关注短线调整运行

核心观点

• 国债期货周度技术分析显示，TL2606可能处在C浪调整中，后续关注C浪结束后的企稳机会。本周TL2606在颈线113.38下方震荡，小级别或处调整C浪，预计以锯齿型进行，若跌破112.55需关注C浪延续性，等待调整结束后的多头机会。
• 国债期货数据跟踪显示，本周全线下跌，成交活跃度整体上升，持仓量全线下降，CTD净基差整体上行，IRR均下降且偏低，正套策略需等待时机，2606-2609合约价差整体上升。

关键数据

• 国债期货2606合约收盘价：2年102.566、5年106.220、10年108.620、30年113.05元，较前一周分别变化-0.030、-0.040、-0.100、-0.23元。
• 成交量：各期限日均成交整体上升，仅TL回落；成交量/持仓量除TL外均上行。
• 持仓量：截至4月30日，国债期货2606合约持仓量全线下降。
• CTD净基差：截至4月30日，2年+0.39、5年+0.07、10年+0.11、30年+0.20元。
• IRR：2年-1.61%、5年0.82%、10年0.55%、30年0.10%，各期限均下降。
• 价差：2606-2609合约价差整体上升。

研究结论

• 短线国债期货仍处在调整过程中，关注C浪调整运行情况，若顺利跌破112.55需关注C浪延续性，等待调整结束后的企稳机会。
• 当前IRR偏低，正套策略需等待时机，各期限IRR均下降，对比资金利率空间有限。
• 国债期货成交活跃度上升，持仓量下降，CTD净基差上行，显示市场情绪变化和资金流向。