华宝新能机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 深圳市华宝新能源股份有限公司成立于2011年,是一家专注于便携储能和移动式家庭储能产品的公司。公司秉承“让绿色能源无处不在”的企业使命,先后开创了便携储能和移动式家庭储能新品类,并打造了Jackery电小二、Geneverse两大全球品牌。华宝新能已经发展成为全球便携储能垂直领域的领先品牌,全球销量领先,累计销售超200万台。公司构建了领先的数字化全价值链M2C商业模式,打造了“境内+境外”“线上+线下”的多元销售渠道。2020年以来,公司便携储能产品持续入选亚马逊平台最畅销产品(BestSeller),并入选CNET、纽约时报年度最佳便携储能榜单。在研发方面,华宝新能掌握了多项储能领域核心技术,拥有专利254项(其中发明专利31项),并且是国内便携储能行业标准的主要起草单位,荣获广东省太阳能智能小型储能工程技术研究中心、广东省科技进步二等奖等众多荣誉奖项。未来,华宝新能将顺应全球碳中和大趋势,打造链接全世界消费者的领先消费级储能品牌,为全球数亿用户提供物超所值的绿色能源产品和服务,成为全球消费者最信赖的绿色能源高端品牌。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就广大投资者提出的问题进行了回复(为便于投资者阅读,同类问题已合并展示): 1、公司后续打算如何推进家庭储能相关业务的发展? 华宝新能不单提供户用储能产品,而是主要从以下两个方面提供户用光伏储能整套解决方案:第一,公司未来 2-3 年将以小型户用光储系统为主,即庭院阳台光储,为全球 50%—60%的大众家庭提供智能易用、安全可靠、负担得起的绿色能源解决方案。第二,未来3-10 年公司将培育光伏瓦储能系统的中高端市场,为全球 20%—30%的中高端家庭提供美学高端、智能易用的安全和零碳的绿色能源解决方案。 2、为什么在英国市场很少看到户储的产品,还是移动充电宝为主?今年英国放开阳台储能的法规,公司有什么计划来抓住这个市场的发展机会吗? 目前公司暂未在英国推出传统户储产品,主要以便携光储产品为主。今年英国政府推出的温暖家园计划,将推动英国的庭院阳台光储快速发展,公司正在积极规划布局,将充分发挥 Jackery品牌在英国便携光储市占领先的优势,把握英国庭院阳台光储的重大发展机遇,预计公司下半年将推出相关产品解决方案。 3、公司今年及后续有哪些具体的投资计划。 为赋能主业并助力公司长远发展,公司始终积极寻找并把握优质的投资机会。目前,公司参股的正扬股份其创业板 IPO 申请已获受理,其他各项投资项目也在稳步推进中。未来,公司将继续密切关注相关领域的投资机遇,并严格按照法律法规的要求,及时履行信息披露义务。后续进展请以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准。 4、公司在欧洲新发布的庭院阳台光储,目前销售情况如何?在增长迅速的海外储能领域,对比竞争对手的情况如何?是否有面向国内市场的布局规划? 在全球绿色能源发展的大背景下,庭院阳台光储产品凭借经济性优、灵活性强、门槛低等特点,正迎来爆发式增长。目前,德国、法国等已出台“即插即用”政策的国家构成了该产品的核心市场。公司紧抓这一市场机遇,于今年 3 月在欧洲正式发布了全新的 Jackery SolarVault 3 系列庭院阳台光储产品。凭借高性价比、易安装、智能零碳等优势,产品一经发售便获得热烈反响,进一步凸显了公司在 激烈同业竞争中的市场突围能力。据预测,未来三年庭院阳台光储市场规模将保持高速复合增长,2031 年全球市场规模有望达 150 亿美元。在国内市场方面,公司始终保持高度敏锐,正结合国内电价机制与市场需求积极筹备相关产品,以期在适当时机进行业务拓展。后续,随着全球更多区域相关政策的放开,公司将持续大力拓展业务版图,以实际业绩回报投资者。 5、关于公司核心备电产品,目前市场销售表现怎么样?市场规模大不大?发展情况如何? 公司核心备电产品一季度累计销售额突破 1.5 亿元,同比增长404.50%。据行业预测,截至 2028 年,全球灾害防范与电力备份领域的整体需求规模预计将达 190 亿至 200 亿元,其中美国市场占比近 60%,规模约 120 亿元,为该需求增长的主要驱动区域。Jackery 在全球核心备电细分市场中,将持续保持增速领先、市场份额居前的行业地位。 6、想请问一下大股东今年的股票解禁后,有没有减持计划? 公司实控人、董监高、核心技术人员及相关主体,在公司首次公开发行股票前已作出郑重承诺:其持有的公司股份在锁定期满后两年内,若进行减持,减持价格不低于公司发行价。目前公司股价低于发行价,因此该部分股份暂不具备减持交易条件。 7、公司如何看待后面海外市场的需求?以及用什么举措来应对? 海外市场作为公司的核心战略市场,正迎来行业渗透率快速提升的新阶段。针对北美市场家庭备电需求的持续增长,公司将不断完善产品结构,重点推出更大功率、更大容量且更轻量化的核心备电产品以提升市占率;在日本市场,面对居民日益增强的应急备灾刚需,公司将依托多渠道发力与精细化运营,积极拓展第二增长曲线;在欧洲市场,伴随行业需求释放周期的到来,公司正通过积极推进线下渠道建设及推出 全新一代庭院阳台光储产品,推动区域销售保持快速增长。未来,公司将持续敏锐洞察全球需求变化,以差异化的场景解决方案赋能业务长远发展。 8、伊朗局势导致的国际形势变化,对公司产品销售有没有带动作用?有什么影响?影响有多大? 伊朗局势导致国际能源价格持续处于高位,推高全球用电及生活成本,加速全球向绿色、独立、自主的能源生态转型。在此背景下,家庭对消费级光伏储能的需求同步显著提升,对公司消费级光储产品构成积极利好。公司已布局光充便携储能、庭院阳台光储、核心备电光储、曲面光伏瓦系统等完整产品矩阵,可充分满足海外家庭自发自用与应急备电需求。3 月公司全新庭院阳台光储产品 Jackery SolarVault 3 系列已于欧洲正式发售,凭借高性价比、易安装、智能零碳等优势,将进一步增强公司在海外家庭能源市场的竞争力。 9、公司在人形机器人领域有没有相关布局和规划。 在人工智能与机器人领域,公司正积极推进光储+机器人的融合战略,特别值得关注的是,公司历经两年研发的光储火星机器人(JackerySolar Mars Bot)已正式步入场景化落地的新阶段。该产品搭载自适应光能捕获-存储-供电系统,支持自主移动定位、自动跟人及任务执行,能够实现有光即可发电,按需即时供电的全场景能源补给目标。未来,公司将深入探索相关应用场景的整体解决方案,为市场提供更全面的智能能源服务。 10、深圳的新增产能 8 月份能投产吗?多久可以满产?另外,马来西亚和越南的产能目前利用率多高?什么时候可以满产? 目前,公司深圳新增产能项目正处于积极的建设与设备调试阶段,各项工作均按既定规划稳步推进,预计将于今年 6 月份正式投产。项 目投产及后续的产能爬坡,将结合实际建设进度与终端市场需求逐步有序展开。此外,在海外产能方面,公司会综合考量全球宏观环境与客户需求变化,合理规划并动态优化各基地的产能释放节奏,以实现降本增效与高质量交付。 11、公司去年汇兑损失大,后续有哪些应对的措施,比如管理层怎么样做去降低汇兑损失? 公司境外业务主要以美元、日元、欧元、加币、英镑和韩元为结算币种,近期国际外汇市场波动加剧,对公司经营业绩造成较大影响。为了有效应对这一挑战,后续公司将着重提升对外币汇率大幅波动的防范能力,通过系统性地监测和分析汇率走势,积极管理外汇敞口,以降低汇率波动带来的负面冲击。同时,公司将合理利用外汇套期保值等金融工具,增强整体财务的稳健性和抗风险能力。 12、面对美国加征关税的做法,公司有没有什么应对的办法? 北美市场作为公司重要海外市场,针对美国关税政策变化,公司将从三方面增强抗风险能力:一是坚守自主创新,通过加大研发投入、推进产品迭代和强化品牌建设,以差异化产品和场景化解决方案紧密连接消费者,持续提升品牌溢价能力,巩固全球便携储能头部品牌地位;二是推进全链条降本增效,在优化产品设计与工艺流程、深化供应链协同合作的同时加快海外产能布局,力求在保障品质的前提下有效降低成本、提升运营效率;三是积极开拓新兴市场,结合不同区域需求推出适配产品,逐步降低对单一市场依赖度,构建核心市场稳固、新兴市场增长的全球发展格局,持续提升抗风险能力与全球竞争力,为投资者创造可持续价值。 13、公司销售费用近期有哪些变化,以及怎么看后续的整体趋势发展? 销售费用中主要包含销售广告费、平台费用、品牌营销费用、销售人员人力成本以及仓储费用等,其中部分费用随着公司销售规模的增长 而增长。2025 年公司销售费用为 11.82 亿元,同比增长 18.17%,2026 年一季度销售费用为 2.32 亿元,同比增长 23.69%。后续公司将持续深化数字化运营与渠道精细化管理,通过 AI 工具优化广告投放结构及素材,精准匹配用户需求与使用场景,有效提升投放效率,加快提升人均能效比。随着规模的持续增长,销售费用率有望实现稳中有降,2026 年第一季度,公司销售费用率同比下降 1.66 个百分点。