广州海鸥住宅工业股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1998年，2006年在深圳证券交易所上市，主要从事装配式整装厨卫空间内高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品类部品部件的研发、制造和服务，并在智能家居领域进行布局。
2025年业绩回顾：
- 海外收入占比63.26%，2026年一季度国外收入占比74.74%，但较去年同期下降6.74%。公司通过发挥越南制造基地协同作用，保障外销订单稳定性和持续性。
- 经营现金流改善主要得益于成本费用管控和供应链融资提升资金运营效率。
- 毛利率持续承压，主要因行业竞争加剧、原材料涨价、海外产能爬坡成本高企等。未来将调整业务结构，加速产品结构升级，提升高附加值产品占比。
- 营收下滑主要原因为行业竞争加剧导致订单承压；亏损收窄得力于减值风险释放、费用管控见效。五金龙头类产品、智能家居类产品、浴缸陶瓷类产品营收同比下降，瓷砖类产品营收同比基本持平。五金龙头业务订单韧性凸显但盈利持续承压，瓷砖业务、智能家居成为业绩核心拉动板块。
- 国内市场拓展受房地产行业持续调整等因素影响，报告期内实现国内销售收入9.63亿元，同比下降11.72%。公司已剥离装配式整装及整体橱柜业务，聚焦核心主业。
战略布局与发展规划：
- 公司坚定实施外销及内需市场并重的双循环发展战略。在国际市场端，深化与核心海外客户合作，开发多元化市场主体，拓展销售网络与下沉区域市场，构建海外多层次渠道矩阵，聚焦“一带一路”国际市场布局。在国内市场端，强化内销战略客户合作，提升服务响应效率与定制化能力，聚力高品质装配式内装工业化空间内部品部件服务的研发与落地。
- 公司采取CHINA-ASEAN布局，将中国+东盟十国以共同市场+共同供应链持续发展。内销业务将继续严控风险，增效降本，确保经营质量稳健。
- 公司以“流程化、标准化、制度化”为核心经营方针，持续制造产能优化与资源配置，深挖供应链优势资源，构建更具有韧性的产业体系；持续推进智能化、信息化，强化精简组织、精实人员、精益生产，提高人效水平；加强预算管理能力，严格管控财务杠杆，稳步降低资产负债率，聚焦ROE的有效增长。
- 公司将积极推进战略转型，探索并布局第二增长曲线，力求在行业价值重构中实现稳健发展。
风险应对措施：
- 应对汇率波动风险，公司通过产品定价考虑汇率波动因素，建立汇率联动机制，利用远期合约等金融衍生品锁定未来交易汇率。
- 应对境外经营风险，公司深入的市场研究洞察当地市场动态，建立强有力的本地管理团队保障高效运营，购买保险，密切关注当地动态，及时调整策略。
- 公司在人才配置上，聘请具有丰富海外行业管理经验的全球化管理人才，同时安排国内管理干部和技术人才前往越南提供支持，依托信息化管理手段，快速、有效地构建统一的管理体系和标准。
技术创新与应用：
- 公司在智能制造与智能控制方面持续推进工厂自动化、智能化建设。在自动化建设方面，持续推进自动化工厂建设工作，依托信息化蓝图整合MES系统、WMS与智能立体仓库，导入整组模块自动化体系，实现组装车间物流自动化运转。
- 人工智能视觉检测技术的应用有效提升了产品质检精度与效率，自动化设备的运行数据通过信息化系统实时反馈，为生产优化提供数据支撑。
- 在仓储智能物流环节，内部AGV智能物流设备并结合人工智能路径优化算法，降低人力搬运成本的同时提升物流周转效率；同时深耕精益生产，借助智能化分析工具识别组装工序中的无效动作浪费与搬运浪费，借助人因工程科学设计，逐步引入第三代精益工作台，不断内化制造基本功，提质增效。
未来展望：
- 公司将聚焦“一带一路”国际市场布局，形成区域市场的突破；在国内市场端，强化内销战略客户的合作，通过提升服务响应效率与定制化能力扩大内销份额，同时聚力高品质装配式内装工业化空间内部品部件服务的研发与落地，构建差异化竞争壁垒。
- 公司将持续推进智能化、信息化，强化精简组织、精实人员、精益生产，提高人效水平；通过推动流程化、标准化、制度化，提升治理水平、防范经营风险，确保公司运营的稳定性和连续性；加强预算管理能力，严格管控财务杠杆，稳步降低资产负债率，聚焦ROE的有效增长。
- 公司将积极推进战略转型，探索并布局第二增长曲线，力求在行业价值重构中实现稳健发展。
