饲料养殖产业周报

2022-07-18 【产业服务总部|饲料养殖团队】潘钰烛执业编号: F0290936投资咨询号:Z0011442韦蕾执业编号: F0244258投资咨询号:Z0011781叶天执业编号: F03089203 目录 01生猪：期价震荡整理 鸡蛋：期价筑底反弹 02 玉米：期价低位震荡 03 豆粕：期价高位震荡 04 生猪：期价震荡整理 01生猪：期价震荡整理 基本面分析：供应端兑现产能去化，7月供应收缩显著。但多地新冠疫情复发以及夏季猪肉淡季，屠企亏损降量，需求难有明显提振。加之，近期猪价快速上涨，政策指导猪价回归理性，引发政策担忧，散户出栏有所增加，不过养殖端抗价情绪仍强，也限制跌幅，关注前期压栏和二次育肥是否7-8月集中出栏。5、6月能繁母猪存栏持续回升，对应明年3月开始出栏恢复增长，叠加季节性消费淡季，供需转弱，远期价格承压。 操作建议：操作上，09预计20000-23000波动，养殖企业可以有养殖利润逢高套保2303合约。 风险提示：新冠和非瘟疫情情况、生猪产能去化情况、国家政策3 01周度行情回顾 现货：截至7月15日，河南猪价22.7元/公斤，较上周涨0.9元/公斤。期货：生猪2209收于21160元/吨，较上周跌1780元/吨。基差：09基差1540元/吨，较上周涨2680元/吨。 随着猪价快速上涨，本周政策再次指导价格回归理性，叠加终端消费不佳，猪价滞涨下跌，但养殖端抗价制约了调整空间，整体猪价小涨。期货主力冲高回落，主力基差上涨。 供应：供应边际递减，6月产能环比增加01 能繁母猪存栏：农业部22年6月全国能繁母猪存栏量4277万头，环比增2.03%。涌益6月样本能繁母猪存栏108.32万头，环比增0.71%，同比降9.66%。我的农产品网6月样本能繁母猪存栏量为471.88万头，环比增1.94%，同比降11.49%。 二三元能繁占比：6月二三能繁占比88%：12%，较上月降2%，。因利润差及冬季疫情，2021年10-2022年3月母猪配种和分娩率不增反降，不过5、6月随着利润好转，配种与分娩不断回升。 从产能节奏来看，2022年5月-2023年2月生猪供应减少，5月能繁母猪存栏增加，6月能繁母猪存栏环比继续增加，对应明年3月开始出栏恢复增长，后续关注产能变化。 供应：大猪存栏下滑，生猪出栏减少01 大中小猪存栏：涌益数据，小猪存栏6月环比减0.19%至184.96万头，同比减12.30%，去年9月高位；中猪6月环比增0.11%至132.8万头，同比减12.92%，去年10月高位；大猪存栏6月环比减2.69%至167.82万头，同比减13.83%，去年11月高位。测算三季度出栏预计减少，四季度回升。 生猪出栏量：涌益数据2022年6月出栏208万头，环比降2.21%，同比增13.69%。 6月出栏减少，因去年去产能兑现供应减少，以及中小散压栏、二次育肥增多，导致供应后移。7月行情看好情况下，散户继续压栏动力仍存在，叠加供应收缩，7月出栏预计继续减少，关注养殖端出栏情况。 供应：生猪出栏体重增加01 出栏体重：截至7月14日当周，全国平均出栏体重为125.45公斤，较上周涨0.12公斤，涨幅0.09%。 出栏结构：截至7月14日当周，90公斤以下生猪出栏占比较上周跌0.05%至6.63%，150公斤以上大猪出栏占比维持6.53%。 肥标价差：截至7月14日当周，175-200公斤全国肥标平均价差-0.19元/公斤，较上周跌0.02-0.04元/公斤。 周内猪价冲高回落，散户前期压栏大猪及部分二次育肥陆续出栏，提升出栏均重。但天气炎热，多数区域规模场增重现象不多，散户继续压栏热情减退，预计后期生猪出栏均重增幅有限。 0101供应：冻肉库存小增 进口：中国2022年5月累计进口猪肉13万吨，较4月进口量减少1万吨；同比去年减少24万吨，同比降65.7%。22年1-5月中国共进口猪肉68万吨，同比降幅65.2%。产业对后市猪价相乐观，预计进口量难降，预计下半年月均冻猪肉进口或维持在13万吨附近。 冻品库存：截至7月14日当周，全国冻品库存量17.3%，较上周涨0.05%。 终端消费不佳，周内冻品走货速度放缓，有零星入库现象，冻品库存小增。天气炎热，猪肉消费淡季，加之疫情仍散点爆出，消费利好有限，屠企被动入库仍存，预计冻品库容率继续小增。 数据来源：涌益咨询长江期货 01需求：屠企开工率下降01 屠宰开工率：截至7月15日当周，屠企开工率20.55%，较上周降1.36%。 屠宰加工利润：截至7月15日当周，全国猪肉价28.98元/公斤，较上周涨4.43元/公斤。屠企加工毛利润-11.74元/头，较上周涨12.55元/头。 周内白条价格随毛猪上行，但终端抵制高价白条以及安徽、广州、西安、河南、江西等地疫情抑制消费，屠企主动调减宰量，开工率呈震荡下滑。 01需求：猪肉销量下滑 猪肉销量：截至7月17日当周，批发市场猪肉周交易量9144.86吨，日均交易量1306.41吨，较上周日均交易量减少120.28吨，减8.43%，同比降48.81%。 替代需求：截至7月15日当周，牛肉/猪肉比值2.53，较上周跌0.12；羊肉/猪肉比值2.17，较上周跌0.09；截至7月14日当周，鸡肉/猪肉比值0.21，较上周跌0.01。 天气转热，猪肉需求处于淡季，且价格上涨后，猪肉性价比下滑，以及部分省新冠疫情仍存抑制终端消费，需求难有提振。 01成本利润：养殖利润持续增加 养殖利润：截至7月15日，自繁自养利润660元/头，较上周涨104.81元/头；外购仔猪利润871.45元/头，较上周涨105.63元/头。 猪粮比：截至7月15日，猪粮比8.11：1，较上周涨4.65%。 生猪饲料成本：截至7月17日，生猪饲料成本10.84元/公斤，较上周降0.02元/公斤。 三季度随着猪价上涨以及饲料成本的高位回落，猪粮比回升至6.0以上，国家冻猪肉收储政策暂停。目前国家稳供给的背景下，会避免产能大幅波动。7月4日发革委召开生猪市场保供稳价专题会议，7月13日农业农村部在河北召开稳价保供座谈会，均明确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防范生猪价格过快上涨，关注政策动向。 数据来源：同花顺长江期货 01价格跟踪：仔猪、母猪价格上涨 仔猪价格：截至7月14日，15公斤仔猪市场销售均价为779元/头，较上周涨35元/头。业内对后市预期较强，仔猪询价气氛浓厚，多地成交有所溢价。短期来看，养户补栏积极性提升，仔猪价格走势仍偏强震荡。 二元母猪价格：截至7月14日，二元母猪价1837元/头，较上周涨16元/吨。北方部分省份补栏积极性增强，其余地区仍以观望为主，且散户多以肥转母的形式进行配种，预计短期二元母猪价格窄幅波动。 淘汰母猪价格：截至7月14日，淘汰母猪均价16.35元/公斤，较上周上涨0.44元/公斤，环比上涨2.77%，同比上涨63.64%。周内淘汰母猪价格随着毛猪价上涨。目前终端需求疲软，且多地新冠疫情复发，供需博弈，短期淘汰母猪价格震荡为主。 01生猪仓单跟踪 生猪仓单：截至7月15日生猪注册仓单2手，较上周减少45手。 02 鸡蛋：期价筑底反弹 鸡蛋：期价筑底反弹02 1基本面分析：7月虽然在产蛋鸡存栏量持续增加，但是后续天气逐步转热，产蛋率的下降将使得鸡蛋供应阶段性减少。近期猪肉价格大幅反弹，提高鸡蛋的性价比，在市场看好后市的情况下，贸易商和下游备货积极性增加，鸡蛋需求好转，促使鸡蛋现货价格保持强势。近期鸡蛋期货9月跌至4350，贴水现货，预计在鸡蛋现货看涨情况下期货筑底反弹。 操作建议：期货09筑底反弹2 3风险提示：鸡蛋需求变化、贸易情况 02现货价格表现 截止7月15日，山东德州鸡蛋平均价报4.5元/斤，较上周涨0.2元/斤。上周现货价格稳中有涨，进入7月市场待涨情绪较强，下游和贸易商拿货备货积极性增加，导致现货价格上涨明显，但是实际需求恢复还需观察，上周价格上涨趋势有所放缓，7月16日入伏，高温天气持续，鸡蛋现货价格易涨难跌。 数据来源：同花顺，长江期货 02养殖利润开始好转 根据国家发改委发布的蛋鸡预期养殖利润，7月6日养一只鸡的预期利润是18.48元，较上一周上涨2.03元，涨幅达12.34%。7月份随着鸡蛋现货价格出现上涨，养殖利润预计开始好转。 02蛋鸡苗和淘鸡价格分化 截止7月15日，主产区蛋鸡苗价格为3.2元/羽，较上周下跌0.2元/羽，高温抑制补栏积极性，鸡苗价格难有起色。截止7月15日，全国淘汰鸡平均价格在6.37元/公斤，较上周上涨0.29元/公斤，淘汰鸡价格持续上涨，仍处于历史同期最高水平，说明当前延迟淘汰情绪仍较重。 数据来源：同花顺，长江期货 02在产蛋鸡存栏量持续增加 在产蛋鸡存栏量：7月份在产蛋鸡存栏量为10.56亿只，环比增加1.93%，同比增加4.3%。2022年7月在产蛋鸡存栏量环比增加，同比增加。 02鸡蛋需求提振明显 截至7月15日，生产环节库存为1.2天，环比降19%；流通环节库存天数0.75天，环比降13%。代表销区鸡蛋销量7627.7吨，环比增123.1吨。近期现货价格稳中有涨，进入季节性上涨周期，下游深加工和部分贸易商需求增加，鸡蛋需求有所增加，同期比也有明显好转。 02替代品价格上涨明显 截至7月15日猪肉平均批发价为30.51元/公斤，较上周涨1.53元/公斤。寿光蔬菜价格指数7月15日为140.51，较上一周上涨4.25。本周猪肉价格和蔬菜价格均上涨明显，猪肉价格近期有望维持高位，鸡蛋需求性价比有望提升。 03 玉米：期价低位震荡 03玉米：期价低位震荡 1基本面分析：本周玉米现货价格偏弱运行。期价维持低位，现货市场看涨情绪分化。产区气温逐渐升高，不利于储粮，贸易商出粮意愿增加，市场供给增加，但下游需求疲软，叠加月底新作上市，下游企业控制采购节奏，观望为主。华北地区本地余粮同比偏多，且东北粮源补充，收购价格持续走低。销区玉米需求较为疲软，下游饲料企业采购心态宽松，依旧维持按需采购。整体上，受成本支撑，玉米现货价格下跌空间不大，目前09期价已贴水现货近100元/吨，继续下跌空间有限，在无明显利好消息的前提下，预计以低位震荡为主，关注低位做多机会。 2操作建议：盘面09低位震荡，全年低位可逢低做多。 3风险提示：贸易商出货节奏，下游采购，天气情况 03周度行情回顾 现货：截至7月15日，辽宁大连北良港玉米平仓价报2790元/吨，较上周跌10元/吨，近期产区玉米价格有所下滑，但仍处于近五年同期最高位置。 期货：截至7月15日，玉米主力2209收于2682元/吨，较上周五跌61元/吨。基差：09基差74元/吨，较上周五走强51元/吨。 本周玉米现货价格偏弱运行。受期价继续下调，加之天气炎热，储粮不易，产区贸易商逐步出粮，供应有 所增加，但下游需求疲软，现货价格承压，本周期货09低位震荡。 数据来源：同花顺，长江期货 03供应：22/23年度供需预测 中国玉米供需平衡表：7月对中国玉米供需平衡表预测数未做调整，据农业农村部六月预测，2022/23年度，中国玉米种植面积42524千公顷（6.38亿亩），较上年度减少800千公顷（1200万亩），降幅1.8%。 供给方面：当前大部分玉米产区气象条件总体好于上年，有利于拔节期春玉米和出苗期夏玉米的生长，特别是东北产区玉米长势普遍好于上年，预计2022/23年度中国玉米单产水平有望创历史新高，玉米产量将与上年持平或略增。 进出口方面：国际玉米价格高企将抑制中国玉米进口，预计进口量1800万吨，较上年度下降10.0%。 需求方面：生猪产能稳定在合理区间，而小麦因质优价高将制约其饲用替代，预计玉米饲用消费仍将保持较高水平；本月玉米深加工企业开工率有所回落，但仍处于年度次高水平，工业消费也将保持增长态势。 数据来源：中国农业信息网，长江期货 03需