濮耐股份机构调研纪要

调研日期: 2026-04-29 濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司(Puyang Refractories Group Co.,Ltd.,濮耐股份,PRCO)是国内主要的功能耐火材料、不定形耐火材料生产企业之一,也是国内主要的钢铁行业用耐火材料制品供应商之一。成立于1988年的濮耐股份于2008年4月25日在深交所上市。目前,濮耐股份有11个全资子公司、7个控股子公司、2个孙公司、4个分公司和3个参股公司。公司主营业务为研制、生产和销售定型、不定形耐火材料、功能耐火材料及配套机构,并承担各种热工设备耐火材料设计安装、施工服务等整体承包业务。主要产品包括透气砖类、座砖类、散料类、滑板水口类、三大件类、镁碳/铝镁碳类等20多个系列、200多个品种的耐火材料,广泛应用于钢铁、有色冶炼、电力、石化、铸造等行业,并出口到美洲、欧洲、独联体国家、东南亚、非洲、中东等国家和地区。公司一直致力于耐火材料新技术、新产品的开发和推广应用,是国家认定的高新技术企业、国家创新型企业、河南省五十户高成长型高新技术企业、中国科技名牌500强企业、中国证券市场20年最具活力新锐上市公司。 一、近期网络上流传各种短视频涉及石墨走私的诉讼案件,对投资者造成负面影响,请公司就涉案石墨出口事件的具体情况进行说明?您好,近期网络自媒体对该事项的传播既有客观专业的,也有部分夸大和不实延申的内容,由于本案件尚处于未开庭状态,案件调查过程中的资料无法对外披露。但考虑到市场的不良舆论对投资者造成的冲击较大,公司在此就几个市场关注点进行说明:首先,涉案石墨是1243.5 吨(根据诉讼书描述),经公司自查其中发往美国子公司的是552.8 吨,发往塞尔维亚子公司的是350 吨,还有340.7 吨是2025 年3月被海关查验后没有出口。 其次,可以明确的是出口至美国子公司的石墨是100%用于耐火材料的生产,相关部门也做了调查并给出结论,这类石墨和用于军工的"三高"石墨完全不是一回事,现在舆论被一些自媒体完全带偏。 在针对天然鳞片石墨实行出口许可管控之前,公司一直正常从国内以及其他国家(非洲等)采购石墨以及其他原料发往海外子公司(生产基地)用于镁碳砖的生产。2023 年实施许可管控后,业务部门对政策学习理解不到位,货代公司认为用粉末状石墨出口不需要许可证,导致公司没有及时申请办理许可证。2024 年海关也对我们的产品做过查验,因为物理形态确实是粉末状的,海关也予以查验放行,直到2 025 年3月被海关查扣之后,公司才意识到存在一些问题。 最后,关于市场关注的是否涉国家安全的事情,我们从检方了解的是不涉及这个方面,公司咨询专业刑事律师也认为,从起诉书内容来看,压根儿跟国家安全没有牵扯。 二、关于被起诉存在走私,公司将如何抗辩呢? 您好,公司的基本态度是不推卸、不回避,积极承担应该承担的责任。公司也在深刻整改出口业务流程和规则。对于一些责任细节问题,不适合对外披露,可以明确的是公司已经跟专业律师团队沟通,后续公司会做无罪辩护。 三、公司高活氧化镁业务情况? 您好,公司高活氧化镁下游主要是两个市场,提钴和提镍。今年公司在非洲提钴市场拿到了比较多的市场份额,超出预期。提镍市场方面,跟 格林美签的是长期战略协议,但是今年因为格林美尾矿出现了安全事故,对公司上半年高活氧化镁的出货产生了影响。青山、华友、力勤等客户均在积极对接。 高活氧化镁替代烧碱,可以提高沉淀效率30%,可以帮下游客户降低10%-15%冶炼成本,经济效益是非常显著的。下游客户均在积极接触,但是客户因为已缴烧碱使用专利费、还有烧碱库存、技术学习研讨等原因,进度上可能没有大家想的快。根据相关规划了解到,印尼市场湿法镍产能到2027 年可以达到120 万吨,全切过来对应100 万吨高活氧化镁的需求,而公司100 万吨的采矿证最多生产45 万吨的高活氧化镁,还准备拿出10 万吨的产能做其他更高附加值的氧化镁产品,最后可能只有35 万吨高活氧化镁。 四、硫磺短缺对公司高活氧化镁业务的影响? 您好,硫磺短期短缺和涨价对湿法HPAL 客户会产生不同影响,具体看客户的情况,但间接也会影响到沉淀剂的消耗量。但毕竟这个影响是 短期地缘冲击造成,长期影响较小。 五、公司主业耐火材料情况如何? 您好,公司预算角度认为国内耐火材料今年会做减法,主动压减10%营收,主要是为了优化客户结构,把亏损订单砍掉。其次,公司加大了收回应收账款的考核力度,计划消灭掉两年期以上的应收款项。因此,国内耐火材料主业预计会有比较大的改善。海外市场方面,市场空间很大,虽有一些地缘和大国博弈的扰动,海外耐火材料情况总体上机遇大于风险,一季度来看,耐材板块海外销售收入较去年同期还是明显增长的。