蓝海华腾机构调研纪要
调研日期: 2026-05-08 深圳市蓝海华腾技术股份有限公司是一家国家级高新技术企业，专注于中低压变频器、伺服驱动器、电动汽车电机控制器、逆变器等电力电子产品的研发、制造、销售和服务。该公司曾荣获多个奖项，如变频器行业协会“技术创新”奖、中国电工协会“最具竞争力自主品牌”奖等。2016年，公司在创业板成功上市，股票代码为300484。公司拥有丰富的产品系列，电压等级涵盖200V、400V、690V、1140V，功率范围覆盖0.4kW~3000kW。产品在满足国际标准的前提下，针对中国应用环境和不同行业的应用需求，进一步强化了产品的可靠性和环境的适用性设计，提高了产品的性能和可靠性，能更好地适应各种恶劣环境。公司的产品已广泛应用于冶金、起重、石油、化工、机床、电动汽车、金属加工、建材、石材、木材加工、陶瓷、塑胶、空压机、洗衣机、供水、空调、市政工程、纺织、印刷、矿山等行业。 投资者关系活动主要内容介绍互动问答环节: Q 1、公司 2025 年的业绩增长不错,请问原因是什么? A:尊敬的投资者您好,2025 年公司实现营业收入 48,657.23 万元,较上年同期增长 38.29%;实现归属于上市公司股东的净利润 5,151.34 万元,较上年同期增长 86.16%。公司电动汽车电机控制器产品营收同比增长73.39%。感谢关注! Q2、今年公司投资了第四代半导体公司,请问公司是何考虑? A:尊敬的投资者您好,半导体元器件属于公司产品的重要核心零部件之一,公司一贯重视对重要核心零部件企业进行产业投资,镓创未来是 专注于第四代超宽禁带半导体材料——氧化镓研发与产业化的新锐企业,依托西安电子科技大学的技术背景,在氧化镓外延生长、缺陷调控、掺杂工艺等领域积累了深厚实力。氧化镓作为第四代半导体的核心材料,相比当前广泛应用的碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料,具有超宽禁带、高击穿电场、低功率损耗等显著优势,在新能源汽车高压快充、AI 数据中心、功率电子等高端领域有着广阔的应用前景。感谢关注! Q3、领导好,请问分红是否具备连续性?是否考虑中期分红? A:尊敬的投资者您好,公司严格按照《公司章程》中关于利润分配的政策执行现金分红,分红标准和比例明确清晰,决策程序完备,充分保护了中小股东的合法权益。公司 2025 年度利润分配方案拟为每10 股派发现金股利1.60 元(含税),共计派发现金股利 3314.62 万元。算上本次拟派发的股利,自 2016 年上市以来,公司合计现金分红 9 次共计 3.11 亿元。公司将持续关注股东回报,具体分红安排请以公司公告为准。感谢关注! Q4、工业自动化国产替代加速的背景下,公司变频器业务增速偏慢的原因是什么?公司对今年变频器业务的增长目标有何展望?A:尊敬的投资者您好,2025 年,公司中低压变频器营收 1.09 亿元,同比增长 3.58%。未来公司将继续夯实研发基础、打牢技术平台,通过不断的产品创新、积极的市场拓展和良好的品牌塑造,推动公司业务持续稳中向好发展,感谢关注! Q5:2025 年电动汽车电机控制器收入 3.58 亿元,其中新能源重卡电控产品贡献了多少增量? A:尊敬的投资者您好,公司 2025 年度电动汽车电机控制器实现了3.58 亿元收入,主要为新能源重卡电控产品,占比超70%,贡献了2.55 亿元收入。感谢关注! Q6、关注到公司实控人方有减持意向。请问这次减持主要是出于个人资金需求,还是对公司未来发展缺乏信心? A:尊敬的投资者您好,公司股东始终对公司发展充满信心。公司股东减持股票的原因为个人资金需求,中腾投资和华腾投资为激励员工,减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更,不会对公司的治理结构产生影响。公司会做好生产经营,努力实现更好的业绩回报股东,向市场、股东传递公司价值。感谢关注! Q7、万仞科技的技术是否已经被应用到蓝海华腾的驱控产品中,形成了实质性的业绩贡献? A:尊敬的投资者您好,万仞科技是一家专注于具身人工智能技术研发与商业落地的高科技企业,已成功推出人性机器人产品"小千"及"董奉AI 大模型",并在医疗、节能、农业、门店等场景实现商业落地。公司投资万仞科技是基于战略发展需要,旨在强化产业链协同与资源整合,深化机器人领域布局,公司将积极推动与万仞科技深入合作。感谢关注! Q8、经营活动现金流净额同比下降主要原因?后续如何优化库存? A:尊敬的投资者您好,公司 2025 年度经营活动产生的现金流量净额为 24.1 万元,2024 年度经营活动产生的现金流量净额为-227.1 万元,2025 年度经营活动现金流有较大改善。2026 年 1 季度经营活动产生的现金流量净额为 3,285.1 万元,经营活动现金流已有显著提升。感谢关注! Q9、公司海外营收主要集中于东南亚。是否有计划进入欧洲或北美市场? A:尊敬的投资者您好,公司将针对新能源汽车和工业自动化产品进行品牌差异精准定位,加快渠道建设和市场开拓,提高服务能力。在海外市场方面,公司加大公司品牌的市场推广力度,加强团队建设与内部经验共享,提升产品技术支持和售后服务,针对区域和客户制定细化服务策略。同时,公司也将继续拓展和探索与优质客户、供应商、战略投资者等开展合作模式,以实现市场资源共享,协同互利发展。感谢关注!
