司营业收入以及利润上涨的主要原因系:工业机器人及自动化应用系统业务收入同比增长 81.20%,数控机床业务收入同比增长 62.54%,注塑装备业务收入同比增长 12.22%;收入增长带来毛利增长。 2、公司工业机器人及自动化应用系统业务业绩情况及订单情况如何 答:2025 年,公司工业机器人及自动化应用系统业务实现营业收入 68,513.86 万元,毛利率 35.84%,同比增加 1.24 个百分点。收入变化的原因:①公司自动化应用系统业务前期聚焦 3C 头部客户,其他行业客户订单及收入规模减少;②公司更加专注于"机器人+"应用的研发及布局,提升标准化生产能力,降低个性化项目的业务比重。但随着与 3C 头部客户合作深度及广度的提高,相关业务订单规模持续增长,2025 年期末在手订单同比增长 116.64%。工业机器人方面,公司产品竞争力不断提高,大客户策略获得成效,工艺及应用优势进一步显现,营业收入同比增长,其中自产多关节机器人同比增长 25.32%,直角坐标机器人同比增长 7.35%,机器人产品全年出货量约 12,000 台。2026 年一季度,工业机器人及自动化应用系统业务实现营业收入 32,188.77 万元,同比增长 81.20%,毛利率 33.52%。收入增长主要原因:随着与 3C 头部客户合作深度及广度的提高,公司自动化应用系统业务订单规模增加,2026 年一季度相关业务的营收增加。 3、公司数控机床业务订单情况怎么样 答:公司数控机床业务专注于先进数控设备的研发及生产,主要产品为五轴联动数控机床,自主研发主轴、转台、双摆铣头、立式╱卧式齿轮铣头及动力刀塔等核心零部件,主要应用于民用航空、汽车、人形机器人、半导体和低空飞行器等。2025 年,人形机器人相关零部件加工需求明显增多,导致公司五轴联动数控机床订单量有所增加,全年订单量近 400 台,同比增长 37%;出货量近 300台,同比增长 15%。 2026 年一季度,数控机床业务实现营业收入 5,311.45 万元,同比增长 62.54%;毛利率 23.21%,同比增加3.28 个百分点。收入增长主要原因:人形机器人相关零部件加工需求增多,在手订单持续交付。 4、公司注塑装备业务业绩情况如何 答:2025 年,注塑装备业务营业收入 49,868.64 万元,同比保持稳定;毛利率 39.73%,同比增加 6.98 个百 分点。毛利率增加的原因:①公司持续优化注塑机领域资源分配,精简传统液压注塑机产品线结构,低毛利的传统液压注塑机营业收入减少,但电动注塑机收入保持高增长态势。②注塑配套设备及自动供料系统业务相关产品市场地位突出,在销售策略优化以及产品品质提高的基础上,叠加海外市场的开拓效果显著,营业收入同比增长 26.86%。 2026 年一季度,注塑装备业务实现营业收入 10,966.76 万元,同比增长 12.22%,毛利率 35.89%。收入增长主要原因:公司销售策略优化以及产品品质提高,相关产品订单增加。 5、公司的竞争优势是什么 答:公司已建立覆盖核心机器人部件(上游)、机器人本体(中游)和系统应用(下游)的全栈能力。根据弗若斯特沙利文的资料,公司是中国少数自主掌握控制器、伺服驱动、感知系统三大工业机器人核心零部件的企业。基于在控制技术及软硬结合能力的多年储备,公司研发了基于国产操作系统的新一代 X5 智能机器人控制平台。该平台执行机器人「小脑」的运动控制功能,采用灵活的云边端三层计算架构, 深度融合 IT 与 OT 技术,全面适配智能机器人,具有高度的开放兼容性,满足超过 90% 的工业机器人需求,有效弥合了人工智能模型与机器人本体之间的数据鸿沟,并显著降低了具身智能应用的开发门槛。凭借在核心部件方面的内部研发能力以及跨平台迁移技术的能力,公司的产品组合正从专用自动化设备向通用智能机器人演进。从专用于注塑场景的直角坐标机器人开始,已发展到多关节机器人,实现了复杂工序的灵活处理及替代。公司也一直积极开发协作机器人(模块化传感关节)及人形机器人。根据弗若斯特沙利文的资料,公司的人形机器人「小拓」是中国首款应用于注塑场景的具身智能机器人,以及公司的四足机器人「星仔」能够在不同应用场景中执行多项任务,包括自主巡检、森林消防作业以及在复杂环境中的专项作业。 6、公司未来发展的战略规划 答:作为中国全栈式工业机器人行业领导者、具身智能领域的先行者、广东省智能机器人产业链「链主」企业,公司在机器人核心零部件、机器人本体、自动化应用系统形成了全链条自主布局。公司以控制技术、伺服驱动技术及视觉系统三大底层核心技术为基石,聚焦工业 机器人、注塑装备、数控机床三大核心产品主线,通过挖掘工艺沉淀高质量数据,以"场景+产品+数据+AI"商业闭环为核心引擎,深耕具身智能领域,朝着"成为全球领先的具身智能科技公司"的愿景稳步前行。公司将围绕以下发展战略规划以进一步扩展我们的业务: (1)加大具身智能核心领域研发力度,强化全栈自研技术壁垒; (2)扩大服务场景广度,充分挖掘工艺与数据资产价值; (3)持续推出并迭代具身智能与其它机器人产品,构建全域、全场景的智能生态; (4)进一步扩张全球化网络,持续巩固客户基础; (5)择机开展战略性收购与投资,以加速完善业务生态; 未来,公司将围绕战略规划,通过深耕主业、强化科技创新、全球化布局和运营提质增效等提升公司综合竞争力。