核心观点
- 国家战略与技术革命共振，RoboVan成为关键抓手：物流降本迫在眉睫，无人物流车降本潜力超五成，有望成为关键抓手；中美自动驾驶竞赛进入白热化阶段，RoboVan因不涉及载人安全、技术容错率高、单车成本下探至万元级、应用场景广泛，有望率先实现模化落地。
- 五力擎动，2026无人物流车或迎十万台级放量元年：快递业务增长、微轻型商用车更新周期、政策持续加码、L4技术逐步成熟等多重驱动下，预计2026年国内市场无人物流车销量突破10万台，2030年超55万台；RaaS新模式激活超3万亿元长尾城配市场，推动行业竞争焦点迈向“全栈服务力+平台生态”；应用场景破圈至即时零售、医药冷链、城市治理等，化身智慧城市“数字底座”；地缘局势动荡下，无人化物流支撑供应链韧性；出海方面，中国方案加速嵌入国际规则。
- 顶层合规定调、地方四轮铺路，政策红利正加速释放：顶层设计重心从试点转向合规有序铺开，安全标准密集出台，预计未来无人车从研发到召回的全链条有望统一纳入工信部与市监局管理；地方政策“制度完善-场景拓展-区域互认-财政激励”四轮驱动，行业或迎“顶部爆发式扩张与尾部加速出清”并存格局。
- 投资建议：RoboVan行业竞争焦点有望从单纯的“技术价格战”转向“合规底座上的规模化运营能力”，建议重点关注速腾聚创、伯特利、佑驾创新、中邮科技、德赛西威、文远知行-W、禾赛-W等。
- 风险提示：政策落地不及预期、技术与安全风险、商业化落地不及预期。
关键数据和研究结论
- 物流成本：我国总物流成本占GDP比重仍处相对高位，美日两国早在2000年初便已将该项指标控制在10%以内。
- 无人物流车市场规模：2024年国内无人物流车销量约0.51万辆，2025年销量已达3.5万辆，预计2026年突破10万台，2030年超55万台。
- RaaS模式：RaaS模式将无人配送车从高成本设备转化为可灵活调度的公共服务资源，显著降低无人车使用门槛，进一步将客户的运输与装卸成本压缩40%-50%。
- 应用场景：无人物流车正从快递渗透至即时零售、医药冷链、城市治理等，从“快递搬运工”演变为智慧城市运行的“通用数字底座”。
- 政策支持：“十五五”规划纲要和政府工作报告继续对降低全社会物流成本提出明确要求，并细化推进路径；多地细化准入标准、开放夜间路权并拓展应用场景，三大城市群推进牌照数据互认互通，叠加财政激励。
