盛和资源控股股份有限公司以稀土业务为核心，兼营稀有、稀贵、稀散“三稀”资源，主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、锆英砂、钛精矿等，广泛应用于新能源、新材料等领域。公司业务遍及全球，具有代表性的国际合作项目包括美国芒廷帕斯稀土矿、坦桑尼亚恩古拉稀土矿等。
2025年公司经营业绩显著，营业收入149.91亿元，同比增长31.83%；归母净利润8.39亿元，同比增长304.94%。2026年一季度营业收入33.83亿元，同比增长13.07%；归母净利润3.27亿元，同比增长94.46%。公司2025年度已实施和拟实施的现金分红合计为每10股派3.5元。
公司近期重点工作及进展：
- 稀土业务：完成对Peak稀土公司100%股权的收购，控股坦桑尼亚恩古拉稀土矿项目，初始投资约1.37亿美元，规划设计产能为80万吨/年矿石采选处理量。计划在12个月内完成矿山建设工作。江阴加华稀土冶炼分离工厂完成安全环保升级并于2026年3月投产。
- 锆钛矿业务：坦桑尼亚尼亚提锆钛矿项目2026年将扩产至30万吨/年重矿物精矿产能，马达加斯加嘉成锆钛矿项目预计2027年实现首批重矿物精矿出产，2028年达到100万吨/年重矿物精矿产能。
Q&A关键信息：
- 坦桑尼亚稀土矿：待技术出口申请获批后，12个月内完成矿山建设，预计2027年完成项目建设，2028年实现规模化生产。
- 马达加斯加锆钛矿：2026年内完成首采区建设准备，2027年实现首批重矿物精矿出产，2028年达到100万吨/年重矿物精矿产能。
- 稀土原料保障：公司拥有多元化的原料采购渠道，包括离子型稀土矿、四川轻稀土矿及锆钛选矿产出的独居石。
- MP公司股权：公司持有MP公司股份5,546,140股，后续将根据资金需求灵活处置。
- 格陵兰岛科瓦内湾项目：因政府拒绝采矿许可，项目进展缓慢，公司持股比例约为5.9%，预计不会产生重大影响。
- 稀土业务未来规划：聚焦全球资源、产能利用、循环经济及下游布局，优化现有产能，发展废料回收项目，拓展非洲优质稀土项目，下游布局绿色低碳能源、高性能材料等领域。
- 锆钛矿业务未来规划：坚持“国内提质、海外拓量、下游延伸”战略，推进坦桑尼亚和马达加斯加项目，探索锆钛深加工，拓展核级海绵锆、锆基合金等应用。
- 稀土产品价格及矿产品加工费走势：稀土供给端边际收紧叠加下游需求稳健增长，推动稀土产品价格中枢抬升，产业链利润分配向下游分离企业倾斜。
研究结论：
盛和资源通过国际合作和国内产能提升，实现稀土和锆钛矿业务的多元化发展，未来规划聚焦全球资源布局、循环经济及下游应用拓展，有望在行业整合和需求增长中获益。
