NuScale Power Corp-A 2026年季度报告

核心观点： NuScale Power Corporation (NuScale) 是一家商业化模块化、可扩展的轻水反应堆核电站公司，其核心技术为77兆瓦（净）的 NuScale Power Module™ (NPM)。NuScale 已完成多项关键里程碑，包括获得美国核监管委员会 (NRC) 的最终安全评估报告 (FSER) 和标准设计批准 (SDA)。NuScale 与 ENTRA1 签署了合作伙伴关系里程碑协议 (PMA)，ENTRA1 将成为 NuScale 核电项目的独家全球战略合作伙伴和潜在客户。NuScale 积极拓展国际和国内 SMR 市场，与 RoPower 签署了技术许可协议，并与 TVA 合作开发核电站。尽管 NuScale 面临着诸多风险和挑战，但公司管理层相信其拥有足够的现金、投资和资本市场准入，以支持其运营和未来发展。

关键数据：

• 截至 2026 年 4 月 30 日，NuScale 拥有 346,105,785 股 A 类普通股和 19,375,371 股 B 类普通股。
• 2026 财年第一季度，NuScale 的收入下降了 1280 万美元，主要原因是 2025 年第一季度完成的 RoPower 技术许可协议产生的收入以及与 Fluor FEED Phase 2 工程服务相关的收入下降。
• 2026 财年第一季度，NuScale 的研发 (R&D) 费用增加了 370 万美元，主要原因是公司为提高 NPM 组件的技术准备和设计成熟度而增加了活动，部分被监管成本降低所抵消。
• 截至 2026 年 3 月 31 日，NuScale 拥有 3.4 亿美元的现金和现金等价物以及 5.49 亿美元的短期投资，没有债务。

研究结论： NuScale 是一家处于快速发展阶段的核能公司，其模块化 SMR 技术具有巨大的市场潜力。公司管理层对 NuScale 的未来发展充满信心，并相信其能够克服面临的挑战，实现商业化成功。