中欣氟材机构调研纪要

调研日期: 2026-05-07 浙江中欣氟材股份有限公司是一家专业从事氟精细化学品研发、生产、销售的国家重点高新技术企业,具有萤石-氟化氢-精细化学品全产业链产品,广泛应用于医药、农药、新材料与电子化学品三大领域。公司在福建三明、上海自贸区、浙江上虞设有3家全资子公司,现有职工800余人,同时在浙江上虞、福建三明,江西鹰潭等地拥有70万方生产基地。总资产达23.6亿元,年经营规模已超15亿元,利税超2亿元。近年来,荣获“国家专精特新‘小巨人’企业”、“浙江省专精特新中小企业”、“中国精细化工百强企业”等称号。公司拥有省级企业研究院—浙江中欣含氟化学品与新材料研究院,已获授权国际发明专利3项、国家发明专利42项,省级科技成果鉴定28项。参与国家级项目4项,自主研发项目获全国商业科技进步一等奖、浙江省技术发明二等奖、浙江省化学工业科学技术一等奖等省部级荣誉6项。中欣氟材始终坚守“诚信、专业、永恒”的经营理念,履行“科技创新、绿色发展”的企业使命,秉承“聚人、取道、成业”的文化精神。 1、问:公司 2025 年实现扭亏,但利润多依赖非经常性损益,请问主业真实盈利水平如何,今年能否持续稳健盈利? 答:尊敬的投资者,您好!2025 年公司实现扭亏,主营业务部分盈利因受汇率波动、原材料价格及产品价格的波动影响盈利水平较低,但同比 2024 年有所好转,尤其是销售收入同比 2 位数的增长。公司为了能够持续稳健发展,进一步深耕主业、不断优化客户结构和产品结构,持续推进技术创新和市场开拓,加强现金管理,努力提高公司的盈利水平。感谢您对本公司的关注! 2、问:医药化工板块营收大幅下滑,请问下滑核心原因是什么,后续有什么举措企稳回升? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您对本公司的关注!2025年,受宏观经济环境、行业周期以及市场供需结构的变化影响,公司医药化工板块确实经历了较为严峻的考验,一方面受到下游大型药企及仿制药厂商在 2025 年延续了严格的“去库存”策略影响,订单需求出 现了阶段性的收缩,同时近两年行业内前期扩建的产能集中释放,导致部分基础医药化工产品供过于求,公司部分核心医药中间体产品价格大幅下跌。后续我们将重点推进以下举措,力促该板块企稳并重回增长轨道:一是加快高附加值含氟医药中间体等新项目产能释放,优化产品结构;二是深化产业链一体化布局,深入推进降本增效;三是积极抢抓海外市场订单,提升整体盈利水平。感谢您对本公司的关注! 3、问:想问下公司资产负债率走高,短期负债占比偏高,流动比率偏弱,短期偿债有无压力,后续如何优化负债结构? 答:尊敬的投资者,您好!公司目前生产经营状况正常。受公司近年产能建设与业务拓展等前期投入影响,资产负债率与短期负债占比确有阶段性上升。2026 年 2 月公司已完成小额快速定增,现金短债比有较大改善,目前公司经营性现金流以及银行授信额度充足。后续将采取以下措施优化负债结构:1、强化资金造血,加强存货与应收账款精细化管理,加速资金回笼,提升经营性现金净流入。2、积极与金融机构对接,增加中长期贷款比重、置换部分短期借款等方式,平滑还款周期,降低融资成本。3、严格把控资本开支,结合市场环境与 战略规划,审慎评估新增投资项目,提升整体资金使用效率。同时积极盘活现有资产,提升产能利用率。公司将持续致力于保持稳健的财务结构,保障主业的高质量发展。感谢您对公司的关注! 4、问:去年经营现金流虽由负转正但体量很小,请问现金流偏弱的核心原因,今年有哪些改善措施? 答:尊敬的投资者,您好!公司内销收款以银行承兑汇票为主,受近年来公司资本性开支金额较大影响,为提高资金使用效率并节约财务成本,公司直接使用银行承兑汇票背书支付工程款、设备款的情况较多,该部分未在现金流量表内体现。同时,由于公司部分原材料备货有所增加,叠加部分下游客户回款周期适度拉长,综合导致营运资金被一定程度占用,上述因素综合导致公司经营活动现金流量净额偏低。2026 年,公司将现金流管理作为财务工作的重中之重,将采取以下改善措施:1、实施更严格的信用管理和应收账款催收考核,优化库存周转率,加速资金回笼;2、深化降本增效,从采购、生产到运营全链路深挖降本空间,严格控制非必要费用支出;3、优化资本开支,更加 审慎地评估新投资项目,科学把握资本性支出的节奏,避免无效资金沉淀;4、提升造血能力,加大高附加值、高毛利精细氟化学品及新材料的市场开拓力度,从根本上提升主业的盈利与净现金流入水平。公司管理层有信心在今年实现经营现金流的持续改善与稳健增长。感谢您对公司的关注! 5、问:请问贵公司未来的研发重点方向是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司未来的研发重点方向第一在产业链布局方面:(1)进一步夯实公司在含氟医药、农药及新材料高级中间体领域作为优质供应商的行业地位,持续跟踪并布局新型含氟医药、农药与新材料高级中间体的合成技术积累与产能建设,深化与国内外大型企业的产业链协同及上下游配套合作。(2)积极拓展新材料、新能源领域,加快提升 PEEK 聚合及改性技术;同时,加快推进以六氟磷酸钠、六氟磷酸锂为代表的新能源产品的研发与产能建设。第二在生产技术提升方面:(1)充分应用连续反应技术(包括釜式、管式及微通 道连续反应)、过程强化及自动化控制等新兴装备与技术,持续提升生产工艺水平,提高反应选择性与收率,降低能耗与安全风险,推动传统间歇式生产向连续化、智能化转型。(2)深化副产物高效回收与资源化利用技术的研究,充分挖掘产业链与产品链的潜在价值,重点开发副产硫酸、氟化盐等物质的精制提纯与循环利用路径,探索副产物的资源化处置方案,提升原子经济性与绿色制造水平。感谢您对本公司的关注! 6、问:电子新材料、DFBP、六氟磷酸钠已切入优质供应链,请问今年产能释放和订单落地预期如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司将依托即有的产品基础,持续推进项目建设与运营。公司新业务体系客户资质壁垒较高,合作关系稳定。公司新增产能将依据市场需求与客户订单来统筹布局,持续加大新客户、新领域的开拓力度,确保产能稳步释放与高效利用。订单落地及产能释放均存在不确定性,敬请投资者注意投资风险。感谢您对本公司的关注! 7、问:新材料板块目前毛利率偏低,请问什么时候能实现毛利修复,成为稳定利润增长点? 答:尊敬的投资者,您好!目前公司新材料板块产能利用率低尚处于市场拓展与规模放量阶段,现阶段毛利率偏低是结构性因素。未来随着客户的开拓、规模化生产落地及订单结构优化,新材料板块毛利率水平逐步提升,将使公司整体盈利能力得到有利的修复。感谢您对本公司的关注! 8、问:现行规定独立董事每年需要保证不少于 15 天的现场工作时间,现场时间通常会重点分配在哪些工作上? 答:尊敬的投资者,您好!独立董事现场工作重点如下:1、出席股东会、董事会及其专门委员会会议等上市公司相关会议,参与重大事项 决策。2、开展现场考察调研,与公司内部人员沟通,了解公司生产、项目等情况。3、与外部审计、法律服务等中介机构沟通交流。4、参与重大投资、关联交易等事项论证,必要时实地考察标的,维护中小股东权益。感谢您对本公司的关注! 9、问:应收账款增速高于营收,客户集中度提升,请问坏账风险是否加大,今年如何管控回款? 答:尊敬的投资者,您好!应收账款增速高于营收,主要受销售季节性波动影响,一般来说应收账款余额对应的当年第四季度的销售额。公司核心大客户资信状况优良、履约能力强,整体坏账风险未实质性加大,处于安全可控区间,公司已严格按照既定的会计政策足额计提相关坏账准备。为保障健康的现金流,今年我们将多措并举强化回款管控:一是完善“事前评估、事中跟踪、事后催收”的全流程信用体系,动态调整授信;二是压实回款责任制,将账款回收率与业务团队绩效严格挂钩;三是建立账龄预警机制,重点推进长账龄款项的专人专项催收,在必要时使用法律手段维护公司正当权益。公司将持续统筹业务发展与风险控制,保持稳健的财务基本面。感谢您对公司的关注!