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摩凡陀 2025年度报告

2026-05-06 美股财报喵小鱼

核心观点

Movado Group, Inc. 是一家全球性的手表和珠宝公司，拥有多个知名品牌，包括自有品牌 MOVADO、CONCORD、EBEL、OLIVIA BURTON 和 MVMT，以及授权品牌 COACH、TOMMY HILFIGER、HUGO BOSS、LACOSTE、CALVIN KLEIN 和 KATE SPADE NEW YORK。

业务板块

公司业务分为两大板块：手表和配饰品牌以及公司门店。手表和配饰品牌包括设计、制造和分销高质量自有和授权品牌手表和珠宝，以及售后服务中心和运输产生的收入。公司门店板块包括公司零售店业务。

品牌组合

公司拥有多个品牌，涵盖手表行业几乎所有的主要类别。自有品牌包括 MOVADO、CONCORD、EBEL、OLIVIA BURTON 和 MVMT，授权品牌包括 COACH、TOMMY HILFIGER、HUGO BOSS、LACOSTE、CALVIN KLEIN 和 KATE SPADE NEW YORK。

设计和产品开发

公司的产品经历了设计和产品开发两个阶段。设计阶段包括创建艺术和概念渲染，而产品开发涉及构建原型。公司内部设计团队与外部资源合作，包括授权品牌的设计团队，共同进行手表产品设计。产品开发由公司亚洲运营部门管理。自有品牌和某些授权品牌的手表由欧洲和美国的内部和自由设计师设计，而产品开发由公司瑞士运营部门管理。珠宝和其他配饰由内部设计团队与外部资源合作设计，由亚洲和美国的独立承包商制造。

营销

公司的营销策略是向消费者传达一致的品牌特定信息。随着消费者参与度的不断发展，公司专注于扩大其数字营销和在线覆盖范围，包括社交媒体平台、影响者合作、零售媒体网络和其他数字广告渠道，同时通过创新技术和消费者面对面的举措提升客户体验。广告是公司营销工作的重要组成部分，公司拥有内部营销部门，负责为每个品牌实施和管理全球营销和广告策略，以确保一致的呈现。

运营区域

公司业务分为两个主要地理区域：美国运营和国际运营（包括所有非美国公司运营的结果）。公司的大部分有形国际资产由其瑞士和香港子公司拥有。

季节性

公司的销售额传统上在圣诞节和假日季节更高。因此，公司的净销售额历史上有过在财政年度的后半部分更高的记录。每个财政年度的后半部分占公司净销售额的 56.3%、55.4% 和 54.2%。

库存

公司在 2026 年 3 月 13 日拥有 4690 万美元的未完成订单，与 2025 年 4 月 11 日的 5680 万美元和 2024 年 3 月 20 日的 4100 万美元相比有所下降。未完成订单包括已确认的订单和公司认为将基于与客户的历史经验而确认的订单。

客户服务、保修和维修

公司通过监控其批发客户的销售和库存来协助其零售销售过程。公司还协助客户构思、开发和实施其营销工具。公司参与与某些批发客户合作的合作广告计划和零售媒体网络计划，以支持品牌可见性和消费者参与。公司协助零售销售过程的结果是与其主要客户建立了更紧密的关系，这通常允许公司影响产品组合和数量。

采购、生产和质量

公司不制造任何它销售的产品。公司采用灵活的制造模式，依赖于独立制造商来满足市场需求的转变和消费者偏好的变化。所有产品来源都必须达到并维持公司的高质量标准和规范。公司通过强大的供应链组织，主要位于瑞士、中国大陆和香港，保持对其产品质量的控制。

商标、专利和授权协议

公司拥有 CONCORD、EBEL、MOVADO、MVMT 和 OLIVIA BURTON 的商标，以及 MOVADO 博物馆® 表盘设计的商标以及在美国和许多其他国家/地区拥有与手表和珠宝相关的相关商标。公司根据与 Tapestry, Inc. 签订的授权协议，在全球范围内独家授权使用 COACH® 商标和相关商标，用于与手表的制造、分销、广告和销售相关的活动，协议期限至 2028 年 6 月 30 日。

竞争

公司所属的每个手表和珠宝品牌的市场都竞争激烈。除了 Swatch Group, Ltd. 这家总部位于瑞士的大型竞争对手外，没有单一公司直接与公司在所有品牌上竞争。然而，多家公司则在与 Movado Group 的一个或多个品牌方面展开竞争。某些这些公司拥有比公司更大的财务、分销、营销和广告资源。

人力资本

公司认为，信任、尊重、道德行为、热情、创造力、雄心、创新、决心、行动和团队合作对其实现目标至关重要，因此促进了一种围绕这些价值观建立的文化。

未来展望

公司预计将继续扩大其电子商务业务，并继续投资于门店和数字平台。公司还计划继续投资于员工培训和发展计划，以吸引和留住人才。

风险因素

公司面临的风险因素包括宏观经济状况、国际运营、业务相关风险以及投资公司普通股的风险。这些风险因素可能对公司的财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响。

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