【机构调研】这家锂电正极材料供应商持续平台化转型，34万吨铁锂项目预计7月建成-20260507

容百科技在2026年第一季度首次实现盈利，同比扭亏为盈，是近三年来一季度首次盈利。公司持续推动平台化转型，正极材料业务完成多元化布局，目前以三元材料带动铁锂、钠电及锰铁锂等多体系协同发展。

报告期内，公司正极材料出货约2.5万吨，实现营业收入37.81亿元，归母净利润1160万元。在产能建设方面，公司于2026年4月启动年产34万吨磷酸铁锂正极材料项目建设，预计2026年7月完成，年内可实现出货。根据与宁德时代的采购协议，今年约有15万吨预测需求量，达产后预计全年贡献34万吨产能。

调研过程中，公司表示2026年可视为钠电产业化的起步阶段，预计2027年行业规模将实现显著增长，整体呈现加速放量趋势。公司预计2026年钠电材料出货规模约为万吨级，随着碳酸锂价格上行，钠电材料的成本优势将进一步显现，下半年出货量存在上修空间。公司已收到下游多家客户的需求意向，计划于下半年正式启动产能建设，与地方政府的相关协商已进入收尾阶段，计划建设数十万吨级别的生产基地。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。